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這與美國股市近期的走勢形成鮮明對比，同期美股屢創歷史新高。
在週中回檔之前，這兩大指數都受到有關人工智慧樂觀情緒的提振。
閱讀更多（發布於 6 月 3 日週三）：這就是為什麼美國股市不斷創下新高，表現甚至超越比特幣的原因。
另一方面，比特幣在本週初跌破 7 萬美元後，持續遭到拋售，跌至 4 個月低點約 6.13 萬美元。
以太幣也觸及 13 個月的谷底——創下 2025 年 4 月以來的最低點！
閱讀更多（發布於 6 月 2 日週二）：這就是比特幣暴跌的原因
儘管隨著美伊衝突進入第四個月，風險資產普遍因地緣政治頭條新聞而劇烈波動，但美國股市似乎比加密貨幣更能安然度過這場風暴，其價格受到企業獲利強勁與 AI 基礎設施投資熱潮等因素的支撐。
相較之下，BTC 和 ETH 的特定因素則導致了它們今年初至今表現相對不佳。自2026年5月15日以來，比特幣現貨ETF已連續13個交易日出現資金淨流出，累計贖回金額超過44億美元。
這創下了該產品自2024年1月首次推出以來的最長連跌紀錄。
此外，擁有最大比特幣數位資產庫房的Strategy，披露了自2022年底以來的首次比特幣出售，拋售了32枚BTC，價值約250萬美元。
雖然這僅佔該公司持有的843,706枚BTC的一小部分，但此次出售與Michael Saylor長期以來的信念形成了鮮明對比：「就算要賣腎，也要留住比特幣。」
對於以太幣來說，現貨ETF的資金流出趨勢甚至比比特幣現貨ETF更早開始，自2026年5月11日以來，該產品就一直處於淨賣出狀態。
比特幣近期跌向6萬美元的拋售潮（較歷史高點下跌超過50%），在加密貨幣選擇權市場中產生了最明顯的影響。
平值隱含波動率（反映交易員預期的前瞻性波動率指標）已從上週才觸及的今年以來低點28%，幾乎翻倍飆升至60%。
這導致了波動率期限結構倒掛。
名詞解釋：波動率期限結構倒掛，意味著短期選擇權的隱含波動率高於長期合約。
換句話說，比特幣選擇權定價中的風險溢價已從全年最低水準迅速攀升，這表明近期對下行保護的需求大幅增加。
同樣的期限結構倒掛現象也出現在以太幣（ETH）中，其短期隱含波動率已從今年以來的低點36%躍升至67%。
隱含波動率的躍升同時伴隨著嚴重偏向價外賣權的偏度（Skew）。
7天期BTC和ETH選擇權的買賣權偏度目前分別在-14%和-12%左右交易，與5月下旬的-3%和-4%水準相比出現了急劇變化——這清楚地表明交易員為了下行保護，願意支付高出許多的權利金。
這種對賣權需求增加的現象並不侷限於短期選擇權，而是與現貨價格下跌的趨勢一致，各到期日（7天、14天、30天和90天）的買賣權偏度都朝向賣權增加。
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