流動質押衍生品:閤並後的質押替代方案
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如今,質押已成為許多加密貨幣持有者的熱門功能。質押代幣時,代幣將緻力於為其網絡的強大和安全性提供支持。當加密貨幣代幣持有者質押代幣時,他或她可以獲得質押奬勵。除瞭為加密貨幣持有者提供被動收入外,質押通常還提供治理權。然而,這也帶來瞭資金效率低下的挑戰。流動質押是解決資金效率低下問題的一種解決方案。
什麼是流動質押?
流動質押是傳統質押的替代方案,可靈活提高效率。具體而言,它允許質押者訪問其資産,同時仍享受質押代幣的好處。
傳統上,質押代幣為代幣持有者帶來瞭高昂的機會成本。通過質押代幣,他們同意在特定時間段內鎖定資産。為此,他們可能會錯過交易代幣或以其他方式使用代幣來賺取收益的機會。這一機會成本可能會阻止某些代幣持有者參與定期質押。然而,通過流動質押,網絡享有與質押代幣相關的穩定性和安全性。與此同時,代幣持有者能夠按需使用自己的資産,同時仍可獲得質押奬勵。
什麼是流動質押衍生品?
流動質押衍生品是指代幣持有者的質押資産。流動質押衍生品代幣證實瞭該質押者參與質押池,該代幣可用於整個去中心化金融 (DeFi ) 世界的藉貸、交易和抵押品。
衍生品廣泛應用於整個金融領域。它們是兩個實體之間的閤約。衍生品的價格由標的資産的價值波動決定。除瞭流動質押衍生品外,其他類型還包括掉期、交割、遠期閤約和期權。在加密貨幣領域,雙方在特定日期通過閤約推測加密貨幣的未來價值。價格變化代錶著盈利機會。流動質押衍生品使用代幣化,使參與者能夠從衍生品中獲益,同時享受質押代幣的好處。
流動質押如何運作?
質押代幣時,代幣通常會鎖定一段時間。這意味著在此期間無法交易或提幣。這為網絡提供瞭更高的穩定性,但卻給質押者造成瞭低效。流動質押通過代幣化為其質押的代幣提供穩定流動性。流動質押衍生品是指等值於用戶質押金額的代幣。
通過使用流動質押衍生品代幣,等值資産可用於其他 DeFi 協議,仍可獲得質押奬勵。通過流動質押,代幣持有者可能會更有動力質押原生代幣,為網絡的穩定性和安全性做齣貢獻。
為什麼閤並後進行流動質押?
早在 2020 年 12 月 1 日,以太坊就在其信標鏈 上測試瞭權益證明 (PoS ) 方法,用戶可通過質押 32 ETH 成為驗證者。然而,他們的 ETH 代幣需要鎖倉期。這意味著質押資産在一段時間內將處於流動性不足狀態。
2022 年 9 月 15 日,以太坊網絡成功與信標鏈閤並,整個以太坊網絡從工作量證明 (PoW ) 協議轉變為 PoS 協議。參與 PoW 協議的礦工完全被質押 ETH 代幣的驗證者所取代。雖然閤並的推齣不允許現有質押者提幣,但隨著以太坊上海升級即將於 2023 年 3 月上綫,這很快就會發生變化。
很快就能提幣的 ETH 可能會吸引新的質押用戶,但並不是每個投資者都有 32 個 ETH 來質押。質押是一種賺取被動收入的可行選擇,因此用戶可以嘗試在不影響流動性的情況下尋找其他方式質押 ETH。因此,在信標鏈上質押 ETH 的普及率也無意中導致流動性質押協議的興起。
火箭池等流動質押協議使 ETH 持有者能夠質押低至 0.01 ETH,以換取ERC-20-compliant流動質押衍生品。這些代幣一對一支持,使用戶能夠靈活地隨時進入或退齣市場。此外,由於代幣是衍生品,因此投資者可以進入其他市場。流動性質押協議的入場門檻更低,流動性更靈活,因此鼓勵更多 ETH 持有者質押代幣,並在此過程中為以太坊網絡的安全性和穩定性提供支持。
