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槓桿代幣提供了一種在加密貨幣領域建立更大倉位的方法。從本質上講，它們是旨在提供放大投資回報的代幣。因此，對於希望獲得快速收益的投資者來說，它們很有吸引力。
但是，如果出現問題，也可能會造成損失。那麼，當您遇到槓桿代幣時，您應該怎麼做？ 在這篇部落格文章中，我們將探討什麼是槓桿代幣、槓桿代幣的運作方式以及哪些交易策略可能適合該產品。
槓桿代幣是一類衍生工具，透過槓桿倉位放大標的資產的收益（或虧損）。投資者和交易者無需大量抵押品，即可在加密貨幣市場放大收益。
下面舉例說明其運作方式：如果交易者買入 BTC3L（多頭 BTC，槓桿率爲 3 倍），則 BTC 價格行爲帶來的任何收益將增加三次。但是，如果 BTC 價格從原倉位下跌，損失也會翻倍。
例如，假設該交易者買入價值 $10，000 的 BTC3L。如果 BTC 價格上漲 10%，使用 BTC3L 代幣的交易者將獲得 30% 的收益。這意味着交易者將在 BTC 市場獲得 $3，000，而 $1，000。
槓桿代幣是一籃子永續合約，本質上是合約倉位，沒有到期日。這意味着交易者可以購買槓桿代幣，並根據需要持有倉位。儘管任何人都可以購買槓桿代幣，但經驗豐富的交易者最好利用槓桿代幣來妥善管理風險。
加密貨幣槓桿代幣的另一個特點是，根據代幣的不同，您可以從標的資產價格的漲跌中獲利。例如，買入 SOL3S（做空 SOL，槓桿倍數爲 3 倍）後，您可以在 SOL 價格下跌時產生槓桿收益。另一方面，透過買入 SOL3L（槓桿倍數爲 3 倍的長倉 SOL），您可以在 SOL 價格上漲時獲得槓桿收益。在這種情況下，SOL3L 代幣持有者將獲得收益，而 SOL3S 持有者將遭受現場損失。
槓桿代幣的一個基本特徵是，槓桿代幣可以最大限度地降低強平風險，即倉位自動平倉時。重新平衡有助於維持標的資產的持續槓桿。
所有槓桿代幣均以特定槓桿價值（或價值範圍）爲目標，決定其風險敞口。根據代幣的不同，其範圍爲 2 倍至 4 倍。隨着價格波動，代幣對資產的確切槓桿將發生變化。
如果標的資產價格升值 3 倍槓桿代幣，其槓桿可能會降至 3 倍以下，例如 2.8 倍或 2.5 倍。爲了維持 3 倍的目標槓桿，交易所將透過投資資產收益來購買更多市場倉位，從而實現再平衡。
另一方面，如果標的資產價格下跌，代幣槓桿將從 3 倍增加至 4 倍。這反過來又增加了強平的可能性：如果 BTC3L 的槓桿率保持在 4 倍（因爲其虧損將放大 4 倍），則 BTC 的虧損將消滅 BTC3L 的持有者。爲確保不會發生這種情況，槓桿代幣將透過賣出部分倉位進行重新平衡。
槓桿代幣再平衡
爲了更清晰地說明這一點，我們舉例說明一下。
如果 3 倍槓桿代幣的淨資產價值 （NAV） 爲 2 億美元，則其在交易日開始的標的資產敞口價值將爲 6 億美元（或 3 × 2 億美元）。如果價格上漲 5%，風險敞口（以及槓桿代幣）的價值將增加至 6.3 億美元。同樣，資產淨值將增加 3，000 萬美元至 2.3 億美元。將槓桿代幣的敞口價值與資產淨值進行比較時，很明顯，槓桿代幣的敞口價值現在不平衡。
要將槓桿恢復爲原始價值，代幣需要額外購買 6，000 萬美元的敞口，風險爲 6.9 億美元。這種額外風險將使資產所有者能夠隨着槓桿代幣的增加而將收益複利。
在某些交易所，重新平衡通常每天在特定時間進行。在 Bybit 等交易所，當槓桿超出目標價值時，就會進行重新平衡。例如，在 Bybit 上使用 LTC2L 時，當槓桿超出 2 倍至 4 倍範圍，或達到上述任何閾值時，就會進行重新平衡。
如果市場波動太大，導致交易者的投資被摧毀，也可能進行再平衡。如果價格出現 33% 的不利變化，則槓桿代幣的資產淨值可能會達到 3 倍。在發生此類情況之前，槓桿代幣可能會在特定百分比變化的情況下進行日內重新平衡，以降低強平風險。
與現貨交易等傳統持倉不同，槓桿代幣爲瞭解其運作方式的交易者提供了獨特的優勢。其中一些優勢包括：
