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如今，質押已成爲許多加密貨幣持有者的熱門特徵。質押代幣時，代幣致力於支持其網絡的強大和安全性。當加密貨幣代幣持有者質押代幣時，他或她可以獲得質押獎勵。除了爲加密貨幣持有者提供被動收入外，質押通常還提供治理權。然而，這也帶來了資金效率低下的挑戰。流動質押是解決資金效率低下問題的一種解決方案。
流動質押是傳統質押的替代選擇，提供靈活性和更高效率。具體而言，它允許質押者訪問其資產，同時仍可享受質押代幣的好處。
傳統上，質押代幣對代幣持有者來說具有很高的機會成本。質押代幣即表示同意在特定時間段內鎖定資產。這樣一來，他們可能會錯過透過交易代幣或以其他方式使用代幣來賺取收益的機會。這一機會成本可能會阻止某些代幣持有者參與定期質押。然而，透過流動質押，網絡享有與質押代幣相關的穩定性和安全性。與此同時，代幣持有者能夠根據需要使用自己的資產，同時仍可獲得質押獎勵。
衍生品廣泛應用於整個金融領域。它們是兩個實體之間的合約。衍生品的價格由標的資產的價值波動決定。除流動質押衍生品外，其他類型還包括掉期、期貨、遠期合約和期權。對於加密貨幣，雙方透過合約推測特定日期加密貨幣的未來價值。價格變化代表着盈利機會。流動質押衍生品使用代幣化，使參與者能夠從衍生品中獲益，同時還能享受質押代幣的好處。
質押代幣時，代幣通常會鎖定一段時間。這意味着在此期間無法進行交易或提幣。這爲網絡提供了更高的穩定性，但卻造成了質押者的低效。流動質押透過代幣化爲其質押代幣提供穩定流動性。流動質押衍生品是指等值於用戶質押金額的代幣。
透過使用流動質押衍生品代幣，等值資產可用於其他 DeFi 協議，仍可獲得質押獎勵。透過流動質押，代幣持有者可能會更有動力質押其原生代幣，併爲網絡的穩定性和安全性做出貢獻。
早在 2020 年 12 月 1 日，以太坊就在其信標鏈上測試了質押證明 （PoS） 方法，用戶可以透過質押 32 ETH 成爲驗證者。但是，他們的 ETH 代幣需要鎖定。這意味着質押資產在一段時間內將處於流動性不足狀態。
2022 年 9 月 15 日，以太坊網絡成功與信標鏈合併，整個以太坊網絡從工作量證明 （PoW） 協議轉變爲 PoS 協議。參與 PoW 協議的礦工完全被質押 ETH 代幣的驗證者所取代。雖然合併的上線不允許現有質押者提幣，但隨着以太坊上海升級將於 2023 年 3 月上線，代幣將很快發生變化。
很快能夠提幣的質押 ETH 可能會吸引新的質押用戶，但並不是每個投資者都有 32 ETH 可以騰出質押。由於質押是賺取被動收益的可行選擇，因此用戶可能會嘗試尋找其他方式來質押 ETH，而不會影響流動性。因此，在信標鏈上質押 ETH 的普及也無意中導致了流動性質押協議的興起。
火箭池等流動質押協議允許 ETH 持有者質押低至 0.01 ETH，以換取ERC-20-compliant流動質押衍生品。這些代幣一對一支持，使用戶能夠靈活地隨時進入或退出市場。此外，由於代幣是衍生品，因此投資者可以進入其他市場。流動性質押協議的入場門檻更低，流動性也更高，因此鼓勵更多 ETH 持有者質押代幣，並在此過程中支持以太坊網絡的安全性和穩定性。
在進行流動質押之前，加密貨幣持有者必須瞭解這如何影響其融資持有量。與加密貨幣的許多其他方面一樣，流動質押衍生品具有需要仔細觀察的收益和缺點。
