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美聯儲主席 Jerome Powell 關於 9 月潛在降息的鴿派言論標誌着全球金融市場的關鍵時刻。對於對宏觀經濟變化高度敏感的加密貨幣行業而言，這種鴿派轉向可能會恢復投資者情緒，增加流動性，並可能刺激牛市週期。本文探討了潛在降息對整個加密貨幣行業的影響，尤其是短期加密貨幣表現。
美聯儲基金利率。資料來源：交易經濟學
自2024年12月以來，美聯儲一直堅持嚴格的貨幣政策立場，將利率維持在4.5%，以遏制特朗普關稅政策的潛在通脹壓力。9 月降息將標誌着美聯儲在 2025 年首次放寬政策，表明其政策框架可能從通脹遏制轉向經濟穩定。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在本週傑克遜·霍爾經濟政策研討會上發表講話時強調，當前失業率的穩定和更廣泛的勞動力市場指標使央行在評估貨幣政策的潛在變化時能夠謹慎行事。他形容勞動力市場處於一種「好奇的平衡」狀態，原因是現有工人的供應量和僱主的需求均明顯放緩，這是一種異常的動態，表明就業的脆弱性日益增加。
鮑威爾警告說，就業增長的下行風險正在增加，政策制定者必須謹慎應對遏制通脹和避免失業率飆升之間的微妙權衡。他指出，持續通脹可能部分由外部因素推動，包括唐納德·特朗普總統引入的關稅，這可能會增加消費者和企業的成本。根據美聯儲的雙重任務 - 促進就業最大化並保持價格穩定 - 鮑威爾強調了平衡兩個目標的重要性，特別是在經濟不確定性的環境中。
鮑威爾的最新言論使加密貨幣市場飆升，反映了美國股市的大幅上漲。比特幣上漲 4%，以太幣飆升 13.7%，另類幣出現兩位數的漲幅。
我們認爲，如果預計的 9 月降息標誌着新的寬鬆週期的開始，加密貨幣領域可能會處於更廣泛反彈的邊緣 - 可能會在主要代幣上帶來新的歷史新高。
下一頁，我們來深入瞭解一下比特幣和以太幣的預計目標價格。
渣打銀行分析師預測，到 2025 年，每個比特幣單位的價格將達到 $120，000。其他幾位分析師預計，2025 年 BTC 單價爲 $200，000。
比特幣價格 資料來源：Bybit
Bybit 預計 2025 年的中值目標約爲 $150，000，這是指 2024 年週期的回撤。
做多價格目標
對於長期投資者來說，專注於五年目標至關重要。
資料來源：ARK 申購
ARK 預計到 2025 年將達到 $300，000 的目標。儘管如此，請注意黃金的 22.5 萬億美元市值是有益的。如果比特幣的市值與黃金相同，則每單位價值約爲 100 萬美元。五年後，即使比特幣僅與黃金市值的一半相匹配，其目標價格仍將爲 $500，000。
市場參與者和技術分析師着眼於以下 ETH 關鍵水平：
目標範圍 | 重要性 | 催化劑 |
$4，750–$4，867 | 上一級一個 ATH 區 | 歷史阻力，心理障礙 |
$5，000–$5，500 | 突破區 | ETF 流入、鯨魚積累、網絡升級 |
關鍵阻力等級仍爲 $4，867。突破這一區將迎來新的看漲階段。註釋，$5，000 不僅僅是一個回合數字，更是一個心理里程碑。ETH 歷來以每千美元的漲幅掙扎，然後飆升。
Bybit 呼應更廣泛的市場共識，將 $5，000 定爲以太坊的下一個主要阻力位。如上所述，這一門檻不僅是技術性的，更是心理上的。從歷史上看，每 1000 次遞增就成爲交易者和投資者的精神障礙，在決定性突破之前通常需要多次嘗試。ETH 戰勝這些水平的能力通常標誌着新的看漲階段的開始，這得益於信心和勢頭的更新。隨着交易所交易基金 （ETF） 流入量飆升，網絡基本面不斷增強，許多分析師認爲，5，000 美元以上的淨突破可能會爲 $5，500 及更高價值開闢道路，尤其是在宏觀條件依然有利且機構利益持續增長的情況下。
中期目標價格
市場參與者預計 2025 年底以太幣價格目標將在 $6，728 至 $7，194 之間，反映出市場對其長期走勢和持續看漲勢的信心日益增強。
資料來源：TradingView
以太幣近期的價格回升反映在其市值與已實現價值 （MVRV） 的比率上，MVRV 是一個關鍵鏈上指標，用於評估資產相對於其歷史平均值是否被高估或低估。截至 2025 年 4 月初，以太坊的 MVRV 跌至 0.88，預示着低估和投資者謹慎。自此，市場信心重升，投機意向也不斷增長，飆升至 2.11。
MVRV 的上升軌跡表明，以太坊正進入更看漲的階段。從歷史上看，在市場高峯週期，ETH 的 MVRV 比率已達到明顯更高的水平。
示例：
在 2021 年週期高峯期，以太坊的 MVRV 比率達到約 2.7，如果複製，則意味着每單位的價格目標約爲 $5，600。
在 2017 年週期高峯期，以太坊的 MVRV 比率飆升至近 5.0，如果重新審視，則可能支持高達 $10，500 的中期價格預測。
機構
資料來源：CoinGlass
機構投資者越來越傾向於轉向數字資產，對沖基金和資產管理者可能會將資金從傳統股票重新分配給加密貨幣。宏觀經濟不確定性和股市波動推動了另類投資需求，這一趨勢勢頭越來越大。Bybit 預計現貨 ETF 仍將是非加密貨幣原生機構的主要風險來源。到 2025 年底，比特幣現貨 ETF 的資產管理規模可能達到 2，000 億美元。
零售
在零售方面，降息通常會引發 FOMO 驅動的參與浪潮，因爲較低的借貸成本和更寬鬆的貨幣環境會鼓勵風險承擔。從歷史上看，美聯儲的鴿派信號導致了加密貨幣投資相關的在線搜索活動激增，其次是錢包創建和交易所註冊激增。散戶投資者的湧入往往會放大短期價格走勢，增加市場波動性，尤其是在另幣和新興代幣方面。
隨着大多數加密貨幣持續達到歷史新高，我們預計，希望獲得加密貨幣資產敞口的散戶投資者會採取更多 FOMO 行爲。
雖然降息具有多種潛在優勢，但需要注意的是，9 月降息仍未得到確認。儘管樂觀情緒越來越高，但這一決定仍取決於即將到來的經濟數據和美聯儲的評估。
資料來源：CME Group 的 FedWatch
市場對 9 月降息 25 個基點 （bps） 的預期飆升至 85.3%，其餘 14.7% 的投資者預計會大幅下調 50 個基點。然而，如果 9 月 16 日至 17 日美聯儲會議前即將到來的勞動力數據表明，就業市場持續走強，則 25 個基點下調的可能性可能會降低，從而有可能抑制 2025 年剩餘時間內更廣泛的降息預期。
Bybit 已在下表中總結了潛在場景。申購者可以調整市場行情。
場景 | 加密貨幣影響 | 機會 |
已確認降利率 | 看漲 | 從另類幣中獲益更多 |
降利率延遲 | 做空短期修正 | 市場下跌期間的累計 |
降利率反向 | 看跌 | BTC 防禦持倉 |