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主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告深入探討了現貨交易量和期貨、期權和永續合約的加密貨幣、宏觀事件和交易信號現狀。
繼上週傑克遜霍爾經濟研討會後，衍生品市場仍處於類似位置。 美聯儲主席傑羅姆鮑威爾宣佈9月降息週期對預期影響不大，今年餘下會議市場已降息100個基點。
主要驅動因素是 8 月 28 日的現貨價格拋售，導致永續掉期強平和短期波動率小幅上升。然而，2024 年 11 月 5 日美國總統大選的到期日，波動期結構仍顯示溢價。
請查看報告的一些亮點。
過去兩週，即使 BTC 現貨價格跌至 5.9 萬美元以下，未平倉利率仍保持穩定。相比之下，由於近期強平，永續掉期未平倉利息有所下降。這一模式與今年之前的拋售情況一致，表明交易者持有的槓桿過高的倉位較少，從而降低了市場波動期間的強平風險。
自鮑威爾主席傑克遜·霍爾發表演講以來，波動性術語結構基本保持不變，這證實了市場對降息的預期。我們觀察到，2024 年 11 月 5 日美國總統大選前後，期權到期前後的波動性也出現類似的脫位，而大選後的 OTM 看漲趨勢更強，而短期到期則反映出下行保護需求。儘管過去一週的交割波動率一直較低，但短期期限的隱含波動率並未低於上週的水平。
在 Telegram CEO Pavel Durov 被逮捕後，TON 的資金率已從持續負值轉爲正值，表明槓桿敞口需求強勁。此前，自日本銀行於 8 月初發起拋售以來，BTC 一直保持正向資金率。相比之下，ETH 在永續掉期市場的需求疲軟，反映出 2024 年 8 月 28 日拋售所凸顯的現貨價格表現不佳。
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