Bybit x Block Scholes 季度報告：永續 DEX 的崛起，以及如何抓住機遇

主要亮點：

在本報告中，我們探討了以 Hyperliquid 爲首的去中心化永續交易所 （perp DEX） 的爆炸性增長。自 2024 年末以來，永續 DEX 的交易量和手續費產生量激增，僅 Hyperliquid 的交易量佔 DEX 交易量總量的 58%，自 2025 年 5 月以來，每日手續費一直超過 Uniswap。順暢的上線、自託管、更快的代幣上線和極具競爭力的手續費結構正在推動這一增長。

得益於 97% 的收益回購計畫，Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 已超越同行。然而，即將解鎖的代幣可能會削弱這一勢頭。總體而言，永續 DEX 已成爲加密貨幣交易的主要力量，以其速度、可訪問性和鏈上透明度重塑了市場格局。