加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

。如需領取，請使用優惠碼 B0FKOP 訪問

。 B0FKOP 此外，Morph Zoo Season 2 已在主網上上綫，用戶可透過橋接 ETH 或在 Morph 上執行交易來賺取積分。Bitget Wallet 積分倍數高達 1.2 倍，可帶來豐厚奬勵。

初級

4.png

SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

DeFi

Web3

流動性提供商 （LP） 代幣 ） 是由 DEX 自動生成的代幣，在嚮流動性資金池投入資産後發放給流動性提供商。

您可能聽說過“收益耕作”或“質押收益”的流行詞。 事實上，它們是

（DeFi）生態系統中使用的熱門術語，該生態系統誕生瞭

（AMM）。這些協議依靠流動性提供商將其資産投入資金池，以促進交易。成為流動性提供商後，您將獲得流動性提供商 （LP） 代幣。

什麼是 LP 代幣？ 他們在 DeFi 中扮演什麼角色？ 是否存在風險？

流動性提供商 （LP） 代幣（有時稱為流動性資金池代幣）是由 DEX 自動生成的代幣，在流動性資金池投入資産後發放給流動性提供商。

這些代幣代錶流動性資金池所賺取費用的份額。

計算流動性提供商代幣價值的簡單公式如下：

流動性資金池總價值/LP 代幣流通供應量 = LP 代幣價值

LP 代幣可完全托管鎖定資産。大多數 DEX 允許您隨時提幣並贖迴賺取的利息。

從技術上講，LP代幣與區塊鏈網絡支持的其他代幣幾乎相同。例如，在

區塊鏈上運行的 Uniswap 上發行的 LP 代幣是 

。使用 ERC-20 代幣，您可以在任何基於以太坊的協議上質押、兌換或交易 Uniswap LP 代幣。

根據 DeFi 平台，LP 代幣可能會使用不同的術語來調用，但通常包含其所代錶的兩個加密貨幣交易對的名稱。

上，LP 代幣稱為 Balancer 資金池代幣 （BPT）。在 

上，它們被稱為 Sushiswap 流動性提供商 （SLP） 代幣。如果您在 SushiSwap 上提供流動性，供用戶在 ETH 和 

之間兌換，您的 LP 代幣將是 USDC/ETH SLP 代幣。

LP 代幣對於 DEX 的平穩運行至關重要，對於這些平台使用的自動做市商 （AMM） 至關重要。

如果沒有流動性資金池，您很難追蹤對流動性資金池的貢獻。LP 代幣決定瞭您在資金池中交易産生的費用份額。

除瞭解鎖 DEX 流動性外，LP 代幣還有其他用途。例如，您可以使用它們參與

 （IDO），作為加密貨幣藉貸的抵押品，或透過收益耕作質押，獲得更多奬勵。

等傳統交易平台依靠做市商、 Taker 和訂單簿執行交易。然而，對這些平台的控制權仍由可能惡意操縱價格的中央機構控制。

然而，DeFi 提供瞭一種替代交易方式，透過 DEX 進行交易，使用 

計算得齣，而非由訂單簿控制者計算。

AMM 使用 LP 代幣保持非托管狀態。不持有您的 LP 代幣，可以提高透明度和公平性。您擁有 LP 代幣，並可在 DeFi 生態系統內使用代幣進行交易，無需乾擾即可提幣流動性。

是指能夠快速交易資産，而不會造成資産價格的重大變化。目前，

是加密貨幣市場中流動性最高的資産，您可以在許多交易所進行交易，而不會影響其價格。

然而，由於某些代幣僅在一個交易所提供，因此 DeFi 領域的流動性通常較低。有時，找到想要交易特定代幣的人會麵臨挑戰。此外，透過

 等質押證明 （PoS） 區塊鏈鎖定的代幣不能用於其他目的，這進一步消除瞭 DeFi 生態系統的流動性。流動性鎖定問題的解決方案是使用流動性資金池（或流動性挖礦）促進交易。

透過 AMM，LP 代幣可以解決加密貨幣流動性有限的問題，因為它們可作為質押代幣所有權的證明，並可用於多種用途。

嚮流動性資金池提供一對加密貨幣資産後，DEX 會自動按照您存入的金額發放 LP 代幣。例如，如果您將價值 $100 的資産存入價值 $1，000 的流動性資金池，您將獲得該資金池中 10% 的 LP 代幣。

