AI 概要
展開
僅需 30 秒，即可快速掌握文章內容並判斷市場情緒！
主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。
隨着 BTC 現貨價格跌至 ATH 11.1 萬美元以下，期權市場情緒發生變化。此前波動率微笑的看漲趨勢有所減弱，在迴歸中立之前，OTM 看跌期權暫時受到青睞。ETH 的波動性期限結構現已壓縮，短期傾斜也傾向於 OTM 看跌期權，而 ETH 資金費率則顯示出比期權市場所暗示的更看漲的情緒。
另一方面，BTC 的期限結構比 ETH 更爲陡峭，表明投資者對 BTC 的保護力度較低。
請查看報告亮點。
過去兩週，加密貨幣市場下跌。儘管波動性較低且未平倉利息下降，但包括 BTC 在內的大多數代幣仍具有正向永續資金率，這表明對 ATH 11.19 萬美元的反彈持樂觀態度。BTC 合約以超過 50 億美元的未平倉利息引領市場，但負價格趨勢使每日均息交易量降至 5 月中旬水平的一半左右。
BTC 近期飆升至歷史新高，波動率出乎意料地低，當前行情走勢的隱含波動率更低。上週，即使 BTC 於 2025 年 5 月 31 日觸及 10.3 萬美元的低點，隱含波動率仍保持在 35%，這是 19 個月來一直反彈的水平。5 月中旬出現異常，7 天隱含波動率在恢復前降至 31%。短期波動率的下降使 BTC 的期限結構更加陡峭，與 ETH 的扁平波動率曲線形成鮮明對比。
BTC的表現仍然是加密貨幣市場的一個關鍵指標，最近下跌導致前10大加密貨幣中的大多數下跌。然而，ETH 的復原力更強，與 BTC 下跌超過 3% 相比，過去一週僅下跌 1.67%。ETH 的已實現波動率已趨於平緩 60%，而代幣期限的隱含波動率已有所下降，從而壓縮了期限結構。同樣，5 月底和 6 月初 ETH 期權的日交易量仍低於 5 月中旬，當時看漲期權交易量超過 1.5 億美元。
#BybitLearn #BybitResearch