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作者：10xResearch 創始人兼 CEO Markus Thielen
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比特幣交易者需要觀看的主要活動
金融市場正面臨三大不確定性：美聯儲 9 月的下一個決定、即將公佈的美國通脹數據和美國總統大選的結果。隨着美聯儲進入爲期兩週的封鎖期，市場可能會保持優勢。我們預計會下調 50 個基點的利率，使美聯儲在經濟風險中保持領先地位，因爲由於貨幣政策在幾個季度內延遲，減少 25 個基點可能不足以防止進一步損害。
圖表 1：比特幣 — 在窄幅範圍內交易
雖然下調 50 個基點可能會讓投資者安心，但美聯儲的目標是降低經濟風險，而不是管理市場反應。儘管 50 個基點下調的可能性僅爲 29%，這與我們的觀點和更廣泛的市場共識形成鮮明對比，但人們越來越相信美聯儲已經落後，尤其是在今年夏天忽視了勞動力市場疲軟的早期跡象後。
市場仍然認爲特朗普的勝利更適合加密貨幣
在政治方面，Polymarket 押注賠率表明，特朗普有 51% 的機會贏得大選，而 Kamala Harris 則有 46% 的機會贏得大選。Nate Silver的預測同樣爲特朗普帶來了63.8%的勝利概率，而Harris則爲36%，這是他對特朗普的最高預測。這些數字在民主黨全國代表大會之後發生了變化，當時哈里斯重申了她對高稅收政策的承諾。然而，Allan Lichtman以其「13密鑰」模式而聞名，該模式準確預測了最近10次總統選舉中的9次，目前預計哈里斯將獲得勝利，因爲她持有13個密鑰中的8個。
即將於 9 月 10 日星期二舉行的 Harris-Trump 辯論有望爲比賽提供更多見解。迄今爲止，Harris 一直限制着媒體的直接曝光，而是依賴良好的報道，這種方式表明她的競選活動由黨內領導嚴格管理，而不是由她的策略驅動。儘管如此，我們仍然傾向於像 2016 年一樣獲得特朗普的勝利，即使在幕後工作的某些機構團體的努力下也是如此。
市場密切關注通脹數據和 2024 年 9 月 FOMC 會議
美國 CPI 報告將於辯論次日提交，將具有更重要的意義。預期從 2.9% 跌至 2.6%，這可能支持美聯儲下調 50 個基點的利率。當前美聯儲利率在 5.25% 至 5.50% 之間，且貨幣政策限制在 3.0% 以上，則利率可能高出 200 個基點。2 年期國債收益率實際上也證實了這一點，即利率降低 160 個基點。如果 CPI 保持在 2.9% 或更高，我們仍預計會下調 50 個基點。
初始市場預期是 2024 年減息 6 次。然而，在 2024 年 3 月的聯邦公開市場委員會 （FOMC） 會議上，美聯儲主席鮑威爾強調，由於經濟不確定性持續存在，需要靈活調整，特別是考慮到混合通脹數據和經濟增長放緩的跡象。他還對美聯儲實現 2% 通脹目標的挑戰表示讚賞。比特幣價格在3月CPI數字高於預期發佈前飆升，隨後FOMC會議後大幅下跌，凸顯了未來幾天的重要性。