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當比特幣首次問世時，許多人認爲比特幣的好處之一是它與股市無關。投資者希望比特幣能夠成爲合適的對沖工具，保護資金免受股市波動影響。然而，隨着加密貨幣越來越受歡迎，許多人開始懷疑比特幣是否與股市相關。比特幣的價格是否受到股市的影響？ 這是一件好事嗎？ 探索我們的指南，詳細瞭解比特幣與股市的相關性。
在其成立的前幾年，比特幣與標普 500 幾乎沒有關聯。直到 2012 年，比特幣價格一直非常穩定，而標普 500 的價格在下跌時一直保持穩定。2013 年底和 2014 年初，比特幣首次大幅上漲，標準普爾 500 指數並未相應上漲。事實上，2016年底股市下跌與比特幣價格上漲同時發生。比特幣價格趨於快速波動，而標普 500 的價格變化則不那麼劇烈。比特幣和標普 500 價格的峯值和谷值在 2018 年左右幾乎沒有相似之處。
然而，近期比特幣與股市圖表的相關性要高得多。加密貨幣的價值與標準普爾 500 指數並不完全相符。然而，比特幣與標普 500 的對比確實表明存在一些關係。我們可以透過研究在標普價格波動期間加密貨幣的行爲來判斷這一點。
在過去的四年中，比特幣開始模仿標普 500 指數的波動。在 2018 年 1 月、2018 年 9 月和 2020 年 3 月的大跌期間，比特幣價格也隨之下跌。有趣的是，比特幣與股市的對比圖顯示，比特幣下跌似乎更爲劇烈。雖然標準普爾通常僅下跌約 10%，但比特幣遭遇了超過 50% 的崩盤。
在過去三年中，當股市上漲時，比特幣的波動率也有所增加。總體而言，當股價下跌時，比特幣與股市圖表的相關性最爲顯著。然而，比特幣似乎確實遵循了股市穩定和股市飆升的一般市場趨勢。比特幣最近開始更緊密地模擬股市。今年 3 月，比特幣和標普 500 指數的 90 天相關性達到了創紀錄的水平。截至 2022 年，沒有跡象表明比特幣股市出現解耦。
過去四年來，如果您仔細研究比特幣和納斯達克的綜合價格，比特幣與股市的相關性就會更加明顯。根據比特幣與股市的對比圖，以下是比特幣與股市相關性的一些關鍵示例。
2018 年 12 月：比特幣和納斯達克價格均下跌至歷史新低。比特幣達到 $3，689，而納斯達克爲 6，192。
2019 年 6 月：比特幣和納斯達克的價格突然飆升。
2020 年 2 月：比特幣和納斯達克在本季度均創下歷史新高，隨後迅速暴跌。
2021 年 3 月：比特幣和納斯達克的價值都飆升至異常高的水平。
2021 年 10 月：比特幣和納斯達克價格在維持高位數個月後均開始下跌，並在今年餘下時間內無法回升。
2021 年 11 月：從 11 月開始，比特幣與股市的相關性將變得更加強大。從那時起，隨着加密貨幣挖礦股的飆升，加密貨幣一直跟着納斯達克的走勢。
2022 年 5 月：比特幣和納斯達克價格均出現大幅下跌，隨後略有上漲。到目前爲止，比特幣甚至反映了納斯達克的小幅波動。
（來源：TradingView）
比特幣與股市的關聯沒有單一原因。相反，基於比特幣與股市圖表，存在多種因素導致相似性。與股市一樣，比特幣也受到供需和投資者情緒的密切影響。當需求高漲、市場前景樂觀和供應有限時，兩者的價格均趨於上漲。與此同時，當投資者擔心未來或遇到令人擔憂的經濟政策時，兩者的價格都傾向於下跌。因此，比特幣往往會隨着股市而崩潰和衰退，這不足爲奇。
話雖如此，也有一些因素似乎會降低相關性。比特幣與股市的監管和政府政策不同。例如，2021 年中國政府關閉比特幣挖礦，影響了比特幣價格，但並未影響股市價格。也存在技術差異，因爲股市不受數據存儲問題和影響比特幣礦工的電力短缺影響。
