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去中心化金融 （DeFi） 行業深知，收益產生和提升的協議和解決方案不缺。許多資產優化平台、流動質押解決方案和各種其他協議類型都有望實現業內最佳收益。然而，大多數協議都無法爲交易者提供足夠的靈活性，無法選擇首選風險狀況。儘管交易者可以投資不同的加密貨幣資產，每種資產都有自己的風險水平，但基於同一標的投資資產選擇不同的風險狀況並不是 DeFi 中最常見的選擇。
Tranchess 是一個協議，提供這一機會。透過利用不同風險狀況但基於相同標的資產的結構化產品分段概念，國際象棋主題交易平台旨在根據其首選風險承受能力和投資風格爲 DeFi 交易者提供收益機會。
該協議於 2021 年開始作爲優化收益的資產追蹤器，並逐漸發展成爲一個提供一系列 DeFi 服務的平台，包括基於部分的加密貨幣基金投資、流動質押和流動代幣兌換。基於交易平台的加密貨幣投資基於 BNB 和 ETH 等高盤資產，是協議的核心服務。
關鍵要點：
Tranchess 是一個 DeFi 協議，提供兩種主要服務：流動質押和基於分段的加密貨幣投資，這是一種結構化投資形式，交易者可根據同一標的資產選擇基金中的不同風險/收益狀況。
該協議在 BNB Chain （BNB） 和以太坊 （ETH） 這兩個區塊鏈平台上提供服務。
Tranchess 採用多代幣系統，主代幣爲 CHESS，用於治理、分紅和質押獎勵累計。CHESS 可作爲 USDT 永續合約在 Bybit 上買入。
Tranchess 是 BNB Chain 上的一個去中心化協議，爲用戶提供具有不同風險狀況的加密貨幣基金投資機會以及流動質押服務。該協議的核心服務是基於部分加密貨幣基金投資。贖回投資爲交易者提供了機會，可根據同一標的資產的投資額或部分選擇不同的風險等級。在傳統金融 （TradFi） 中，基於同一整體基金，爲不同投資者細分構建產品。Tranchess 是首批將這一概念帶入 DeFi 世界的協議之一。
Tranchess 由 Danny Chong 及其同事於 2020 年創立，於 2021 年 6 月開始運營，作爲資產追蹤解決方案，爲比特幣 （BTC） 基金提供收益機會。同年 11 月，該協議還增加了對以太坊 （ETH） 基金的支持。2022 年 1 月，Tranchess 推出了基於 BNB 代幣的第三大基金，併成爲 BNB Chain 的驗證者。
協議的原始版本基於訂單簿系統。執行首選策略的交易者在後臺得到了基於訂單匹配的兌換解決方案的支持。2022 年 8 月，Tranchess 推出了 V2，這是平台的一項重大改進，主要用以太坊和 BNB Chain 的自動做市商 （AMM） 資金池取代訂單匹配系統。
2024 年 2 月，項目團隊將平台升級爲 V3，推出了一系列以太坊流動質押產品，提升收益機會。
該協議使用 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 三種國際象棋主題的加密貨幣代幣，讓投資者能夠選擇自己喜歡的策略和投資方式。
QUEEN 代幣用於收益耕作，當您將 ETH、BNB 或 BTCB（BTC 掛鉤穩定幣在 BNB 鏈上發行和使用）存入抵押品時，會在平台發行。 該代幣可追蹤其特定標的資產，專爲希望採用更穩定、更長期投資方式的投資者而設計。
QUEEN 還具有一個非常好奇的功能：它可分爲兩種代幣：BISHOP 和 ROOK，爲其他投資策略開闢了良機。BISHOP 讓投資者能夠透過穩定幣投資賺取額外收益。BISHOP 的收益率通常略高於 QUEEN 收益率，這反映出該代幣的風險略高。然而，至少與 ROOK 相比，BISHOP 仍然是一種風險相對較低的策略資產。
