加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

交易

加密貨幣強平是指由於交易者初始保證金部分或全部損失，交易者的交易倉位被強製平倉。瞭解其發生方式和避免策略。

加密貨幣以其波動性而聞名。這使他們成為強平的主要目標。當投資者無法滿足杠杆倉位的保證金要求時，就會發生強平，即加密貨幣交易的巨頭。交易者透過從第三方藉貸來增加交易資金，在本例中為交易所。 

雖然利用或藉入資金來增加交易倉位可能會增加潛在收益，但這是一個高風險的舉措。如果市場相對於杠杆倉位走勢走勢，您可能會損失初始保證金或資金。

本文將深入探討加密貨幣強平的含義、如何避免加密貨幣強平，以及在加密貨幣強平發生時該怎麼做。我們還將探討為什麼波動的交易環境更容易遭到強平。讓我們開始吧！

強平是指將加密貨幣資産賣齣為現金以最大限度地減少損失的過程，尤其是在市場崩盤時。

然而，在加密貨幣領域，“強平”一詞主要用於描述由於交易者初始保證金部分或全部損失而導致的交易者倉位強製平倉的情況。當他們無法滿足杠杆倉位的保證金要求時，即資金不足，無法維持交易開倉，就會發生這種情況。當標的資産價格突然下跌時，保證金要求通常資金不足。

發生這種情況時，交易所將自動平倉，導致投資者資金損失。損失的嚴重程度取決於初始保證金和價格下跌幅度。在某些情況下，可能會導致投資損失。

強平可分為部分強平和全部強平。例如： 

部分提前平倉的強平，以減少交易者使用的倉位和杠杆。

幾乎交易者的所有初始保證金均已使用平倉。

期貨和現貨交易均可能發生強平。盡管交易者應該意識到，在買入閤約時，價格來自資産，而不是資産本身。這就意味著當收益和虧損摺算迴當前資産的價格時，收益和虧損會發生波動。 

加密貨幣保證金交易是指從加密貨幣交易所藉入資金以交易更多資産的過程。這可以為交易者提供更高的購買力（或“杠杆”），並有可能獲得更高的收益。換言之，杠杆是指藉入資金進入比自有資金允許的倉位更大的倉位。但是，杠杆倉位在市場對手時可能會迅速平倉，因此風險也會增加。

交易倉位，交易所將要求您設置一定數量的加密貨幣或法幣（也稱為“初始保證金”）作為抵押品。如果交易嚮南，這些資金有助於為貸方提供損失保障。維持保證金是指維持倉位開倉所需的最低保證金。

杠杆使用您從交易所藉入的資金金額相對於初始保證金進行計算。讓我們舉一個簡單的例子。如果您從 $1，000 的初始保證金和 10 倍杠杆開始，則表示您已藉入 $9，000，將交易倉位從 $1，000 增加至 $10，000。

杠杆程度也決定瞭交易賺錢或虧損的可能性。以上述 10 倍杠杆為例，如果您的資産價格上漲瞭 5%，則您的交易倉位收益為 $500（即 $10，000 的 5%）。也就是說，價格僅上漲 5%，您的淨收益為初始 $1，000 保證金的 50%。聽起來不錯，對吧？ 

但眾所週知，加密貨幣存在波動性，您的資産價格可能會在一瞬間下跌。因此，繼續上述示例，資産價格下跌 5%，您損失瞭 $500，即初始保證金的 50%，即損失瞭 50%。 

交易的目的是賺取收益。使用杠杆計算盈虧金額的公式很簡單：

初始保證金 × （% 價格波動 × 杠杆） = 盈虧

關於加密貨幣保證金交易的一條重要注意事項：當倉位被平倉時，倉位始終以當前市價平倉。您的虧損將根據杠杆倉位規模放大。換言之，如果交易者在 $10，000 未平倉位中損失 $1，000，則交易者損失瞭全部初始保證金。因此，在藉入任何資金進行加密貨幣交易之前，必須注意所涉及的風險。 

當交易所或經紀商由於無法再滿足保證金要求而平倉交易者倉位時，就會發生強平。保證金是指在開倉和維持倉位時必須存入經紀商的總交易價值的百分比。

當交易者的保證金賬戶低於交易所之前商定的水平時，倉位將自動開始強平。當您的杠杆倉位達到強平門檻時，您將麵臨“保證金看漲”，這意味著您需要追加保證金。交割閤約往往更頻繁地發生強平，交易者使用更高金額的杠杆。

此時，有兩種選擇：您可以嚮保證金添加資金，將您的杠杆恢復到杠杆要求之上，否則經紀商將自動平倉您的倉位。

繼續我們以 $1，000 初始保證金為例，假設您以 10 倍杠杆交易，這意味著您的杠杆倉位現在為 $10，000，即 $1，000 自有資金和 $9，000 從交易所藉入。

假設您的 BTC 下跌瞭 10%。您現在的倉位價值 $9，000。如果下跌持續，且倉位虧損增加，則其將應用於藉入資金。為瞭避免藉入資金損失，交易所會強平您的倉位，以保護藉齣給您的資金。您的倉位已平倉，初始資金 $1，000 將隨之損失。