那麼，爲什麼最近的圖表仍然顯示出如此高的相關性？ 答案似乎在於加密貨幣和股票的連接性不斷提高。加密貨幣不再被視爲一種單獨的資產，對股市的依賴也很小。相反，加密貨幣的普及使其與傳統持有的股票非常相似。加密貨幣不再是少數愛好者交易的利基資產。相反，它現在由傳統經紀商和投資機構處理。
投資者傾向於同時投資加密貨幣和股票。通常情況下，投資組合可能包含兩種期權。此外，比特幣收益的溢出通常會投資於股市，反之亦然。隨着比特幣與股市的相關性不斷增加，投資者逐漸意識到了相似之處，並假設加密貨幣和股票相同，做出了更多決策。最終，股票與加密貨幣投資之間的密切關係導致兩個市場相互模仿。
對比特幣和標普 500 相關性對普通投資者意味着什麼感到好奇？ 比特幣股市相關性既有利弊。如果比特幣相關性強，加密貨幣投資就會變得更加可預測。當比特幣與股市圖表相似時，您可以更輕鬆地注意到市場趨勢並做出明智的選擇。此外，由於從長遠來看，股票價值始終上漲，因此比特幣與股市的相關性可能意味着加密貨幣投資者將獲得更多長期收益。
雖然有一些好處，但您不一定需要擔心比特幣股市解耦，這對希望實現投資組合多元化的投資者來說實際上是個好消息。擁有兩套不會同時下跌的獨立資產，是抵禦金融崩盤的絕佳方式。如果比特幣股市確實出現解耦，人們可能會有更多機會對沖崩盤。
最終，比特幣股市解耦是否是「好事」取決於您的個人投資策略。對於那些一直使用股市預測來制定比特幣交易策略的用戶來說，比特幣與股市的高度相關性是積極的。與此同時，投資組合尚未實現適當多元化的投資者可能會發現，比特幣與股市的相關性使他們更容易受到市場下行的影響。
在處理投資時，務必避免假設相關性 = 因果關係。從本質上講，比特幣與股市圖表看起來如此相似，這並不一定意味着一個市場正在嚴重影響另一個市場。在某些情況下，比特幣與股市的相關性似乎是一個巧合。例如，2019 年 3 月股市下跌是由於鋁價上漲，而 2019 年 3 月比特幣下跌是由於國際上對加密貨幣的鎮壓。
然而，也有很多證據表明，比特幣可能會受到股市的直接影響。專家們注意到，比特幣價格在股市開盤時往往會下跌，無論影響價格的其他因素如何。此外，比特幣的價格受到普通投資者信心的嚴重影響，因此近期比特幣崩盤往往在股市崩盤後出現。開始聽到股市低迷消息的加密貨幣交易者傾向於開始保守交易。
如果您的投資策略側重於比特幣跟隨股市，則需要密切關注比特幣股市解耦。專家預測，此類活動可能不會很快發生。隨着越來越多的人開始將比特幣圖表和股市圖表混爲一談，這兩種資產更有可能相互影響。至少與股市的輕微相關性可能會在今年剩餘時間內持續存在。
話雖如此，一定程度的比特幣股市解耦似乎是不可避免的。主要原因是比特幣往往會更加波動。在拋售中，比特幣價格往往比傳統股票暴跌，復甦幅度更大。由於 2022 年下半年的股票前景看起來很嚴峻，有跡象表明，比特幣的價值將開始以與股票價值不同的價格波動。
截至目前，很難判斷比特幣股市去耦對加密貨幣投資者來說是正面的還是負面的。一些人認爲，比特幣可能會在股市下跌時穩定下來，而另一些人則認爲，即使股市回升，加密貨幣價值也會下跌。無論哪種方式，比特幣股市可能正在發生解耦的跡象包括：
比特幣與股市的圖表顯示了兩種投資機會之間的密切相關性。由於兩個市場之間的關聯性越來越高，因此目前兩者相似也就不足爲奇了。然而，專家認爲，比特幣股市最終會發生解耦。投資者應謹慎行事，並警惕比特幣股市持續相關性的假設。