AI 概要
展開
僅需 30 秒，即可快速掌握文章內容並判斷市場情緒！
主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告深入介紹了宏觀事件、加密貨幣現狀以及現貨交易量和期貨、期權和永續合約的交易信號。
美國總統大選正在爲 2024 年 11 月 5 日之後到期的期權創造波動率溢價。雖然長期波動微笑一直偏向於價外 （OTM） 看漲期權，但近期短期期權也反映了這一趨勢。這表明，9 月底現貨價格下跌並未嚴重抑制衍生品市場情緒。
合約：季度合約在 9 月底到期，導致未平倉利息明顯下降，因爲許多交易者選擇不重新開倉。
永續：儘管 9 月底現貨價格波動期間未平倉利息有所下降，但整個市場的正向資金率表明潛在強勢。
期權：美國總統大選仍然是敘事和市場定位的重點。值得注意的是，ETH 隱含波動率在不同到期日均比 BTC 高出 10 個百分點，即使兩種資產的已實現波動率呈下降趨勢。
請查看報告的一些亮點。
月末到期後，合約活動減少
截至 2024 年 9 月 27 日合約到期的現貨價格波動導致一個月多以來合約交易量最高。這一飆升主要集中在 BTC 合約上，反映了我們最近在市場歷史中看到的趨勢。9 月底重大季度合約到期導致未平倉利息下降，因爲並非所有交易者都選擇將倉位推遲到期。因此，與永續掉期市場相比，目前合約活動要低得多。
雖然 9 月合約到期導致合約未平倉利息大幅下降，但對永續掉期合約市場的影響相對較小。儘管我們在月底觀察到永續未平倉利息下降，但這可能是由於現貨價格回落至近期區間下限，多倉平倉。
這一轉變抑制了未平倉利息的上升趨勢，該趨勢一直接近歷史新高，但並未表明大幅下跌，特別是考慮到本月最近兩天的高交易量。
BTC 期權市場的倉位繼續受到美國大選敘事的嚴重影響。這在術語結構中最爲明顯，這表明大選後的波動性預期要高得多，而短期期權的交易水平要低得多。這些較短期限隱含波動率的上升與近期實際波動率的下降形成對比，由於現貨價格保持相對穩定，實際波動率在本月已觸及低點。
過去一週，交易量反映了這種不斷變化的情緒，看跌期權和看漲期權均表現出類似的活動。然而，交易量和未平倉利息水平均未超過近期數據，這反映了 BTC 現貨價格的波動性，而 BTC 現貨價格仍受到更廣泛的宏觀經濟因素影響。
#BybitLearn #BybitResearch