ROOK 代幣在高風險投資環境中爲高收益開闢了良機。ROOK 用於開倉槓桿倉位，防止強平。QUEEN、BISHOP 和 ROOK 這三種代幣本質上是代幣化資金追蹤投資，每種代幣都有自己的風險與回報特徵。
Tranchess 平台的可持續性和穩定性直接關係到 BISHOP 穩定收益與 ROOK 波動之間的良好平衡。例如，在不利市場事件期間，ROOK 的價值可能會下跌至如此之低（由於其槓桿性質），從而可能影響 BISHOP 穩定收益的可行性。爲了保護平台免受此類情況的影響，Tranchess 使用「再平衡」功能，將協議三個代幣的資產淨值 （NAV） 重置爲 1，從而降低 ROOK 槓桿。當市場向相反方向急劇走勢時，也可能採用重新平衡。
QUEEN 代幣是透過協議進行投資的門戶。您首先需要提供抵押品併發放 QUEEN，以便進一步將策略拆分爲風險較低的 BISHOP 和風險較高的 ROOK 變體。該劃分必須是偶數的，即每個 QUEEN 只能拆分爲 0.5 BISHOP 和 0.5 ROOK，而不能拆分爲任何其他比例。
話雖如此，您無需再拆分 QUEEN，即可根據 BTCB、ETH 和 BNB 三大標的資產，享受代幣提供的基本收益機會。
BISHOP 和 ROOK 是展示透過 Tranchess 協議進行部分投資的主要資產。雖然標的投資可能保持不變，但與基於 BISHOP 的投資相比，ROOK 的槓桿性質會大幅改變整體風險狀況。因此，Tranchess使用槓桿加密貨幣資產交易來改變基於特定代幣的風險水平。
除了基於部分的投資外，Tranchess 協議還爲以太坊和 BNB Chain 網絡提供了流動性質押機會。這使得交易者能夠在整個 DeFi 生態系統中透過流動質押代幣 （LST） 重複使用其投入的資金。
當您透過 Tranchess 質押 ETH 時，您將獲得 QUEEN ETH （qETH） 代幣，該代幣可進一步再投資，獲得額外收益。雖然 ETH 仍處於質押狀態，但 qETH 仍會繼續積累獎勵。
在 BNB Chain 上，協議提供的流動質押機會更爲豐富。如前所述，Tranchess 是 BNB Chain 的驗證者，該平台可爲區塊鏈上的流動質押提供靈活的選擇。您可以使用協議使用的三大主要標的資產 BNB、BTCB 或 ETH，透過流動質押賺取收益。質押這些資產時，系統會以 nQUEEN（BNB）、bQUEEN（BTCB）或 eQUEEN（ETH）的形式發放 LST，每種方式的年化收益率略有不同。獎勵將在平台的主要治理資產 CHESS 代幣中積累，稍後我們將介紹。
Tranchess 運營着一個便捷的一級市場贖回和發行平台，可用於透過定製代幣化資產或標的資產代表輕鬆創建 QUEEN 代幣。Tranchess 一級市場目前支持以下五種資產：SolvBTC 和 SlisBNB 用於 BNB 鏈，在以太坊質押 ETH，在 Scroll 質押 WeETH 和 STONE。
Tranchess 還透過其掉期市場爲質押代幣提供便捷的二級市場交易，讓您能夠輕鬆在原始質押代幣與其 Turbo 或穩定版本之間劃轉資產。Tranchess 兌換以太坊上設有 3 個 AMM 池，BNB 鏈上設有 4 個 AMM 池，不僅支持 BISHOP 和 ROOK 的即時兌換，還可立即爲所有 QUEEN 及其相應標的資產創建和贖回。
我們之前提到，一級市場目前如何支持五種定製的 QUEEN 標的資產：SolvBTC、SlisBNB、質押 ETH、WeETH 和 STONE。將資產拆分爲 Turbo 和穩定策略，進一步增強對這些資產的投資。前者提供更高的風險/收益槓桿機會，後者旨在實現更穩定的收益，以保護您的收益。要應用這些策略，您需要將原始標的 QUEEN 資產兌換爲其各自的 Turbo 或穩定代幣，例如，根據原始 SolvBTC 基金將 turPSBTC 兌換爲 Turbo 策略。
