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您可能會驚訝地發現，自古希臘以來，股市在現代流行的遠期合約和合約的概念一直存在。隨着加密貨幣市場的持續增長，並贏得主流市場的認可，這些衍生品在增長中發揮了關鍵作用。行業發展的最佳指標之一可能是引入有助於價格發現的可交易衍生品。爲此，我們來討論一下什麼是遠期合約和合約合約，以及哪種期權更適合您。
遠期合約是指雙方根據一組預定條款買賣特定數量的產品的協議，產品在指定日期後期完成支付和交付。 每份合約的條款由相關各方協商確定。由於遠期合約是在交易所交易之外達成的，因此通常被稱爲OTC（場外）交易。
合約是買賣雙方在組織有序且受監管的合約市場中進行的交易。購買合約時，持有者有義務以預定價格（結算價格）和特定時間（結算日期）買賣標的資產。與交割一次（合約結束時）的遠期合約不同，合約價值每天根據市場價格確定。合約在成熟交易所受到嚴格監管和交易。
合約合約的合約組成部分包括「標的」、合約規模、交割協議、交割月份、價格和倉位限額。合約的具體合約內容由交易合約的交易所決定。
透過遠期合約，可以對沖未來的價格波動。做空時，遠期合約持有者可以對沖價格下跌。相比之下，遠期合約的多頭倉位使持有者能夠對沖價格上漲。
在貨幣市場中，遠期交易合約可用於買賣貨幣，從而以當前商定的價格完成交易。除了對匯率變化進行猜測外，如果公司希望對沖未來外幣交易的匯率風險，遠期還具有合理意義。在遠期合約的幫助下，公司可以按當前匯率獲得貨幣，手續費將在將來支付。
與遠期合約一樣，合約也用於投機和對沖。合約最初專爲農業市場設計，其主要作用是最大限度地降低與相關資產價格波動相關的損失風險（這就是「對沖」的作用）。
由於合約在官方交易所交易，因此它們扮演着遠期合約所不扮演的兩個重要角色。首先，它們有助於價格發現。在任何特定時間，合約報價均代表對標的產品在特定日期達到的價格的意見一致。其次，它們增加了金融市場中其他非流動性資產的流動性，允許執行大單，同時限制價格波動。
以下是遠期合約和合約合約之間的三大主要區別。
合約合約在正式交易所交易，並經過標準化，具有交易所指定的合約規模、交易量和名義價值。相比之下，遠期合約根據交易對手的偏好進行私下協商和定製。請注意，合約價格基於當前市場估值計算，合約可積極交易。
合約沒有交易對手風險，因爲交易所的清算所會保證付款。此外，這些合約的交易和定價也受到金融當局的積極監管。從本質上講，清算所充當買賣雙方的交易對手。
另一方面，遠期合約會帶來信用違約風險，因爲它們是私下協商的，完全取決於對方的付款。
合約的到期日爲固定日期，由交易所定期設置。另一方面，遠期合約的到期日可設置爲任意日期，具體取決於相關各方之間的協議。
在遠期或合約加密貨幣合約方面，交易者可透過以下兩種方式定位自己：
如前所述，遠期合約可以像我們希望的那樣非正式。假設錢包中有兩個 BTC，當前 BTC 價格爲 $44，700。鑑於當前市場波動，您認爲其價格將在 6 個月內大幅下跌。因此，您決定簽訂遠期合約，以 $89，400 的價格賣出您的 BTC 持倉。
六個月後，無論市場行情如何，您都有義務以 $44，700 的價格賣出您的兩個 BTC。如果 BTC 的價格低於 $44，700，則您可以獲得差額。但是，如果價格高於此值，則可能會損失潛在收益。
假設一位交易者買入了一份合約，其基礎是總價值 $135，000 的三種比特幣。在成爲合約所有者之前，他必須向交易所支付保證金作爲抵押品。保證金價值相當於合約價值的 10%，在這種情況下爲 （$135，000 × 10%） 或 $13，500。儲值完成後，交易者將持倉，押注比特幣價格與買入價格相比上漲（135，000 美元）。
每個交易所都會設置自己的交易價格（每個合約的最低價格波動），平均值爲 $10。也就是說，低於 $10 的上下波動不會納入考慮範圍。這些低於蜱線的變化不會導致虧損或收益。如果比特幣價格上漲了 5 次，即 （5 x $10） 或 $50，則與合約交易者簽訂了 3 次比特幣收益 （3 x $50） 或 $150。如果價格下跌 $50，交易者將損失 $150。
合約到期後，如果比特幣價格上漲 10%，交易者將獲得 $135，000 x 10%） 或 $13，500。因此，我們的交易者獲得了 100% 的初始儲值，投注額翻倍。交易者剩下 $27，000。（如果他以相同金額買入了比特幣，而不是進行槓桿交易，那麼他最終將獲得 $13，500 + （$13，500 x 10%），或 $14，850。）
另一方面，如果 6 個月後比特幣價格下跌 20%，則交易者將損失 120% 的保證金。因此，儲值 $13，500 將被沒收。此外，交易者還將欠交易所 20% 的保證金：$13，500 x 20%，或 $2700。這一過程稱爲追加保證金。合約發起保證金催繳，以便在交易失控時減少虧損。
通常，遠期合約不收取任何手續費。
相比之下，每個加密貨幣交易所都會爲合約設置其做市商和 Taker 費用。合約手續費因加密貨幣交易所而異。除此之外，還有保證金費用和抵押品要求。交易合約前，請務必在加密貨幣交易所查看手續費。
遠期合約的最大優勢在於交易對手能夠根據自己的喜好定製協議。這些合約可以隨意進行非正式交易，也可以以幾乎任何資產或價格提取。對於期貨，交易所將決定合約規模以及待交割標的資產的數量。交割協議包括交割地點和交割方式，兩者均由交易所決定。指定交貨月份時，還必須註明交貨的具體時間。此外，清算所還可消除可能出現的任何交易對手風險。
遠期合約和交割合約的目的是讓任何資產在未來進行談判、買賣。這些合約是衍生品，因爲它們的價格取決於相關房地產現貨價格的變化，被稱爲「標的」。得益於槓桿，它們可用於兩個目的：充分利用收益機會，或以更低的成本對沖投資組合，防範價格風險。衍生品市場允許投資者在無需大額首付的情況下投機或對沖風險，使他們有機會以更低的成本輕鬆開倉和平倉。
我們希望本文中包含的信息能夠幫助您做出決定。最終，您需要對這兩份合約中的哪一份進行交易。