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人們對美國證券交易委員會 (SEC) 批准以太坊現貨交易所交易基金 (ETF) 期待已久，如今加密貨幣社區中的期待更是空前高漲。2024 年 1 月 10 日，SEC 批准了一批比特幣現貨 ETF，這使人們燃起了以太坊類似產品也將獲批的希望。然而，近期 SEC 推遲決定的做法帶來了不確定性，貝萊德 (BlackRock) 和富達 (Fidelity) 等主要參與者都面臨推遲。
本文分析了 SEC 對以太坊現貨 ETF 決定的潛在結果及其對以太幣價格的影響。根據您對獲批後趨勢的看法，學習 Bybit 的制勝交易策略。
要點一覽：
以太幣價格已達到新高，在 2024 年 3 月突破 4,000 美元大關，部分原因是對以太坊現貨 ETF 獲批的預期。
預計 SEC 將在 2024 年 5 月及之後對以太坊現貨獲批作出決定，此舉可能會帶來三種結果：看漲、看跌或中性市場情緒。
Bybit 提供各種交易策略來有效應對這些情況，並提供在 Bybit 儲蓄質押 ETH 的機會，從而使收益最大化。
以太坊現貨 ETF 是一種追蹤以太幣價格的投資工具，為投資者提供了一種無需實際持有或存儲該加密貨幣本身即可投資以太坊的方式。投資者購買這些基金的份額，而非直接從加密貨幣交易所購買以太幣。與從期貨合約中獲取價值的期貨 ETF 不同，以太坊現貨 ETF 透過現貨 ETF 代幣進行對沖。因此，此類 ETF 可以反映以太幣的實時市場價格。
等待 SEC 批准的以太坊現貨 ETF 備受大眾期待，這是因為這種投資工具可能會為個人和機構投資者提供更容易瞭解以太坊價格走勢的機會。SEC 於 2024 年 1 月 10 日批准比特幣現貨 ETF 後，這種期待情緒開始高漲，許多人認為以太坊類似產品也會隨之獲批。然而，近期 SEC 推遲決策議程，為以太坊現貨 ETF 的獲批平添了焦慮和猜測。
投資者十分渴望獲批，因為 SEC 批准以太坊現貨 ETF 後，他們將獲得受監管的以太坊投資方式。現貨 ETF 的獲批可能會為機構和個人投資者開闢新的投資途徑。
儘管一開始很樂觀，但近期的新聞顯示，SEC 一直遲遲未對貝萊德、富達、VanEck、富蘭克林鄧普頓和 Grayscale 等主要參與者的申請做出決定。SEC 決定的推遲和不確定性打擊了大家的期待，人們開始擔心 SEC 可能不會像最初預期的那樣，很快批准這些 ETF。
近期以太坊價格飆升，於 2024 年 3 月短暫地突破了 4,000 美元大關，這是由多種因素推動的，其中之一就是針對以太坊現貨 ETF 可能獲批的推測。這一看漲趨勢調動了加密貨幣社區的樂觀情緒，專家預計，如果現貨 ETF 申請獲批，價格將進一步飆升。在這種情況下，所有人的目光都聚集在 SEC 計畫於 2024 年 5 月做出的決定上，即對富達、ARK 21Shares 和 Hashdex 等發行方的以太坊 ETF 申請的批准。
隨着這種期待與日俱增，交易者可能要考慮潛在的結果，市場預期、監管清晰度和整體情緒都會影響這一結果。
以下是以太坊現貨 ETF 獲批後可能出現的三種情況，以及如何在不同情況下獲利。
出於多種原因，以太坊現貨 ETF 的獲批可能會引發看漲的市場情緒。首先，獲批後將為個人和機構投資者提供受監管且直接的途徑來發掘以太坊的潛力，且無需直接應對加密貨幣的複雜性。這種新投資方式可能會引發需求激增，從而可能提高以太坊的價格。此外，批准本身也是對以太坊合法性及其更廣泛採用潛力的驗證，這能進一步增強投資者的信心。