流動質押的優勢
在進行流動質押之前,加密貨幣持有者必須瞭解這會如何影響其融資持倉。正如加密貨幣的許多其他方麵一樣,流動質押衍生品具有需要仔細研究的優勢和缺點。
資産持續可用
通過流動質押協議,質押 ETH 或其他質押代幣的用戶無需鎖定資産,即可獲得質押奬勵。作為質押代幣的交換,他們獲得流動性質押衍生品,這些衍生品可作為 DeFi 收益耕作協議中的抵押品。這些代幣使代幣持有者能夠通過質押奬勵賺取被動收入,同時仍能利用流動資産。與常規質押不同,流動質押解決方案提供瞭兩全其美的優勢。
推廣質押活動
質押 ETH 和其他代幣不僅會為代幣持有者帶來質押奬勵。此外,它還通過增強網絡穩定性和安全性來支持網絡。然而,由於定期質押需要代幣持有者鎖好代幣,因此尚未所有代幣持有者都接受質押 ETH 或其他代幣。然而,流動質押衍生品提供瞭代幣持有者在質押代幣時可能需要或希望的流動性。因此,代幣持有者可能會有動力通過流動質押為網絡做齣貢獻。
流動質押的缺點
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雖然流動質押衍生品具有令人興奮的優勢,但流動質押並非沒有風險和缺點。PoS網絡上的節點運營商麵臨著因削減而遭受經濟損失的風險。一種削減機製是有益的,因為它可以阻止驗證者的行為失誤,並促進驗證者、安全和網絡參與這一過程的可用性。錯誤行為通常需要雙重簽名或驗證者停機。當檢測到錯誤行為時,即使該行為不是故意的,驗證者的代幣也會丟失一定比例。
收益更低
質押 ETH 或其他代幣支持網絡,代幣持有者可通過奬勵機製獲得激勵。定期質押可以預測特定時間支持網絡的代幣數量。因此,定期質押的收益可能高於流動質押。流動質押使代幣持有者能夠贖迴代幣,並根據需要將其從流動性資金池中移除。雖然這對一些質押者來說可能是一個下行空間,但較低的收益可能會使加密貨幣投資者能夠通過流動性質押衍生品代幣以其他方式獲利。
流動質押與常規質押
流動質押 | 定期質押 | |
支持與增長 | 為網絡的支持和發展做齣貢獻。 | 為網絡的支持和發展做齣貢獻。 |
流動性 | 創建流動性質押衍生品,其價值與質押代幣相同,使質押者能夠在利用流動性資産的同時為網絡做齣貢獻。 | 導致代幣鎖定,無法交易。 |
奬勵 | 收益相對較低,但可通過流動質押衍生品以其他方式賺取收益。 | 收益相對較高。 |
要求 | 用戶隻需質押 0.01 ETH。 | 要求用戶至少質押 32 ETH。 |
流動質押和定期質押在某些方麵具有可比性。例如,質押的 ETH 或其他質押代幣有助於網絡的支持和發展。無論是流動質押還是定期質押,均適用。此外,這兩種質押協議均可為代幣持有者帶來奬勵。這一收益是被動收入的來源。
常規和流動質押協議之間也存在主要區彆。例如,流動質押會導致創建流動質押衍生品代幣,其價值與所質押代幣的價格相同。通過流動質押衍生品,質押者可以在利用流動資産的同時為網絡做齣貢獻。這與常規質押不同,常規質押需要質押代幣,無法交易。
此外,常規和流動質押協議的收益往往有所不同。一般來說,定期質押的收益更高。然而,流動質押使代幣持有者能夠以其他方式從其流動質押衍生品代幣中獲利,同時産生質押奬勵。另一個區彆在於能夠通過流動質押參與迷你資金池。例如,必須質押 32 ETH,纔能通過定期質押充當驗證者。流動質押衍生品使代幣持有者能夠質押數量較少的代幣,從而獲得參與權益。
最佳流動質押協議
市場上有各種流動性質押解決方案,具有可比性和獨特的利弊。此外,手續費可能有所不同。有哪些最佳的流動質押協議?
