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不確定自己是否對最新的加密貨幣期權交易持看漲或看跌態度？ 幸運的是，作爲加密貨幣期權交易者，您可以選擇賺取收益，而無需被迫參與。這種利用波動性的期權策略的一個例子就是勒索。透過對看漲期權和看跌期權進行持倉，加密貨幣期權交易者可以從標的資產的任何大幅度波動中獲益。
想要瞭解如何親自規劃和執行此類交易？ 從能夠讓您從市場兩端走勢中獲益的長鏈期權策略，到利用即將到來的波動率的短鏈期權策略，以下是您在加密貨幣期權市場中交易和設置勒索所需的全部知識。
關鍵要點：
質押期權是一種投資策略，由兩個不同行權價格但到期日相同的單獨期權合約組成。該策略使交易者能夠同時交易看漲期權，並以不同的行權價格賣出期權，從而從中等波動的市場中獲益。
雖然這種投資方式可以產生可觀收益，但由於需要準確的市場時機和瞭解當前情緒，因此與許多其他交易策略相比，它也具有更高的風險。
隱含波動率 （IV） 是執行套鏈期權策略時需要考慮的一個關鍵因素，因爲它顯示了市場中的不確定性或風險。隱含波動率衡量期權合約的預期市價走勢，由期權價格本身得出。它顯示了交易者認爲資產在期權生命週期內會移動多少，這有助於他們決定在執行套利期權策略時買入或賣出期權合約是否適合他們。簡而言之，預計短期內價格波動幅度較大的交易者應執行多鏈策略，而預計價格波動幅度較小的交易者應採用空鏈策略。
無論您是買入看漲期權和看跌期權，預計會出現大幅波動，還是利用看跌期權和看跌期權的隱含波動，多頭期權和空頭期權策略的區別如下。
多鏈期權策略涉及同時買入看漲期權和行權價格不同的看跌期權。該策略基於以下假設：標的證券將在任一方向上發生重大波動，從而從兩個倉位中獲利。
總體而言，這種投資方式的風險高於其他策略，因爲它需要精確的時間才能正確執行，並且認爲期權合約的高IV將導致標的加密貨幣資產的價格大幅波動。
空頭鏈本質上是多頭鏈的反轉：加密貨幣期權交易者以不同的行權價格寫、賣、看漲和看跌合約。在這種情況下，您將根據您撰寫期權合約時的行權價格收到存入您賬戶的期權溢價。爲了從空頭質押加密貨幣期權策略中獲利，您獲得的期權溢價需要大於標的加密貨幣資產的整體波動。換言之，透過應用這一策略，您預計波動率會逐漸減弱，標的加密貨幣資產的價格會隨着時間的推移而持平。
質押期權涉及同時交易看跌期權和看漲期權合約。多頭扼殺的想法是，在市場兩邊玩耍，從標的加密貨幣資產的波動中獲利。對於空頭強挫，交易者希望透過撰寫合約賺取期權溢價，並因價格波動而獲利。
爲此，勒索期權交易者需要確定兩種不同的行權價格：一種高於當前市價，另一種低於當前市價。然後，該區間將決定交易者執行策略的行權價格。
確定行權價格後，您可以買賣看漲期權，也可以以相應行權價格看跌期權。這本質上爲您提供了預期標的資產價格將保持在的範圍內。如果價格徘徊在該區間內，做空勒索策略執行者將感到高興，因爲他們已經成功賺取了收益。反之，多鏈策略交易者希望價格超過這一預定區間，才能實現盈利。
由於多頭勒鏈交易者同時買入看漲期權和看跌期權，只要標的資產的價格在任一方向上大幅波動，他們就會賺錢。這降低了交易出錯的定向風險，因爲如果交易量足夠大，交易者仍然能夠盈利，與單獨買入僅看漲或看跌合約相比，風險敞口會降低。
與其他期權策略相比，長鏈期權的價格更低，專爲資金獲取受限的期權交易者而設計。這是由於勒索策略傾向於使用價外期權，與具有更高內在價值的價內期權相比，該期權的烘焙溢價更低。
如果您是活躍的加密貨幣交易者，那麼您一定會對撰寫加密貨幣期權合約所帶來的流動性感到滿意。透過撰寫看漲期權和看跌合約，您現在可以獲得這些資金，然後用於產生額外收益。無論是利用槓桿進行額外槓桿交易，還是透過質押資金池創造被動收益來投入使用，交易者透過這一策略，賣出空頭質押期權一定會獲得更多收益。