有機會在槓桿交易倉位中賺取更高收益
能夠從槓桿倉位進行交易，無需維持儘可能多的抵押品
更高的資金效用，讓您能夠從資金中賺取更高收益
易於理解的交易機制，僅依賴於市場
能夠利用複利效應在趨勢市場中賺取更高收益
在不利市場中降低強平風險
風險算法管理
以下是交易槓桿代幣的一些風險：
槓桿代幣可能會產生額外費用
重新平衡會顯著影響資產持有者在看跌市場中代幣的資產淨值
槓桿代幣最適合高級交易者
槓桿代幣使資產持有者面臨比現貨交易更大的損失
槓桿代幣讓投資者有機會透過放大價格行爲的影響來快速增加收益。對於經驗不足的投資者來說，這似乎是快速賺錢的好方法。然而，需要注意的是，槓桿代幣的高波動性使得長期持有它們變得非常困難。加密貨幣的波動性足夠大，價格行爲放大帶來的額外風險使持有槓桿代幣面臨風險。
槓桿代幣可更好地用於短期投資：您買入加密貨幣的目的在於，標的加密貨幣的價格很快就會上漲或下跌。完成預期價格操作後，即可進行投資。
在預期價格出現後長時間持有槓桿代幣可能會導致您的收益被抵消。例如，如果您買入價值 $2，000 的 SOL3L，且 SOL 價格在一天內上漲 10%，那麼您將透過槓桿倉位獲得 $600，讓您的投資組合達到 $2，600。
但是，如果您未能盈利，且第二天市場下跌 10%，您的 SOL3L 投資組合將損失 $780（或 $260 × 3），跌至 $1，820。因此，最終您將損失 $180。
槓桿代幣也會產生高額管理費，因此長期持有是不可行的。最後，槓桿代幣的日手續費爲 0.005%。在一年的時間裏，投資總額將超過 10%。
由於槓桿代幣經常會重新平衡，以保持持續槓桿，因此很難預測其長期表現。交易槓桿代幣的新用戶可能會驚訝地發現，一段時間後，他們的表現與標的資產截然不同。
同樣，槓桿代幣策略對利用日內單邊價格行爲的短期交易最爲有效。以動量和價格行動爲動力，而不是反對。您的槓桿代幣策略應有助於您識別市場趨勢，並應同時納入入場和出場策略，幫助您實現收益最大化。
規模化策略就是其中之一，可幫助您利用價格變動幅度較小的優勢，防止虧損，提高收益。您需要依靠對標的資產的技術分析來確定何時進入和退出市場。分析質量越高，收益越豐厚。
與其他加密貨幣資產一樣，槓桿代幣的波動性非常大。請務必遵循交易的基本規則，在交易市場時最大限度地降低財務風險。
Bybit 讓交易者能夠利用即時價格操作，實現交易獲勝。Bybit 槓桿代幣是一種衍生品，無需保證金，可爲加密貨幣資產提供槓桿敞口。
交易 Bybit 槓桿代幣將產生以下手續費，具體取決於您使用槓桿代幣的情況：
當交易者在現貨市場買賣槓桿代幣時，將收取交易費。費率與典型的現貨市場費用相同：0.1%。
當交易者決定購買槓桿代幣時，將產生申購費。申購費率爲 0.05%。
當交易者選擇贖回槓桿代幣時，將收取贖回費。贖回手續費設定爲 0.05%。
交易所每天於 12AM0 UTC 收取管理費。其價值取決於交易者在市場中的倉位規模和資產淨值。
Bybit 槓桿代幣將根據標的資產的資金費率收取資金費用。請注意，此費用將從代幣的資產淨值中收取，槓桿倉位不受影響。
欲詳細瞭解 Bybit 手續費，請參閱 Bybit 槓桿代幣：費用已說明。
以下是在 Bybit 上交易槓桿代幣的分步流程：
點擊導航欄中的交易，然後從下拉菜單中選擇槓桿代幣。
點擊要交易的槓桿代幣對。
如果您是首次交易槓桿代幣，則會出現風險警報彈出窗口。請先閱讀並理解彈出框中的信息，然後再點擊確認並激活代幣。如有任何疑問，請聯繫 Bybit 在線聊天獲取幫助。
完成屏幕上彈出的安全測驗。首先，您需要正確回答所有問題，才能進行交易。
點擊立即提交。交易完成後，您可以在 Bybit 上開始交易槓桿代幣。
與任何其他加密貨幣衍生品一樣，槓桿代幣可以由任何人交易。然而，理想情況下，這些交易者適合經驗豐富的交易者，他們可以利用趨勢市場和技術分析來賺取收益，同時最大限度地降低風險。最後，最大化槓桿代幣收益的最佳方法是在短期交易中保持持倉。