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主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告深入探討了現貨交易量、期貨、期權和永續合約的加密貨幣、宏觀事件和交易信號現狀。
加密貨幣市場在 NTC 納什維爾會議上經歷了一週的樂觀敘述，隨後推出了 ETH 現貨 ETF。然而，緊隨其後的是大幅拋售，凸顯了加密貨幣作爲24小時宏觀經濟指標的地位。
2024 年 8 月 2 日，非農場工資報告低於預期，引發加密貨幣資產以及其他風險資產強勢拋售。然而，這一最新低迷尚未出現與過去兩位數崩盤相同的強制去槓桿化或波動性水平上升。
總而言之，加密貨幣市場透過快速應對令人失望的就業數據，再次證明了其對更廣泛經濟狀況的敏感性。然而，與加密貨幣領域之前的重大拋售相比，這一最新回撤的影響似乎更爲溫和。
請查看報告的一些亮點。
與永續未平倉利率相比，儘管交易量飆升，但上週的拋售期間，合約未平倉利率仍保持相當穩定，這表明在納什維爾事件後，合約投資者已解散槓桿。
對 BTC 和 ETH 的永續掉期合約的未平倉利息顯示，與現貨價格拋售相關。這表明，交易者在拋售期間急於平倉槓桿多頭倉位，導致 2024 年 8 月 5 日的交易量達到當月的最高水平。
在這兩者中，ETH 的市場遭受了更多損失，未平倉頭寸減少幅度更大。這相當於其在拋售期間的現貨價格表現嚴重低迷，儘管其 ETF 在一週前的 2024 年 7 月 23 日上線。
由於現貨市場迅速拋售，波動率飆升，但我們尚未看到隱含波動率上升到同樣極端。這表明，期權市場目前價格緩慢，未來將進一步陷入困境。事實上，BTC 波動率預期僅上漲至 7 月的水平。在前端迅速反轉的同時，該術語結構的脫位形狀並不像之前的現貨市場走勢那樣極端，例如在 2024 年 1 月 BTC 現貨 ETF 上線前建立的高槓杆倉位，並在復甦期間有所平緩。
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