由於您在做空交易時正在寫看漲期權並做空加密貨幣期權合約，理論上您的潛在虧損可能被視爲無限，尤其是在看漲期權方面。如果價格超過書面看漲期權的行權價格，交易者將被迫買入標的資產。然後，他們必須以行權價格將其賣給買入該書面看漲期權的交易者。
例如，假設您要爲 BTC 寫一個空頭勒索，而書面看漲期權的行權價格爲 $33，000。如果 BTC 的價格跌破 $33，000，並在到期時飆升至 $40，000，則編寫此看漲期權的交易者將不得不再分叉 $7，000。這是因爲如果沒有標的 BTC，您將不得不以 $40，000 的價格買入上述 BTC，並以 $33，000 的價格賣給 BTC 看漲買入者。
至於與書面看跌期權相關的風險，加密貨幣期權交易者必須有足夠的資金以指定的行權價格買入標的加密貨幣。這是因爲如果價格低於書面看跌期權的行權價格，您將以賣出看跌期權的行權價格持有標的資產。
回顧上述 BTC 簡短奇怪的例子，BTC 到期時跌至 $25，000，您以 $30，000 的行權價格撰寫看跌合約。這迫使您以 $30，000 的價格買入 1 BTC。從這個意義上說，您的虧損可以被視爲無限，因爲您的成本價格現在爲 $30，000，無論期權到期後比特幣的價格如何。
透過上述定義和示例，虧損可視爲無限，因爲 BTC 可能會飆升至您撰寫的合約行權價格之上或跌至上述價格之下。這種無限虧損的風險往往是加密貨幣期權交易者傾向於透過買入價外看漲期權和看跌期權來進一步對沖的原因，從而將策略轉變爲鐵合約期權策略。
與大衆的看法相反，超過一半的現成期權到期時毫無價值。考慮到期權是策略的基礎，因此缺乏經驗的長鏈期權交易者更難獲利。
雖然成功幾率確實在增加，但期權交易者對策略時間安排和衡量現有隱含波動率的熟悉程度越高，考慮到策略的複雜性以及初學者可能會如何落後，這當然仍然是一種風險。
如果您是加密貨幣期權交易的新手，可能會將勒索策略與跨接策略混爲一談。這兩種期權策略的相似之處在於，每一種期權策略都涉及編寫兩份合約，一份是看跌行權價格，另一份是看漲行權價格。
然而，兩者之間的主要區別在於，使用套鏈策略時，您將選擇兩種價格在一定範圍內，並且與跨鏈策略相比，後者涉及以相同行權價格交易看漲期權和看跌期權。這意味着，雖然勒索策略在合約間距離越遠，爲您帶來更多潛在回報，但由於在任一方向的波動性越高，因此風險也越大。
最終，在決定哪種方式最適合您自己的交易目標時，請考慮您願意承擔多少風險，以及您希望獲得多少回報來換取這種風險。
由於波動性，質押期權策略是希望透過期權獲利的交易者最常用的方法之一。
在這個例子中，我們來看一下比特幣期權合約，並運行一個多鏈策略，因爲我們預計即將出現比看漲期權和看跌期權合約中當前隱含波動量更大的價格波動。
BTC 價格爲 $30，000，我們可以同時買入看漲合約和一個月內到期的看跌合約，從而實現長期交易。具體而言，我們可以考慮 33000C 和 27000p 合約將於 2023 年 8 月 25 日到期，行權價格比 BTC 參考價格低約 10%。透過執行此多頭策略，您將支付總計 0.0194BTC，相當於 $582 等值體驗金。
質押期權策略對於初學者和經驗豐富的交易者來說都是一個有用的工具。對於初學者來說，質押期權策略有助於降低定向風險，因爲無論標的資產的價格上漲還是下跌，交易者都會面臨雙方風險。如果標的資產在任一方向上走勢足夠遠，新手交易者也可以賺取過高收益。
另一方面，經驗豐富的交易者可以使用這種策略來利用更大的價格波動，因爲隱含波動性而獲得更大的收益。然而，需要注意的是，承擔更高風險意味着潛在的損失和回報更大，因此交易者在決定適合自己的期權策略之前必須仔細考慮自己的風險偏好。
爲了讓加密貨幣期權交易者成功從勒索期權中獲利，必須瞭解隱含波動率的基本知識及其如何像螺旋彈簧一樣發揮作用，否則可能會導致價格大幅波動。從使用多頭鏈來玩轉波動性，到編寫空頭鏈來從預期價格波動中獲利，我們希望我們的指南能夠幫助您瞭解交易多頭期權策略的基本知識。
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