透過流動質押協議，持有質押 ETH 或其他質押代幣的用戶無需鎖定資產，即可獲得質押獎勵。作爲質押代幣的交換，他們獲得了流動性質押衍生品，可作爲 DeFi 收益耕作協議中的抵押品。這些代幣使代幣持有者能夠透過質押獎勵產生被動收益，同時仍能利用流動資產。與常規質押不同，流動質押解決方案提供兩全其美的質押解決方案。
質押 ETH 和其他代幣不僅會爲代幣持有者帶來質押獎勵。此外，它還透過提高網絡穩定性和安全性來支持網絡。然而，由於定期質押需要代幣持有者鎖好代幣，因此質押 ETH 或其他代幣尚未被所有代幣持有者所接受。然而，流動質押衍生品提供了代幣持有者在質押代幣時可能需要或想要的流動性。因此，代幣持有者可能會有動力透過流動質押爲網絡做出貢獻。
雖然流動質押衍生品具有令人興奮的優勢，但流動質押並非沒有風險和缺點。PoS 網絡上的節點運營商面臨因斜線而導致財務損失的風險。一種削減機制是有益的，因爲它不鼓勵驗證者做出不當行爲，並促進驗證者、安全和網絡參與這一過程的可用性。錯誤行爲通常需要雙重簽名或驗證者停機。當檢測到不當行爲時，即使該行爲並非故意，驗證者的代幣也會丟失一定比例。
質押 ETH 或其他代幣可支持網絡，代幣持有者可透過獎勵機制獲得激勵。定期質押可以預測特定時間支持網絡的代幣數量。因此，定期質押的收益可能高於流動質押。流動質押使代幣持有者能夠質押代幣，並根據需要將其從流動性資金池中移除。雖然這對一些質押者來說可能是下行空間，但較低的收益可能會讓加密貨幣投資者透過流動性質押衍生品代幣以其他方式獲利。
流動質押 | 定期質押 | |
支持與成長 | 爲網絡的支持和發展做出貢獻。 | 爲網絡的支持和發展做出貢獻。 |
流動性 | 創建與質押代幣價格相同的流動質押衍生品，使質押者能夠利用流動資產爲網絡做出貢獻。 | 導致代幣被鎖定，無法交易。 |
獎勵 | 收益相對較低，但可透過其他方式流動質押衍生品賺取收益。 | 收益相對較高。 |
要求 | 允許用戶質押低至 0.01 ETH。 | 要求用戶至少質押 32 ETH。 |
流動性質押和定期質押在某些方面具有可比性。例如，質押的 ETH 或其他質押代幣有助於網絡的支持和發展。無論是流動質押還是常規質押，均適用。此外，這兩種質押協議都爲代幣持有者帶來了獎勵。收益是被動收益的來源。
常規質押協議與流動質押協議之間也存在主要區別。例如，流動質押會導致創建流動質押衍生品代幣，其價值與質押代幣的價格相同。透過流動質押衍生品，質押者可以在利用流動資產的同時爲網絡做出貢獻。這與常規質押不同，常規質押需要質押代幣，無法進行交易。
此外，常規和流動質押協議的收益通常有所不同。通常情況下，定期質押的收益更高。然而，流動質押使代幣持有者能夠以其他方式從其流動質押衍生品代幣中獲利，同時產生質押獎勵。另一個區別在於能夠透過流動質押參與迷您資金池。例如，必須質押 32 ETH，才能透過定期質押充當驗證者。流動質押衍生品使代幣持有者能夠質押數量較少的代幣，以利於參與。
市場上有多種流動性質押解決方案，具有可比性和獨特性。此外，手續費可能有所不同。哪些是最佳的流動質押協議？
Lido DAO 是最受歡迎的流動性質押協議之一。其原生代幣 LDO 功能強大。這是一種治理代幣，用於支持 ETH 流動質押。當用戶在 Lido 上質押 ETH 時，將獲得 stETH 作爲交換。 stETH 可用於整個 DeFi 生態系統，從而獲得更多獎勵。Lido DAO 的 ETH 年化收益率爲 4.9%。
值得注意的是，Lido DAO 是一個資金充足的平台，專注於增長和增強。然而，目前，Lido 的大部分質押能力是集中的，因此存在集中攻擊的風險。Lido 收取 10% 的費用，該費用由 DAO 和節點運營商平均分配。
