AI 概要
展開
僅需 30 秒,即可快速掌握文章內容並判斷市場情緒!
這與美國股市近期的走勢形成鮮明對比,同期美股屢創歷史新高。
在週中回檔之前,這兩大指數都受到有關人工智慧樂觀情緒的提振。
閱讀更多(發布於 6 月 3 日週三):這就是為什麼美國股市不斷創下新高,表現甚至超越比特幣的原因。
另一方面,比特幣在本週初跌破 7 萬美元後,持續遭到拋售,跌至 4 個月低點約 6.13 萬美元。
以太幣也觸及 13 個月的谷底——創下 2025 年 4 月以來的最低點!
閱讀更多(發布於 6 月 2 日週二):這就是比特幣暴跌的原因
儘管隨著美伊衝突進入第四個月,風險資產普遍因地緣政治頭條新聞而劇烈波動,但美國股市似乎比加密貨幣更能安然度過這場風暴,其價格受到企業獲利強勁與 AI 基礎設施投資熱潮等因素的支撐。
相較之下,BTC 和 ETH 的特定因素則導致了它們今年初至今表現相對不佳。自2026年5月15日以來,比特幣現貨ETF已連續13個交易日出現資金淨流出,累計贖回金額超過44億美元。
這創下了該產品自2024年1月首次推出以來的最長連跌紀錄。
此外,擁有最大比特幣數位資產庫房的Strategy,披露了自2022年底以來的首次比特幣出售,拋售了32枚BTC,價值約250萬美元。
雖然這僅佔該公司持有的843,706枚BTC的一小部分,但此次出售與Michael Saylor長期以來的信念形成了鮮明對比:「就算要賣腎,也要留住比特幣。」
對於以太幣來說,現貨ETF的資金流出趨勢甚至比比特幣現貨ETF更早開始,自2026年5月11日以來,該產品就一直處於淨賣出狀態。
比特幣近期跌向6萬美元的拋售潮(較歷史高點下跌超過50%),在加密貨幣選擇權市場中產生了最明顯的影響。
平值隱含波動率(反映交易員預期的前瞻性波動率指標)已從上週才觸及的今年以來低點28%,幾乎翻倍飆升至60%。
這導致了波動率期限結構倒掛。
名詞解釋:波動率期限結構倒掛,意味著短期選擇權的隱含波動率高於長期合約。
換句話說,比特幣選擇權定價中的風險溢價已從全年最低水準迅速攀升,這表明近期對下行保護的需求大幅增加。
同樣的期限結構倒掛現象也出現在以太幣(ETH)中,其短期隱含波動率已從今年以來的低點36%躍升至67%。
隱含波動率的躍升同時伴隨著嚴重偏向價外賣權的偏度(Skew)。
7天期BTC和ETH選擇權的買賣權偏度目前分別在-14%和-12%左右交易,與5月下旬的-3%和-4%水準相比出現了急劇變化——這清楚地表明交易員為了下行保護,願意支付高出許多的權利金。
這種對賣權需求增加的現象並不侷限於短期選擇權,而是與現貨價格下跌的趨勢一致,各到期日(7天、14天、30天和90天)的買賣權偏度都朝向賣權增加。
免責聲明:本文僅供一般資訊參考,且僅代表作者觀點。本文不構成投資建議,也不構成買賣任何金融工具或數位資產的要約或招攬。您使用或存取任何提及之產品或服務的能力,可能受到您所在司法管轄區的法律和監管要求所限制。