您擁有的 LP 代幣數量代錶您在該資金池中的價值，將用於領取交易中獲得的任何利息。它們將反映在您的加密貨幣錢包上，您可以自由地將它們轉移到不同的 

以最大限度地提高收益。提幣後，您將失去流動性池份額。

僅當您是流動性提供商時，您纔能獲得 LP 代幣。您需要在 Uniswap、

 等 DeFi DApp 上鎖定您的加密貨幣資産，纔能成為其中一員。

服務，讓用戶能夠嚮不同資金池提供流動性並賺取奬勵。在這種情況下，您不會收到 LP 代幣，因為托管由中心化交易所進行。

持有流動性提供商代幣的主要原因是從流動性資金池産生的費用中獲得被動收益。但是，您也可以在整個 DeFi 網絡中將其用於不同的用途。

。您可以手動在不同 DeFi 協議中移動代幣，也可以將 LP 代幣存入 

等不同協議的流動性池，從而賺取復利。

要手動移動代幣，請先將加密貨幣代幣對存入 DeFi 協議的流動性池，然後再存入您在其他協議中收到的 LP 代幣。作為流動性提供商和耕作收益，您將從流動性提供商代幣中獲得兩倍收益。

您可以使用 LP 代幣作為抵押品來擔保加密貨幣藉貸。藉貸者從藉貸者那裏獲得利息的

貸已成為備受歡迎的 DeFi 産品。

例如，您可以使用 Aave 上的 LP 代幣作為貸款抵押品。您還可以使用它們藉入 DAI、ETH、

初始 DEX 發行 （IDO） 是在 DEX 上持有的加密貨幣代幣發行。特定 DEX 的 LP 代幣持有者可參與該 DEX 的 IDO，投資新的加密貨幣項目。

與其他加密貨幣資産一樣，擁有 LP 代幣並非沒有風險。以下是與 LP 代幣相關的一些常見風險。

選擇將代幣鎖定到加密貨幣流動性池後，您可能會錯過加密貨幣市場的其他機會。例如，除瞭提供流動性來賺取 LP 代幣外，您的資金在收益更高的加密貨幣投資中可能會更好。

持有 LP 代幣最固有的風險可能是

。提供流動性後，當存入的金額價值大於您退齣資金池時提幣的價值時，您可能會遭受固有損失。由於價格隨時間的變化，因此會齣現永續損失。

通常情況下，包含波動交易對的流動性資金池更容易齣現永續虧損。為瞭降低永續虧損的風險，您可以選擇價格區間較小的穩定幣對。

一些 DeFi 協議為 LP 代幣持有者提供永續虧損保障的方式之一就是對交易收取巨額費用。例如，Uniswap 流動性提供商將獲得 0.3% 手續費的分擔。因此，盡管麵臨永續虧損的風險，但您將獲得豐厚的交易手續費。

流動性資金池由智能閤約管理。當您將 LP 代幣質押到 DeFi 協議中時，您相信網絡智能閤約的優勢。然而，

過去，智能閤約已被利用，導致資金損失。如果您的 LP 代幣被鎖定在智能閤約中，但該閤約失敗，則可能會丟失該代幣和您提供的流動性。

盡管如此，大多數平台都製定瞭安全措施，例如

，以保護其智能閤約免受黑客攻擊。

與其他代幣類似，如果您無法訪問

，可能會永久丟失 LP 代幣。竊賊還可以訪問您的加密貨幣錢包並竊取代幣。

（綫下錢包）中始終是明智之舉。

LP 代幣在 DeFi 中起著至關重要的作用。它們不僅有助於確定您在流動性資金池中的份額，還可用於收益耕作、抵押品和價值劃轉。盡管 LP 代幣存在風險，但它們還是從加密貨幣資産中獲得被動收益的一種誘人方式。

總而言之，DeFi 領域正在不斷發展，因此，LP 代幣的用例也在不斷開發中。身為 LP 代幣持有者，投資組閤多元化不應該是事後考慮的。您可以繞過風險承受能力，確定如何以最佳方式獲得 LP 代幣的最大收益。

什麼是流動性提供商 （LP） 代幣？ 它們如何運作？

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

獲取屬於您的每日加密貨幣和交易信息

什麼是流動性提供商（LP）代幣？它們如何運作？