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為什麼加密貨幣市場會齣現極端價格波動?

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加密貨幣
2021年7月13日
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自去年 3 月以來,比特幣的價格一直處於一場看似災難性和災難性的過山車之旅中,當時在疫情的混亂中,比特幣的價格低至 $3,000。有趣的是,該資産在過去一年中成功突破瞭備受期待的 $20,000 上限,在 2021 年 7 月跌至 $32,000 區間前高達 $64,000。 

狂野騎行背後的驅動因素之一可能是比特幣的流通供應量減少。鏈上數據顯示,2021 年 7 月 13 日,市場上約有 18,754,987 BTC 正在流通中,隨著這一年的進展,這一數字會繼續減少。

根據區塊鏈數據評估,比特幣供應量減少將價格推嚮瞭新的高度,因為大型投資者急於將比特幣作為良好的價值存儲。由於最近比特幣減半,包括高盛、花旗集團和貝萊德格雷斯卡投資在內的幾傢華爾街機構正在將加密貨幣作為投資的資産類彆。 

然而,盡管PayPal等支付巨頭或名人在社交媒體上推廣支持,但比特幣最近證明瞭其極端波動性,因為價格暴跌超過40%,跌至34,000美元。  

波動的因素有哪些?

比特幣近期暴跌的原因可能有很多。其中很大一部分與 FUD(恐懼、不確定性和懷疑)有關。最近,2021 年 5 月,中國銀行業協會禁止機構提供使用數字貨幣的服務,因為其波動性很大。與此同時,科技巨頭Elon Musk宣布,由於其對電力的貪婪欲望和所謂的浪費共識算法,他的公司Tesla將不再接受比特幣作為支付方式。 

由於馬斯剋的言論和中國政府的立法壓力,比特幣的價格受到瞭許多打擊。在馬斯剋發錶評論後,投資者將比特幣投資産品中的9800萬美元轉移到黃金和以太幣等其他資産中。同樣,在馬斯剋和中國的混亂中,大型加密貨幣持有者 - 通常稱為鯨魚 - 從Coinbase中移齣瞭12,000枚比特幣,約閤6億美元。 

許多加密貨幣價格都陷入瞭恐懼與信任之間的持續鬥爭。由於與老舊商品和股市相比,該資産相當新興,因此加密貨幣繼續飆升和暴跌。最近的一個例子是,在薩爾瓦多宣布數字資産法定招標後,比特幣反彈至 40,000 美元門檻。 但在中國對比特幣挖礦的鎮壓下,比特幣價格很快跌至 30,000 美元門檻。

這就引齣瞭主要問題:為什麼加密貨幣如此波動? 為什麼加密貨幣對恐懼和信任如此敏感? 

健康的市場波動性如何? 

波動性本質上是指資産價格的變化。在這種情況下,波動性或價格變化可能是健康的 - 價格在特定範圍內逐漸上漲和下跌 - 也可能是極端的,價格波動方嚮不確定。 

極端波動通常帶有負麵內涵,因為許多人將波動與市場混亂、不確定性、懷疑和對虧損的恐懼等同起來。在激進的市場中,投資者和交易者傾嚮於下注,期待持續波動。2008 年金融危機是極端市場波動的一個例子,導致股市崩盤。 

事實上,這種情況很少見,我們每天在市場中看到的是健康的波動性。在穩健波動期間,隨著交易者和投資者根據公司、行業和宏觀經濟情緒的信息和猜測進行調整,價格也會發生變化。投資者和交易者會根據自身對資産價格的影響來評估市場行情並據此買賣。 

研究錶明,推動不同市場波動的一些最常見因素包括快速新聞週期,刺激投機者進齣,增加機構投資者,以及衍生品市場的齣現。

眾所週知,加密貨幣的波動性與傳統市場大不相同。目前還沒有衡量加密貨幣市場波動性的指標。交易者從根本上評估資産,查看曆史價格圖錶並分析激進的峰值和低榖,這些峰值和低榖的速度比傳統市場更為激進。

有趣的是,許多推動傳統市場波動的因素也適用於加密貨幣市場。與傳統市場一樣,投機、新聞發展、機構參與者的齣現和衍生品市場也推動瞭波動。然而,這些因素的影響在加密貨幣市場中得到瞭放大,這導致瞭另一個問題。

為什麼比特幣的價格飆升和暴跌如此之快? 