如果您看漲以太坊，牛市看漲價差策略可以說是最佳策略。其運作方式如下：以較低行權價格購買看漲期權，可以是實值期權 (ITM) 或平值期權 (ATM)。與此同時，您以較高行權價格賣出看漲期權，即虛值期權 (OTM)。兩份期權具有相同的到期日。
如果以太坊的價格上漲超過看漲期權價差的成本，則該策略可以獲利，同時將您的潛在損失限制在所支付的凈權利金內。這可以說是一種成本效益高的方式，可以從看漲走勢中獲利，且最大風險已知。
要在 Bybit 執行此牛市看漲價差策略，先以 3,200 美元（僅作示例）的行權價格購買一份接近平值的 ETH 看漲期權，到期日為 6 月底。接下來，以較高行權價格（如 3,800 美元）賣出虛值看漲期權。確保兩份期權的到期日相同。凈 Delta 值約 0.2。
您的收益基於以太坊價格和期權行權價格之間的變化。如果您買入 3,200 美元較低行權價格的看漲期權，並賣出 3,800 美元較高行權價格的看漲期權，成本為 200 美元，以下是對潛在盈利能力的分析。
最大收益：（較高行權價格 - 較低行權價格）- 凈支付權利金 =
($3,800 − $3,200) − $200 = $400
盈虧平衡：較低行權價格 + 凈支付權利金 = $3,200 + $200 = $3,400
最大虧損：凈支付權利金 = $200
現貨 ETF 獲批後，有多種因素可能會導致市場情緒消極。例如，獲批可能會造成拋售壓力，因為一直在等待消息的投資者可能會拋售其持有代幣。這可能會導致供過於求，從而拉低以太幣的價格。此外，獲批可能是市場達到飽和點的標誌，導致投資者止盈並平倉。
SEC 一直在調查以太幣是否應該被歸類為證券，因為其轉向權益證明 (PoS) 共識機制，這可能會導致監管更加嚴格。如果 ETF 獲批時出現關於證券歸類和其他顧慮等負面消息，可能會打擊投資者的積極性，導致以太坊市場看跌。
熊市看跌價差策略可以說是 Bybit 上看跌時的最佳 ETH 期權策略。該策略涉及以較高行權價格買入看跌期權，同時以較低的行權價格賣出看跌期權，兩者的到期日相同。投資者可以透過熊市看跌價差策略從以太幣價格下跌中獲利，同時限制了下行風險。
該策略比單獨買入看跌期權成本更低，除了空頭看跌期權的時間衰減外，還能從 ETH 價格下跌中獲益。
要在 Bybit 執行此熊市看跌價差策略，先以 3,000 美元的行權價格購買平值或虛值看跌期權，同時以較低行權價格（如 2,500 美元）賣出看跌期權。兩份期權具有相同的到期日。凈 Delta 值約 0.2。
您的收益基於以太坊價格和期權行權價格之間的變化。如果您買入 3,000 美元較高行權價格的看跌期權，賣出 2,500 美元較低行權價格的看跌期權，成本為 250 美元，以下是對潛在盈利能力的分析：
最大收益：（較高行權價格 - 較低行權價格）- 凈支付權利金 =
($3,000 − $2,500) − $250 = $250
盈虧平衡：較高行權價格 − 凈支付權利金 = $3,000 − $2,500 = $500
最大虧損：凈支付權利金 = $250
如果以太坊現貨 ETF 獲批後以太坊價格走勢中立，則市場情緒可能會出於多種原因保持平衡。以太坊現貨 ETF 獲批可能是市場已預料到的結果，因此不會出現大幅度的價格波動。此外，投資者可能會採取觀望態度，評估獲批對以太坊價格的實際影響，從而導致買賣壓力暫時取得平衡。
