Bybit X Block Scholes 機構報告：以太坊近期突破背後的驅動因素和情緒，以及突破範圍

主要亮點：

比特幣在 2015-18 和 2019-22 的加密貨幣牛市中佔據主導地位，但這兩個週期最終都將資金轉移到了另類幣，創造了「另類季」 - 另類幣表現優異的時期。作爲第二大加密貨幣，以太坊通常引領這一輪輪換。然而，當前週期（2022 年至今）是獨一無二的，沒有從比特幣向以太坊的重大轉變，導致 ETH 沒有持續表現。

從歷史上看，ETH 在 2017 年 1 月至 2018 年 1 月期間從 $8 飆升至 $1，448，到 2021 年 11 月從 $738 飆升至 $4，800。2025 年 5 月 7 日開始，以太坊近期的反彈引發了人們對一週內漲幅達到 50% 以及是否預示過淡季的質疑。本報告分析了當前的 ETH 突破，並將這一反彈與歷史趨勢聯繫起來。