Bybit x Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 6 月 19 日）：ETH 的看跌情緒低於 BTC；BTC 價格波動範圍有限

主要亮點：

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

中東的最新衝突對永續掉期合約的交易量產生了影響，並導致多種代幣的資金利率呈負值。由於擔心伊朗-以色列衝突升級，整個市場的去風險導致加密貨幣資產大幅下跌，比特幣 （BTC） 下跌超過 4%，以太坊 （ETH） 下跌超過 8%，Solana （SOL） 下跌 10%。然而，與 BTC 的短期期權相比，ETH 期權市場對價外 （OTM） 看跌情緒較低，30 天後到期看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌看跌 與此同時，對永續的未平倉利息已從 6 月的高點下跌，但穩定在 90 億美元以上，而 BTC 期權的短期隱含波動率幾乎是 ETH 期權的一半。此外，7 天已實現波動率在 BTC 爲 30%，在 ETH 爲 70%。

請查看報告亮點。