AI 概要
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儘管美聯儲在 2025 年 12 月 10 日實現了連續第三次降息,但隨後的勞動力市場數據顯示,美國失業率已回升至 2021 年 9 月以來的最高水平,達到 4.6%,但加密貨幣市場情緒仍處於極低水平。BTC 和 ETH 仍比 2025 年高水位低 30% 和 40%,似乎無法在超過 24 小時內維持任何有意義的復甦。
因此,衍生品市場的參與率仍然較低,交易量較低,波動性預期有所下降。持倉情況依然看跌,波動對看跌期權產生微笑,表明對明年到期的看跌期權需求強勁。
永續:BTC 資金費率仍爲正值,與幾乎所有其他情緒指標形成鮮明對比。非主流幣 利率與日收益一樣變化。
期權:雖然短期期權並不意味着與崩盤高峯期相同的極端波動水平,但隨着期限結構的陡峭,波動率預期仍處於較高水平。在所有期限,看跌期權的需求量都尤爲明顯,這表明保護期權免受拋售惡化的影響,高於任何潛在「聖誕老人集會」的風險敞口需求。