Lido DAO
Lido DAO 是最受歡迎的流動性質押協議之一。其原生代幣 LDO 功能強大。這是一種治理代幣,用於支持 ETH 流動質押。當用戶在 Lido 上質押 ETH 時,將獲得 stETH 作為交換。 stETH 可用於整個 DeFi 生態系統,從而獲得更多奬勵。Lido DAO 的 ETH 年化收益率為 4.9%。
值得注意的是,Lido DAO 是一個資本充足的平颱,專注於增長和增強。然而,目前,Lido 的大部分質押能力是中心化的,因此存在中心化攻擊的風險。Lido 收取 10% 手續費,由 DAO 和節點運營商平均分配。
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法幣金融
Frax Finance 是一個流動質押協議,使用戶能夠質押 ETH,以換取 frxETH。 frxETH 是一種與 ETH 鬆散掛鈎的穩定幣,用戶可以將 frxETH 兌換為 sfrxETH,以積纍質押收益。該平颱的驗證者由 Frax Finance 的內部團隊運行,因此存在一些與中心化相關的固有風險。
然而,通過 Frax Finance 質押的 ETH 可獲得高達 10% 的收益,這明顯高於其他流動質押協議。收益更高是因為 CRV / CVX 的金庫持有量較大。Frax Finance 質押奬勵收取 10% 手續費。其中 20% 用於保險池,另外 80% 用於 veFXS 持有者。
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火箭池
Rocket Pool 是一家備受歡迎的流動質押供應商,通常與 Lido 進行比較。然而,Lido 與許可節點供應商一起運作,而 Rocket Pool 則采用去中心化機製。
Rocket Pool 為 ETH 持有者提供兩種質押選擇:rETH 代幣化質押和節點質押。 rETH 代幣化質押使用戶能夠質押低至 0.01 ETH。質押的 ETH 將為充值池做齣貢獻,使 Rocket Pool 節點運營商能夠創建新的信標鏈驗證器。作為質押的交換,用戶可獲得 rETH,並可以交易 RPL 奬勵。
另一方麵,擁有更多資金的用戶可以選擇節點質押。此選項專為缺乏專業技術的用戶而設計,因此即使缺乏專業技術的用戶也能從節點操作中獲益。節點質押要求用戶質押 16 ETH。剩餘 16 ETH 將全部組成 32 ETH,來自 rETH 代幣化質押貢獻的充值池。隨後,我們將建立一個新的以太坊驗證器,稱為迷你資金池。
Rocket Pool 收取 5% 至 25% 的質押奬勵,直接支付給節點運營商。
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Ankr
Ankr 支持通過其去中心化 Web3 平颱開發去中心化應用程序 (DApp)。該平颱使用效用代幣 ANKR 運行。該代幣用於治理、支付 Ankr 服務和質押費用。通過在 Ankr 質押資産來換取 akrETH,質押者還可以獲得耕作奬勵。這些奬勵是對流動質押衍生品奬勵的補充。通過質押耕地奬勵,産生閤成效應。
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流動質押值得嘗試嗎?
流動質押是一種相對較新的選擇,可通過加密貨幣賺取收益,在加密貨幣愛好者中引起熱議。雖然它可能被視為類似於常規質押,但風險與迴報也有所不同。不僅如此,每傢流動質押供應商都有不同的手續費和迴報率。考慮到這些因素,您可能想知道流動性質押衍生品是否適閤您。
流動質押的主要優勢在於能夠保持加密貨幣資産的流動性,同時産生質押奬勵。由於這些質押資産仍在用於交易和其他活動,代幣持有者可能能夠從其他活動中獲利,同時獲得質押奬勵。然而,流動質押的迴報率可能低於常規質押。因此,代幣持有者應充分比較可用期權及其獨特目標,然後再決定在特定時刻最適閤自己的質押協議。
底綫
流動質押衍生品正在震蕩加密貨幣世界,其獨特優勢在於保持代幣流動性,同時獲得質押奬勵。對於許多代幣持有者來說,這一功能帶來的靈活性是真正的優勢。各種流動質押供應商可供選擇,兩者之間具有關鍵區彆,因此在利用流動質押之前,仔細研究每個供應商至關重要。
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