「胖協議」理論：「瘦」比「胖」好嗎？ 這得看情況。

「胖協議」理論源於 2016 年，其概念是指加密協議和底層網路（如以太坊和 Solana）的價值，會高於建立在其之上的應用層——也就是建立在這些網路上的去中心化應用程式。

該理論提出了一個概念，即加密貨幣領域是由「胖」協議和「瘦」應用程式所組成。這與網際網路堆疊形成對比，網際網路堆疊是由「瘦」協議和「胖」應用程式所組成，價值集中在後者（這也導致了美國大型科技公司如科技七巨頭的高估值）。

剖析現今的加密貨幣市場結構，我們會發現「胖協議」理論依然成立。