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區塊鏈使用戶能夠在點對點的基礎上交換有價值的資產，而無需依賴任何中心化實體來管理交易。但在購買和兌換加密貨幣資產方面，用戶仍傾向於使用中心化平台。
然而，去中心化交易所 （DEX） 越來越受歡迎。然而，與任何其他交易一樣，DEX 也有自己的利弊。在本文中，我們將討論 DEX，並將其與中心化替代方案進行比較。首先，我們來瞭解一下去中心化金融 （DeFi）。
傳統金融機構意味着能夠控制單一的中心來源。DeFi 是「去中心化金融」的代名詞，它涵蓋了不需要銀行、信貸單位或保險基金等中介機構的各種金融應用程序、產品和服務。
儘管過去所有這些中介機構確實很有用，有助於不同交易方進行交易並提供資金安全保障，但由於各種原因，傳統金融體系隨着時間的推移而失去了公衆的信任。
相反，DeFi系統不需要第三方的上層結構，因爲它們是自動化的，在區塊鏈上運行。得益於智能合約，您可以設置自動履行的協議。這意味着更便宜的轉賬、低成本的交易和投資，以及爲所有參與者提供更高效的資金。
並不是每個項目都能處理中心化交易所收取的費用，使用戶能夠輕鬆訪問自己的原生代幣。因此，對去中心化交易所的需求也在增長。
去中心化交易所（或 DEX）是加密貨幣交易所，使用加密貨幣資產運營時不需要第三方的服務。因此，交易者可以直接進行交易。其功能與傳統中心化平台的功能類似，但與之相反，DEX 基於智能合約執行提供直接的點對點交易機制。
此類交易假設交易中的所有參與者均對其數字資產和私鑰保持控制權，無需將其轉交給任何中間方或託管方。換言之，DEX 可作爲用戶在買賣訂單中搜索匹配項的平台，無需中央機構負責資產存儲和兌換。
由於創建此類平台的想法在 2013 年至 2014 年付諸實踐，因此很難確定哪個平台成爲該領域的先驅，因爲不同的資源會給出不同的名稱。
如今，許多具有不同功能的去中心化交易所都可以在網上輕鬆找到。僅 GitHub 在撰寫本文時就列出了 250 多種完全可操作的 DEX。熱門示例包括Uniswap、Tokenlon、0x Protocol、Venus、Sushiswap、Compound、Curve Finance、1inch Exchange 和 PancakeSwap。
然而，值得一提的是，實際上，許多自稱爲去中心化的在線交易所並不完全去中心化。他們使用自己的服務器存儲交易數據，但無法訪問用戶的私鑰。
DEX 在某種程度上與中心化交易對手的表現相似，但在其他方面卻有所不同。用戶可使用多種類型的 DEX，但所有 DEX 的共同特點是訂單在鏈上執行。一些 DEX 提供跨鏈代幣銷售（例如，AnySwap），但通常專注於單個區塊鏈（例如，以太坊幣安鏈）。DEX 有三種不同的基本類別：鏈上訂單簿、鏈下訂單簿和自動做市商。
鏈上訂單簿DEX 表示每個訂單和每筆交易都記錄在區塊鏈上。這需要大量的網絡節點，因此似乎不切實際，因爲通常無法即時執行操作。
至於鏈外訂單簿，由於交易記錄是在區塊鏈上進行的，因此此類 DEX 不能完全去中心化，這可能需要第三方參與。一些專家稱此類交易所爲混合型交易所，因爲它們結合了中心化和去中心化交易所的功能。
這些協議透過自動算法交易爲特定市場提供流動性。該模式無需任何訂單簿。
事實上，大多數 DEX 服務器仍然託管訂單簿，但它們不保留私鑰。
去中心化和中心化交易所的目的完全相同：爲任何有需要（與互聯網連接）的用戶提供高質量的金融工具和服務。兩者之間的主要區別在於管理方式。
中心化交易所由特定組織或個人管理，他們負責保護用戶的個人數據和資金。這些實體對交易所擁有絕對控制權，可自行決定交易所的職能和發展。
去中心化平台以自動化方式進行管理，參與者通常參與決策過程。這些交易所爲參與者的直接互動和投票支持或反對重要提案提供了技術可能性。
目前，中心化模式占主導地位。如上所述，去中心化交易所數量超過 250 家，而其中心化交易所數量超過數千家。