但這還不是全部。交易所通常會嚮您收取強平費。建議交易者在自動清算前平倉。

需要瞭解的關鍵一點是，杠杆減持可透過以下兩種方式實現：當交易順利進行時，更高的杠杆率將為您帶來更多收益，但隻需輕微的負價格波動即可觸發強平事件。例如，50 倍杠杆的交易倉位隻需 2% 的價格滑點即可發起強平。

，該保證金固定在破産價格的 0.5%，而不是入場價格。這也意味著，交易者的倉位不會部分平倉，但隻有在初始保證金剩餘 0.5% 時纔會平倉。不過，如果您必須使用杠杆，您可能需要將自己限製在可以管理的金額以內。 

是指杠杆倉位自動平倉的時間點。影響這一門檻的一些因素包括杠杆使用率、維持保證金率、加密貨幣價格和賬戶餘額。交易所將計算您的強平價格，這可能是幾個主要交易所的平均價格。

當加密貨幣的價格超過強平價格閾值時，將觸發強平過程。加密貨幣價格在不斷變化，因此請務必及時瞭解最新消息，確保您的倉位仍在盈利。否則，您可能會發現自己被自動清倉，但有損失。

交易者可能需要強平比特幣，以平倉空頭頭寸或履行其他財務義務。當這種情況發生時，交易者通常會以當前市價賣齣比特幣，無論其價格高於還是低於原購買價格。然而，在某些情況下，交易者可能會被迫以低於市價的價格賣齣比特幣。這最終可能是強平價格，通常由比特幣的賣齣交易所決定。

1 月初，當比特幣跌破 43，000 時，超過 

被清算，給長期加密貨幣交易者帶來瞭巨額損失。這是因為交易者的初始保證金部分或全部損失。

需要注意的是，強平價格可能隨時發生變化，具體取決於當前市場行情。因此，如果您正在考慮賣齣比特幣，最好先查看最新的強平價格，然後再做齣最終決定。為此，您可以確保獲得最佳交易。

“清算”一詞僅指將資産兌換為現金。加密貨幣交易中的強製強平是指加密貨幣資産非自願兌換為現金或現金等價物（如穩定幣）。當交易者未能達到杠杆倉位設定的保證金要求時，就會發生強製強平。滿足此條件後，交易所將自動賣齣交易者的資産，以彌補其倉位。

強平與強製強平的主要區彆在於，在強製強平中，

交易者的倉位由第三方（如交易所）自動平倉，

定期或自願強平，交易者必須平倉。交易者可齣於各種原因決定將加密貨幣交易兌現。

另一個關鍵區彆在於，強製強平時，所有倉位同時平倉，而在自願強平時，可以逐步平倉。

強製強平可保護交易者免受任何額外損失。然而，由於所有倉位均同時平倉，因此也可能會造成機會錯失。另一方麵，定期強平使交易者能夠更掌控自己的倉位，因為他們可以逐步平倉。然而，這也意味著，如果市場對虧損不利，它們將麵臨更多損失。

雖然交易總有可能會虧損，但采用杠杆更低和保證金監控等智能交易策略可以幫助交易者避免強平。加密貨幣交易所還提供保險資金，以最大限度地減少交易損失。

是一種儲備資金池，可作為防止過度損失的保護機製。用於彌補閤約損失。因此，當交易者的倉位以比破産價格（即交易者的虧損等於初始保證金的價格）更好的價格進行平倉時，任何收益都會發放到保險基金。

另一方麵，如果強平價格低於破産價格，倉位損失將超過交易者的初始保證金。然後，保險基金將承擔赤字（或負權益）。

例如，John 和 Alice 分彆以 $40，000 和 $39，500 的破産價格開倉不同的 BTC 多頭倉位。兩者的強平價格均為 $40，200，因此當強平時，John 的強平價格為 $40，000，因此從保險基金中提走，而 Alice 的強平價格為 $39，500，保險基金的追加價格為 $39，800。

保險資金是保護破産交易者免受不利損失的安全網。然而，使用強平退齣策略可以首先防止這種風險。退齣計畫的目的是最大限度地減少損失的資金。 

強平退齣策略的示例包括使用限價單、止損止損單或止損單在強平前平倉。 

，即交易者在最後交易價格達到預定價格後選擇透過市價單平倉倉。止損單充當安全網，以限製跨入價格的潛在損失。 

指在預設價格的距離和方嚮下，按照最後交易價格設置止損訂單。因此，當最後交易價格達到峰值，僅嚮一個方嚮移動時，就會觸發追蹤止損。因此，當市場價格走勢有利於您時，可以限製虧損並增加未結收益。

即使杠杆下調速度較慢，也是一種打擊強平的方法。然而，第一步是跟蹤強平價格，以及倉位無法覆蓋保證金的接近程度。 

在進入加密貨幣交易之前，請務必瞭解什麼是強平以及如何避免強平。當投資者無法滿足杠杆倉位的保證金要求時，就會發生加密貨幣強平。交易者透過嚮交易所藉貸來增加交易資金。

雖然利用或藉入資金來增加交易倉位可能會增加潛在收益，但這是一個高風險的舉措，並可能同樣放大您的虧損。然而，您可以密切關注保證金、閤理利用止損和限價單等交易工具，避免強平。

什麼是加密貨幣強平？ 如何避免？

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