AI 概要
展開
僅需 30 秒，即可快速掌握文章內容並判斷市場情緒！
主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。
上週，ETH飆升超過20%，接近2021年11月的歷史新高。此次反彈的推動力在於機構從 SharpLink 遊戲 和 BitMine Immersion Technologies 等公司買入，並於 2025 年 8 月 11 日以創紀錄的 10 億美元流入 ETH 現貨 ETF。衍生品市場正呈現強勁的看漲勢頭，7 天 ETH 期權走向價外看漲 4.8%，永續掉期資金利率仍保持正向，對 ETH 永續的開放興趣飆升 20 億美元，達到 8 月高點。ETH 期權情緒從 -11% 的偏斜轉爲近 5% 的短期看漲期權溢價，在反彈期間短期結構反轉。與此同時，BTC 於 2025 年 8 月 14 日觸及 12.4 萬美元的歷史新高，此前特朗普總統的行政命令允許 401（k） 計畫投資數字資產，推動期權情緒向上行風險轉變。
請查看報告亮點。
來源：Bybit，Block Scholes
以太坊本週以 23% 的漲幅偷走了聚光燈，使其 30 天漲幅達到 55%，並將年初至今的表現推向比特幣。ETH交易接近2021年曆史新高，其飆升得益於機構購買，2025年8月11日現貨ETF流入10億美元，以及推動穩定幣和代幣化活動的有利監管。
儘管價格大幅上漲，但每日 ETH 期權交易量仍穩定在 2 億美元。然而，交易者繼續積極地爲短期上行定價，如 2025 年 8 月 10 日的短期結構反轉所示。
來源：Bybit，Block Scholes
本週，BTC 期權的價內隱含波動率有所逆轉，2025 年 8 月 8 日觸底跌至 24%，隨後飆升至 34%，BTC 突破 $116，000，飆升至 $122，000。儘管價格上漲，但短期 IV 並未反轉期限結構，很快跌至 30% 以下。繼 BTC 全新 7 月 ATH 之後，第二次波動率飆升，波動率綻放出資金。然而，由於 7 天看跌看跌跌跌至 −2.2%，儘管現貨價格維持在 12.2 萬美元附近，但市場情緒暫時變得具有防禦性。從那時起，市場情緒已轉向短期看漲。
本週最大的催化劑：特朗普總統的行政命令允許美國退休計畫投資 BTC 等數字資產，有可能解鎖 $8.7T 市場。
來源：Bybit，Block Scholes
ETH 期權情緒在 8 月份大幅反彈。最初，在美國就業報告疲軟後，歪斜跌至 −11%，看好短期看跌期權。但隨着 ETH 飆升至 2021 年 ATH $4，878，機構需求飆升：BitMine目前擁有超過1METH，並計畫將其股權計畫擴大200億美元，而SharpLink 遊戲籌集了9億美元來購買更多ETH。與此同時，ETH 現貨 ETF 於 2025 年 8 月 11 日增加了 10 億美元，推動反彈至 4，700 美元，並推動偏斜至 +4.8%，看漲信號強勁。
#BybitLearn #BybitResearch