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主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告深入探討了加密貨幣、宏觀事件以及現貨交易量、期貨、期權和永續交易信號的當前狀態。
從本週開始，與 BTC 相比，ETH 衍生品繼續反映出不同的倉位，這可能與即將在美國推出其首個現貨 ETF 的希望和預期有關。 然而，ETH 高於 BTC 的波動率溢價並不是一個新現象，也反映在上個月大部分時間已實現波動率的增加中。
BlackScholes 的 Senti-Meter 指數衡量了投資者在基金利率、收益和波動性方面的風險偏好，表明投資者對 ETH 的看漲情緒高於 BTC。
雖然本週早些時候現貨價格拋售期間年化收益率下跌，但 BTC 和 ETH 期貨均已回升，但目前交易水平略低。我們還看到，隨着短期合約交易更接近現貨，而長期合約交易更高，兩個市場的收益率都更爲陡峭。
2024 年 6 月 28 日，6 月的期貨到期，交易量沒有爆炸性增長，但從那時起，ETH 的未平倉利息增長速度快於 BTC，這表明其 ETF 的推出更爲強烈。
ETH 交易量越大，表明交易者處於較大的多頭倉位，這可能是由於在預計 ETF 交易開始日期前倉位所致。
TON 的資金率持續爲負，這意味着空頭倉位願意爲標的資產的槓桿空頭敞口支付溢價。這與其他另類幣相比尤爲突出，後者的資金費率遵循了週末崩盤以來的專業軌跡。
期權市場對最近的拋售反應相對溫和，波動率在前端上升，以達到較長期的水平。正如我們在之前的現貨價格暴跌中看到的那樣，他們未能有意義地反轉期限結構。然而，BTC 的波動性微笑進一步偏向 OTM 看跌期權，表明市場正在尋求保護，避免進一步下行價格走勢。
ETH看漲期權的未平倉利息明顯高於2024年6月28日到期後的看跌期權。這相當於在月初左右開始的看漲期權交易量較高，一直持續到今天。這反映在對 OTM 看漲看跌的看漲趨勢上，這與 BTC 市場看跌的看跌持倉形成鮮明對比。
ETH 的波動率溢價高於 BTC 期權，因爲所有用戶都會關注幾款美國現貨 ETF 的上線公告。
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