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2024 年 7 月 15 日：我們每週的機構洞察將探索最新市場動態，包括市場表現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流、趨勢主題、即將舉辦的活動和代幣解鎖，旨在推動您的加密貨幣交易。
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美國通脹在 2024 年 6 月大幅降溫，由於長期以來的住房成本放緩，通脹率達到 2021 年以來的最低點。這表明美聯儲可能很快就能降息。
美國消費者價格指數同比 資料來源：https：//investing.com
根據勞工統計局的數據，不包括食品和能源的核心消費者價格指數比 5 月僅上漲 0.1%，這是三年來的最低漲幅。整體 CPI 指標甚至自 Covid-19 疫情爆發以來首次下跌，原因是汽油價格更低。
通脹率的下降增加了 9 月美聯儲降息的幾率。美聯儲主席傑羅姆鮑威爾描述的 2024 年 6 月 CPI 讀物以及「真正好」的報告應該讓央行有信心儘快開始降息。 政策制定者可能會在 7 月開會時發出這種信號，尤其是在失業率連續三個月上升的情況下。
在最近的證詞中，鮑威爾避免暗示降息的時機，但經濟學家認爲，美聯儲在 9 月份削減降息的道路現已開放。美國國債收益率反彈，交易者在 CPI 報告後於 9 月和 12 月降息。
數據也爲拜登總統提供了令人鼓舞的消息，因爲他面臨民主黨人的呼籲。庇護所價格是最大的 CPI 類別，自 2021 年以來收益最小，服務通脹更爲普遍。過去一年的大部分時間裏，商品價格也一直在下跌，爲消費者提供了救濟。
然而，6 月 CPI 數據仍顯示，通脹率高於美聯儲的 2% 目標，核心 CPI 同比增長 3.3%。然而，廣泛放緩，特別是在住房方面，表明美聯儲目標的路徑正在變得更加清晰。
可以合理地預計，6 月美國 CPI 印刷品在實際發佈前價格意外下跌，因爲加密貨幣市場和更廣泛的股票市場在週四公佈數據前都經歷了強勁反彈。
ETH現貨ETF在7月份獲得備受期待的批准，並未導致以太坊對比特幣的表現明顯突出。市場認爲，在 ETF 正式批准後，以太坊僅能吸引比特幣三分之一的資金。
然而，Solana 現貨 ETF 的潛在批准仍值得期待，因爲 Solana 一直以來都是「代幣」。比特幣和以太幣一直被主要監管機構視爲商品，包括商品合約交易委員會 （CFTC）。就連現任證券交易委員會 （SEC） 主席 Gary Gensler 在職業生涯早期也沒有反對這種分類。此外，ETH 現貨 ETF 已在香港和加拿大等地區獲得批准。因此，Solana 現貨 ETF 的前景比 ETH 現貨 ETF 更爲「意外」。
Solana 現貨 ETF 上市的潛在影響可能會產生深遠影響，因爲它可能會爲其他許多另類幣的現貨 ETF 審批鋪平道路。
然而，現在得出任何明確的結論還爲時過早。目前，只有兩名發行人於 2024 年 6 月 27 日申請了 Solana （SOL） 現貨 ETF — VanEck，並於 6 月 21Shares。 監管機構尚未明確指出或暗示這些文件可能存在綠燈。回顧過去，ETH 現貨 ETF 的審批流程經歷了顯著的 U 型轉變，當時監管機構的態度突然變化，將看似不可能發生的事件轉變爲穩健的審批。鑑於這一先例，目前尚未對 Solana 現貨 ETF 申請的結果做出任何堅定預測。SEC 的最終決定目前仍不確定。
2024 年總統大選冠軍 投注 來源：多市場
爲什麼市場仍然敢於夢想這一前景？ 根據Polymarket的投注比例，唐納德特朗普被認爲是即將到來的11月總統大選的贏家。特朗普被視爲支持加密貨幣的候選人，他接受加密貨幣捐款參與政治活動。由於特朗普可能接管白宮，市場認爲政府可能會出臺更友好的加密貨幣政策。
然而，在炒作背後，Solana不僅與比特幣區塊鏈存在顯著差異，而且與以太坊存在顯著差異。就利益相關者數量而言，Solana 被認爲具有比以太坊高得多的集中化風險。Solana的發展和網絡活動主要由Solana基金會推動，據信Solana基金會對網絡的影響比以太坊基金會對以太坊網絡的影響更大。
監管機構主要關注潛在的市場操縱風險。SOL 的代幣濃度明顯高於以太幣。儘管 ETH 的頂級代幣持有者大多是交易所和信標儲值合約，但在我們的評估中，Solana 的代幣持倉模式更加集中，基於當前分配情況及其相對較短的歷史。
在評估 Solana 現貨 ETF 的潛在批准時，Solana 代幣發行的這種高度集中可能是監管機構的一個關鍵考慮因素。對於 Solana ETF 應用而言，由於此類集中代幣持有而引發的市場操縱問題可能會帶來重大挑戰。
比特幣現貨 ETF 總流量。來源：CoinGlass，截至 2024 年 6 月 28 日
儘管如此，即將從Mt. Gox發行中出售比特幣，以及德國和美國政府扣押的比特幣，仍將繼續對比特幣的價格趨勢造成壓力，這可能會導致中期再次創紀錄的幾率降低。然而，在2024年比特幣首次回調至5萬美元以下時，強勁的流入可能表明5.4萬美元水平得到了非常大的支持，而即將到來的回調可能會爲錯過2024年初反彈的人帶來良好的入場機會。