Token Insight 報告稱，截至 2020 年底，所有交易平台中只有 19% 爲去中心化交易，而這些平台提供的交易量約佔 1%。DEX仍處於早期發展階段，但無疑它們實施了加密貨幣市場所需的創新概念。
毫無疑問，DEX 爲網絡交易所領域注入了新鮮空氣，但兩者都有利與弊。
大多數此類平台的強勢點都源自其分佈式架構和單一管理中心的缺失。下面是他們提供的一些主要優勢：
匿名
去中心化交易所爲用戶提供了完全的匿名性。在大多數情況下，他們不需要任何形式的報名流程。因此，我們不收集任何個人數據。投資者無需透過 KYC 和 AML 合規程序或其他身份認證。
有些法律要求是中央當局無法忽視的，但在真正去中心化平台的情況下卻無法運作。當然，立法體系會隨着時間的推移而適應這種交易所，但現在，得益於 DEX，可以完全匿名地進行交易。
安全
中央交易所面臨的最大問題可能是遭到黑客攻擊的風險，因爲用戶資金的中央存儲將成爲任何攻擊者的蜜罐。儘管採取了所有安全措施，但熱門平台黑客攻擊的消息仍會定期出現在媒體上。
這是因爲中心化交易所的託管性質，這意味着他們自己持有投資者的資產。另一方面，去中心化交易所屬於非託管交易。用戶可直接與錢包集成。所有資產和用戶數據沒有單一訪問點。這使得黑客攻擊變得更加困難，收益也更低，因爲攻擊者必須闖入每個賬戶，而不是從中心中心中心偷竊。
控制
DEX 無法獲取用戶的資金，這不僅降低了黑客攻擊的風險，還減少了第三方對交易所或地方當局的干預。資金不會被凍結，提幣不會延遲或被拒絕，交易所也不會被立法機構凍結。
交易更便宜
與中心化交易對手相比，第三方的缺席使交易成本更低。雖然中心化交易所通常會收取 Taker 和 Maker 費用，但 DEX 用戶只需支付網絡費用。
因此，與中心化替代方案相比，去中心化交易所爲用戶提供了更便宜、更安全的解決方案。然而，代幣也有另一面（可以說）。缺點呢？
去中心化交易所的架構與完全用戶控制的特點同樣，導致上述優勢，也帶來了許多缺點和問題。
用戶體驗
止損、保證金交易、技術分析工具和借貸等多種交易選項在去中心化程度最高的交易所暫不可用。要開始交易，必須熟悉瀏覽器擴展和智能合約，並且界面通常不友好。去中心化平台很少支持法幣，儲值過程可能會讓人感到困惑和複雜。
流動性
去中心化交易所面臨流動性問題。他們支持不同的交易對，而用戶數量要少得多。其流動性主要取決於平台活躍交易的參與者數量，這使得交易變得更加複雜，因爲目前集中交易所仍然更受歡迎。
交易速度
區塊鏈節點的分佈意味着低吞吐量。中心化平台具有中心化服務器，因此指數更高。因此，中央加密貨幣交易所的平均訂單執行速度要快得多。當交易無法執行時，DEX 表現放緩可能會導致所謂的「價格滑點」，原因在於兌換的加密貨幣價格發生變化。
支持
DEX 沒有能夠影響交易或用戶賬戶的客戶支持。如果出現任何問題，用戶將沒有 nob 人來協助他們。
儘管存在這些障礙，但與中心化平台相比，DEX 仍然更加可靠和安全。此外，他們更適合瞭解風險並準備對相關活動負責的資深用戶。
去中心化交易所的快速增長對市場監管機構來說是一個挑戰，並引發了新的法律問題。DEX 的地位模棱兩可，因爲匿名等功能與適用法律的某些要求相矛盾。
不同國家/地區試圖以不同方式解決這一問題。美國正在努力運用現有的法律依據，而新加坡當局則致力於爲此類交易所建立新的監管體系。儘管如此，這些國家對 DEX 沒有明確的立場，但其他一些國家根本不監管此類平台。
與去中心化交易所監管相關的主要問題之一是，在大多數情況下，它們不受特定法律實體或個人的控制。如果發現違規行爲，則會導致負責人的定義出現問題。交易活動本身的監管可能存在相當大的困難。正因如此，無法對中心化交易所採取適用的措施和規則。
DEX 解決了中心化平台面臨的大多數問題，爲用戶提供了更安全的資金兌換解決方案。Uniswap 技術的問世使 ERC-20 代幣快速切換成爲可能，並將去中心化交易所的使用推向了新的高度。
然而，它們的受歡迎程度仍然較低，而合法化問題仍未解決。DEX 確實具有很大潛力，但在主流市場之前，它們還有很長的路要走。