CHESS 是協議的治理代幣。雖然 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 旨在代幣化並代表加密貨幣投資，但 CHESS 主要用於促進平台治理。該代幣基於 BNB Chain 的主要 BEP-20 可替代標準。
在平台鎖定 CHESS 代幣的用戶將獲得 veCHESS，這是一種專爲協議實際操作用途而設計的代幣。CHESS 的所有主要功能均涉及使用 veCHESS，而實際的 CHESS 代幣仍處於鎖定狀態，因此會間接使用。主要功能包括：
平台平台治理。代幣持有者可就重要協議參數和費率進行投票。
應計收益。CHESS 持有者有權獲得協議收入的 50%，每週以標的加密貨幣資產（即 BTCB 或 ETH）的形式支付手續費返現。
質押獎勵累計。質押 QUEEN、BISHOP 或 ROOK 是在協議中以更快速度賺取 CHESS 獎勵的關鍵方式。
CHESS 於 2021 年年中推出，是一款供應量上限的代幣，最大供應量和總供應量爲 3 億枚。代幣的原始分配份額如下圖所示。
CHESS 代幣可在 Bybit 衍生品市場以 USDT 永續合約的形式提供 （CHESSUSDT）。您可以根據合約交易 CHESS，槓桿率高達 12.5 倍。Bybit 衍生品市場支持您以低手續費交易數百種加密貨幣資產，槓桿率高達 100 倍，具體取決於所選資產。永續合約、標準期貨和期權市場均採用 USDT 和 USDC 等熱門穩定幣合約以及其他熱門高盤加密貨幣。
截至 2024 年 9 月 9 日，CHESS 代幣的交易價格爲 $0.152，比 2021 年 10 月 22 日的 $7.91 的 ATH 低 98.1%，比 2024 年 8 月 5 日的 $0.0896 的 ATL 高 69.8%。
CHESS 的長期價格預測普遍看漲。PricePrediction 預計代幣在 2025 年將以最高 $0.2875 和 $1.95 的價格交易，而 DigitalCoinPrice 預計在 2025 年以最高 $0.40 和 $1.13 的價格交易。
根據以下因素，您可以考慮投資 CHESS 代幣：
Tranchess 是 DeFi 領域的一個稀有平台，提供基於部分的投資機會。在 TradFi 領域，當前資產管理行業越來越多地採用這種先進創新的投資模式。投資銀行和其他傳統金融公司認識到，提供不同風險等級的分段，吸引不同交易者羣體的優勢。然而，在 DeFi 中，對部分資金的採用並不普遍，這可能會使 Tranchess 協議受益，因爲這一利基市場仍然相對不擁擠。
由於擴展到其他區塊鏈平台，該協議仍具有巨大的未實現潛力，可在中長期支持其增長和 CHESS 價格。雖然Tranchess目前專注於以太坊和BNB鏈，但它可以將其產品擴展到其他鏈，並以流動資產的形式增加全資資產管理功能，這些資產可以在網絡之間自由轉移。這種擴展可能會進一步提升協議的潛力。
作爲加密貨幣資金投資的先驅，Tranchess 致力於成爲這一高度專業化的領域中的 Web3 領導者。鑑於這一領域的探索不足，這確實可能是一個明智的舉措。然而，這一新穎的專業領域也爲協議帶來了特殊挑戰。例如，經驗不足的交易者可能不熟悉這種投資方式，他們缺乏熟悉可能會成爲協議採用的重要障礙。
爲此，Tranchess 團隊需要努力爲更廣泛的 DeFi 社區提供基於部分投資的優點和流程方面的知識。當加密貨幣交易者開始意識到分批投資的優勢時，Tranchess 將有機會擺脫 DeFi 行業的陰影，成爲行業的主要參與者。
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