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主要亮點：
活動重點：傑克遜霍爾經濟政策研討會將於 2025 年 8 月 21 日至 23 日舉行，美聯儲主席 Jerome Powell 將於 週五 GMT 週五 14：00 發表演講。
降利率預期：9 月 17 日，市場降息 25 個基點的幾率從上週的 94% 降至 83%。
美元影響：較低的利率往往會削弱美元，增加股票和加密貨幣等風險資產。
鮑威爾的語氣至關重要：鴿派鮑威爾可能會引發歐元/美元突破，而鷹派的語氣可能會引發盈利。
歐元/美元設置：年初至今，歐元/美元交易對上漲 13%，交易量接近 1.168，略低於 1.182 的關鍵阻力。
中性技術：MACD 和 RSI 持平在 50，反映了鮑威爾言論前的市場優劣。
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傑克遜霍爾研討會由堪薩斯城聯儲每年在懷俄明州舉辦，現已發展成爲年度最受關注的宏觀經濟活動之一。雖然本次活動包括全球央行行長、經濟學家和學者，但市場今年的焦點仍集中在一個數字上：美聯儲主席 Jerome Powell 將於週五 GMT 14：00 發言。
風險很高。隨着美聯儲下一項利率決定將於 9 月 17 日公佈，投資者渴望獲得前瞻性指導。目前，美國的利率爲 4.5%，市場價格下跌至 4.25% 的幾率高達 83%。一週前，這一概率爲 94%，凸顯了不確定性的上升。
爲什麼這對交易者來說很重要？ 較低的利率降低了美元儲蓄和國債收益的吸引力。這通常會導致資金流入風險較高的資產，例如科技股、加密貨幣以及歐元、日元和法郎等非美元貨幣。相反，利率上漲會助推美元，對股票和大宗商品造成壓力。
除了利率，傑克遜霍爾活動可能會涉及更廣泛的宏觀主題：
交易政策：歐洲、日本和中國的關稅進行中存在不確定性
地緣政治：美俄就烏克蘭問題進行和平談判
勞動力市場：就業情況疲軟，最新的 NFP 數據顯示，招聘速度較慢，失業率上升
過去幾年，市場對鮑威爾的語氣反應強烈：
2022 年 8 月 26 日，鮑威爾發出了強硬的語氣，表明價格上漲。美元飆升，標普 500 指數拋售。
資料來源：TradingView
2024 年 8 月 23 日，鮑威爾鴿派，引發了股市反彈和大額美元拋售。
資料來源：TradingView
鑑於當前不確定性水平，本週五將迎來另一輪大規模舉動。
EUR/USD 貨幣對是衡量美元情緒的關鍵晴雨表。當美元走弱時，歐元/美元比率趨於上升，反之亦然。
截至 2025 年，EUR/USD 上漲了 13%，這得益於對美國貨幣政策寬鬆以及歐元區財政立場更爲活躍的預期。整個歐盟的軍事投資增加，再加上關稅驅動的供應鏈轉變，也爲歐元提供了支撐。
目前，在 7 月 1 日達到 1.182 的峯值後，該交易對的交易量接近 1.168。 短期前景在很大程度上取決於鮑威爾的語氣：
Dovish 場景：突破 1.182 可能會迅速達到心理 1.2 的水平。
如果出現 1.2 次突破，則下一個目標包括 2021 年 5 月 1.227 的高點和 2021 年 1 月 1.235 的峯值。
Hawkish 場景：如果鮑威爾建議不立即降息，美元可能會走強。
跌至 1.16 以下可能會打開 1.14 的大門，這是今年早些時候的主要支撐。
動量指標目前沒有明顯偏見：
RSI 爲 50，表示立場中立，通常是「風暴前的平靜」。
MACD 持平，無交叉或動量差異，證實了優劣。
爲使 RSI 達到超買或超賣水平，EUR/USD 交易對需要強勁走勢，因爲 RSI 正處於 50 的中性點。其阻力在每日圖表中精確地設置爲 70。因此，要重新審視這一水平，歐元/美元很可能需要突破 7 月 1 日的 1.182 阻力。走向 RSI 30 的下行走勢在每日圖表中更具攻擊性，遠低於 1.14。從技術上講，跌幅可能會延長至 1.10。
這一技術圖景與基本不確定性一致，因爲交易者在等待信號時持觀望態度。
交易者還應注意以下幾點：
波動設置：由於技術範圍較窄且已知存在宏觀催化劑，因此出現急劇突破的可能性會更高。
槓桿敏感性：EUR/USD 交易通常使用槓桿，即使適度的走勢也具有高收益（或風險），具體取決於倉位
盈利風險：鷹派驚喜可能會引發大額美元買入，並從今年早些時候開始強平盈利的 EUR/USD 多頭。
資料來源：TradingView
今年活動的獨特之處在於數據和情緒之間的差異。通脹正在走軟，就業市場正在降溫，這通常是爲了制定更簡單的政策。然而，地緣政治風險和交易中斷增加了通脹壓力，美聯儲可能不願意過快地降息。
因此，鮑威爾週五的指導至關重要。美聯儲對關稅、失業率和/或全球經濟增長的看法可能會在今年餘下時間內影響利率預期。
目前，市場分爲以下幾點：
年底前減息兩次，美聯儲利率達到 4.0%
三次減產，截至 2025 年，降幅爲 3.75%
通脹和/或地緣政治惡化時，僅減產一次
鮑威爾聽起來越鴿派，美元就越有可能走軟。但是，如果他強調風險和耐心，交易者可能會急於迴歸美元。
傑克遜霍爾研討會始終很重要，但今年它可能對美元和全球市場具有決定性意義。
交易者應注意：
週五 GMT 14：00 鮑威爾語氣
EUR/USD 高於 1.182 或低於 1.16
9 月降息概率變化
跨資產反應，尤其是在加密貨幣、股票和黃金領域
動量指標顯示中立性，因此倉位仍然較輕。然而，一旦鮑威爾發言，波動率可能會飆升。交易者應該爲區間突破、美元波動和標題驅動的價格行爲做好準備，爲 2025 年剩餘時間奠定基調。