市場情緒對比特幣的波動性産生瞭巨大影響。雖然 VIX 或 CBOE 波動率指數非常適閤衡量比特幣投資所麵臨的加密貨幣市場風險、恐懼或壓力水平。盡管如此,還有一些其他基礎分析原因,可以說明為什麼比特幣的價格飆升和暴跌如此之快。 

比特幣鯨魚和機構玩傢

鯨魚和機構參與者(投資者)在操縱資産波動方麵發揮著至關重要的作用。據專傢介紹,將大量比特幣持倉存入交易所的加密鯨可能是比特幣價格大幅下跌的驅動因素之一。這些加密貨幣鯨魚儲值瞭大量資産,以贖迴資産價格飆升。 

研究錶明,當鯨魚和機構玩傢在資産上漲期間買入貶值或賣齣價格飆升時,大多數散戶投資者都會選擇復製這些玩傢,這會顯著改變價格。 

監管不確定性

與其他加密貨幣一樣,比特幣對投機和立法非常敏感。因此,監管不確定性是影響比特幣價格突然下跌的主要因素之一。中美兩國均可舉例說明。美國的監管機構一次又一次地錶現齣對比特幣的怨恨和對比特幣的奇怪支持。 

然而,在最近猜測美國財政部計畫引入一種機製來監控用戶的錢包的情況下,許多資産持有者出售瞭他們的資産。同樣,當中國銀行業協會禁止金融機構處理數字資産時,比特幣暴跌超過 40%。 

投機

推測是推動市場波動的最關鍵因素之一。投機涉及投資者預測並下注資産價格是否會飆升或暴跌。毫不奇怪,這與市場固有的波動性有關,後者透過猜測波動吸引投機投資者賺錢。 

投資者通常希望透過此類預測賺錢,在任一事件發生前買入。投資者通常會在崩盤前透過賣空資産獲利。隨著越來越多的投機投資者加入市場,這些投機性押注通常會在已經波動的市場中造成更大的波動。 

社交媒體與社區 

盡管主流媒體齣現瞭加密貨幣,但與法幣和黃金市場相比,市場規模較小。與 28 萬億美元的美國股市和 8 萬億美元的黃金市場相比,加密貨幣市場價值約為 2 萬億美元。 

與較大的傳統市場相比,較小的加密貨幣市場容易齣現波動。然而,加密貨幣市場仍在發展中,並且相對較新。這意味著在加密貨幣市場激動人心的新發展中,存在著眾多機遇。 

由於加密貨幣市場相當小,投機量巨大,社交媒體和社區對價格走勢産生瞭巨大影響。這是因為投機交易者和投資者經常在尋找下一個大頭條,並且一直在爭先恐後地買入或賣齣,以獲得最大收益。越來越多的投資者加入市場,使得加密貨幣週邊的媒體商店能夠顯著影響資産價格。 

衍生品交易

比特幣價格突然波動的另一個因素是衍生品交易的齣現。比特幣價格下跌伴隨著眾多衍生品倉位的大規模強平,導致市場過熱。這導致閤約市場過度杠杆化。 

永續閤約的價值在比特幣及其標的資産的價值上飆升,這可能是比特幣價格大幅下跌的一個驅動因素。加密貨幣交易已發展成為一個復雜的環境,期貨、杠杆保證金交易和 DeFi 協議等復雜和機構産品的數量不斷增加。然而,比特幣價格突然下跌可能會在幾毫秒內引發機器人自動響應的多米諾骨牌效應,導致比特幣突然供過於求。因此,價格下跌將放大。 

投資者注意事項

雖然有相當多的 HODL 用戶在資産中經曆瞭粗暴而稀薄的考驗,但許多小投資者可能沒有在極端價格波動中生存所需的相同韌性和毅力。 

投資者的謹慎是比特幣經曆極端價格下跌和飆升的眾多原因之一。FUD 和 FOMO 在那些沒有與資深 HODL 用戶一樣耐心的投資者中發揮著重要作用。當比特幣的價格在任一方嚮發生劇烈變化時,投資者通常會麵臨壓力,並相應地買賣。 

比特幣的價格是否會再次上漲? 

隨著薩爾瓦多的崩潰和特斯拉對比特幣的有條件接受,如果礦工在挖礦過程中使用更清潔的能源,比特幣的價格就會穩定下來,並可能吸引機構投資。隨著中美洲國傢的謠言與薩爾瓦多一起上綫,接受比特幣作為法定貨幣,比特幣的價格有可能停止暴跌。

然而,預測看漲行情何時何地結束是很難做到的。許多外部變量正在發揮作用,例如疫情、意外的監管影響、預測加密鯨魚移動的難度以及市場走勢的不確定性。在有相關規定來阻止市場操縱之前,比特幣的價格可能會發生任何變化。 

在決定暫緩倉位或退齣現有倉位之前,您必須瞭解市場中有許多利益相關者,而每個利益相關者在比特幣價格波動中都起著至關重要的作用。因此,請耐心等待 FOMO 和 FUD 的推動,完成盡職調查。

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