正向套利是頭寸中性時可以在 Bybit 上使用的策略。對以太坊現貨 ETF 獲批的預期可能會使交割合約的交易價格高於現貨。要執行市場中性交易，交易者賣出 ETH 合約並買入現貨。
要在 Bybit 上執行此 ETH 交易，先以 3,150 美元（僅作示例）購買 ETH，建立現貨多倉。然後，以 3,156 美元的價格出售等量的 ETH 6 月合約。這樣您就能從合約與現貨的 6 美元價差中獲利。
加密貨幣市場生態十分複雜，監管決策只是影響市場行情的眾多因素之一。SEC 駁回以太坊現貨 ETF 可能會導致以太幣價格和市場情緒暫時受挫。有獲批期望的投資者可能會因此拋售持倉，導致以太坊價格在短期內下跌。
一些專家認為市場已消化了以太坊現貨 ETF 遭拒的可能性，但許多人仍認為遭拒可能會導致價格短期下跌。若沒有以太坊現貨 ETF，傳統投資者可能不會投資以太坊，從而可能放緩機構資本湧入加密貨幣市場的速度。
SEC 拒絕以太坊現貨 ETF 可能標志著監管的不確定性和對加密貨幣的顧慮，不僅影響以太幣，還將影響其他數字資產。未獲批可能會影響投資者對整體加密貨幣市場的信心，導致一段時間內價格出現波動，投資者會更加謹慎地進行交易。
總體而言，以太坊現貨 ETF 未獲批可能會導致以太幣價格短期內下跌、市場不確定性增加，且機構採用加密貨幣的速度或將放緩。
隨着圍繞以太坊現貨 ETF 獲批的期待愈演愈烈，投資者紛紛探索投資以太坊的方式。Bybit 儲蓄為有興趣質押 ETH 並賺取收益的投資者提供了頗具吸引力的投資機會。
投資者透過 Bybit 儲蓄質押 ETH，可以從其持有的 ETH 中賺取收益，獲得穩定的被動收益來源。Bybit 儲蓄同時提供活期和定期產品，投資者能夠根據投資策略靈活選擇質押類型。
Bybit 儲蓄的保底年化收益率具有競爭力，為質押的 ETH 提供有吸引力的回報。對於想要在現貨 ETF 獲批後抓住潛在市場機會並在質押以太坊的同時實現收益最大化的投資者來說，具有這些功能的 Bybit 儲蓄無疑是最受歡迎的選擇。
以下是使用 Bybit 儲蓄質押 ETH 賺取收益的方式：
訪問 Bybit 儲蓄：打開 Bybit App，前往 Bybit 理財，然後選擇 Bybit 儲蓄。
選擇儲蓄計畫：按幣種、質押期、年化收益率和期限類型來探索可質押計畫。選擇符合您的投資目標的計畫，然後點擊立即質押。
設置儲蓄計畫：輸入投資金額，確認所選參數。點擊立即質押，完成申購操作。
關注投資情況：質押 ETH 後，您的收益將從下一小時開始累積。收益將在每天 0:30 (UTC) 發放到您的資金賬戶。
贖回 ETH：如果您決定贖回 ETH，請前往 Bybit 儲蓄頁面，選擇您想贖回的計畫，確認詳細信息後點擊贖回。輸入您想贖回的金額，或選擇最大來提取整個計畫的儲蓄額。
隨着 SEC 對以太坊現貨 ETF 做出決定的日子臨近，交易者和投資者要對潛在的市場波動和價格走勢做好準備。無論該 ETF 是否獲批，都可以使用策略來有效應對不同的市場行情。無論是看漲、看跌還是中立前景，都可以運用多種策略來應對 SEC 批准/駁回 ETF 後的市場波動。
此外，探索透過 Bybit 儲蓄質押 ETH 等機會可以為在波動的加密市場中實現收益最大化提供額外途徑。
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