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Frax Finance 是一種流動性質押協議，允許用戶質押 ETH，以換取 frxETH。 frxETH 是一種與 ETH 鬆散掛鉤的穩定幣，用戶可將 frxETH 兌換爲 sfrxETH，以積累質押收益。該平台的驗證者由 Frax Finance 的內部團隊運行，這伴隨着與中心化相關的一些固有風險。
然而，透過 Frax Finance 質押的 ETH 收益高達 10%，明顯高於其他流動質押協議。收益較高是由於其持有的大量 CRV/CVX 金庫。Frax Finance 質押獎勵收取 10% 手續費。其中 20% 用於保險池，另外 80% 用於 veFXS 持有者。
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Rocket Pool 是一家廣受歡迎的流動質押供應商，通常與 Lido 進行比較。然而，Lido 與獲得許可的節點提供商一起運作，而 Rocket Pool 則去中心化。
Rocket Pool 爲 ETH 持有者提供兩種質押選擇：rETH 代幣化質押和節點質押。 rETH 代幣化質押使用戶能夠質押低至 0.01 ETH。質押的 ETH 將爲儲值池做出貢獻，使火箭池節點操作員能夠創建新的信標鏈驗證器。作爲質押的交換，用戶可獲得 rETH，並可以交易 RPL 獎勵。
另一方面，資金更多的用戶可以選擇節點質押。此選項專爲缺乏專業技術的用戶而設計，因此即使缺乏專業技術的用戶也能從節點操作中獲益。節點質押要求用戶質押 16 ETH。構成全部 32 ETH 的剩餘 16 ETH 將來自 rETH 代幣化質押貢獻的儲值池。然後，我們將建立一個新的以太坊驗證器，稱爲迷您資金池。
Rocket Pool 將收取 5% 至 25% 的質押獎勵，該獎勵將直接支付給節點運營商。
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Ankr 透過其去中心化 Web3 平台支持去中心化應用程序 （DApp） 的開發。該公司使用效用代幣 ANKR 運營。此代幣用於治理、支付 Ankr 服務和質押。透過在 Ankr 質押資產以換取 ankrETH，質押者還可以賺取農業獎勵。這些獎勵是對流動質押衍生品獎勵的補充。透過質押耕種獎勵，會產生複合效應。
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流動質押是一種相對較新的選擇，可透過加密貨幣賺取收益，在加密貨幣愛好者中引起熱議。雖然它可能被視爲類似於常規質押，但風險和回報各不相同。除此之外，每個流動質押供應商都有不同的手續費和收益率需要考慮。考慮到這些因素，您可能想知道流動性質押衍生品是否適合您。
流動質押的主要優勢在於能夠保持加密貨幣資產的流動性，同時獲得質押獎勵。由於這些質押資產仍在用於交易和其他活動，因此代幣持有者可能能夠從其他活動中獲利，同時獲得質押獎勵。然而，流動質押的回報率可能低於常規質押。因此，代幣持有者應徹底比較可用期權及其獨特目標，然後再決定在特定時刻最適合自己的質押協議。
流動質押衍生品正在震撼加密貨幣世界，其獨特的優勢在於保持代幣流動性，同時獲得質押獎勵。對於許多代幣持有者來說，這種靈活性是真正的優勢。各種流動質押供應商可供選擇，兩者之間有着關鍵區別，因此在利用流動質押之前，仔細查看每個供應商至關重要。