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主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告深入探討了現貨交易量、期貨、期權和永續合約的加密貨幣、宏觀事件和交易信號現狀。
受政治事件的推動，加密貨幣市場在過去一週內發生了重大變化。親加密貨幣候選人獲勝的可能性增加，導致市場回撤了 6 月拋售期間遭受的大部分損失。作爲回應，加密貨幣市場對期貨的開放興趣激增，收益率也有所回升。
前總統唐納德·特朗普暗殺企圖的重大事件恰逢加密貨幣現貨市場強勁復甦。交易者似乎在表達「特朗普交易」，因爲共和黨候選人在襲擊發生後連任的可能性大幅增加。這導致加密貨幣價格回升，尤其是比特幣和以太坊，此前7月初拋售。
現貨市場的復甦表明，如果交易者回到白宮，他會押注於特朗普親加密貨幣政策的延續。這種對特朗普勝利的樂觀情緒助推了加密貨幣情緒。總體而言，現貨市場回升表明，交易者在特朗普第二任期的可能性增加以及加密貨幣行業的潛在政策影響方面更傾向於定價。
ETH 的合約期限結構顯示，短期內收益率反彈幅度最大，因此在以太坊現貨 ETF 交易開始公告之前，收益率的期限結構要平穩得多。
雖然永續掉期未平倉利息尚未完全恢復至賣出前水平，但我們看到多頭到空頭支付的正向資金率恢復到中等健康，但 Toncoin 仍保持負向。儘管以太坊現貨 ETF 即將上線，但比特幣和以太坊的主要代幣對長期敞口的需求相似。這表明，至少在短期內，兩大加密貨幣之間的表現沒有出現重大差異。除 Ton 異常值外，槓桿多頭敞口已迴歸市場，但不一定與拋售前持平。
隱含波動率已回升至 2024 年 7 月初的已交割波動率水平以上。由於已實現波動率下降，現貨價格回落至賣前水平，已實現波動率與隱含波動率之比已回升至 1 以上。此外，隨着市場調整爲過去兩週現貨價格波動加劇，隱含波動率有所上升。分配給 ETH 波動率的溢價大於 BTC，表明交易者在即將上線的 ETF 日期前尋求或對沖 ETH 敞口的程度大於 BTC。
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