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主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入分析宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。
隨着美國大選臨近，短期隱含波動率已升至數月新高，顯著超過期限結構的較長期限，導致明顯反轉。這一轉變表明，下週初大選前的倉位活動有所增加，與 2024 年 1 月比特幣現貨 ETF 上線前的情況類似。
與此同時，ETH衍生品表明，在事件風險下，第二大加密貨幣可能會保持其表現不佳的趨勢，在所有指標上均落後於BTC，並具有10點的波動率溢價。
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近幾天來，隨着 BTC 現貨價格接近歷史新高，合約未平倉利息大幅飆升，這表明交易者正在爲所有期限的額外價格波動做好準備。然而，這一漲幅幾乎僅出現在 BTC 合約中，ETH 的活躍合約僅略有上漲。再加上 ETH 期權市場看漲情緒較低，這表明儘管 ETH 近期反彈，但交易者在預期選舉時更傾向於對 BTC 持看漲態度，而不是對 ETH 持看漲態度。
對永續掉期市場的未平倉意向出現短暫下跌，隨後隨着現貨價格上漲大幅回升，達到本月（2024 年 10 月）的最高水平。當結合 BTC 和 ETH 的正向資金率時，隨着交易者爲即將到來的活動風險做好準備，這些波動表明槓桿多頭倉位需求強勁。此外，雖然交易量仍然很高，但過去一週他們沒有表現出任何異常活動，這表明他們一直在參與永續交易，但波動不大。
BTC 的隱含波動率期限結構發生重大反轉，短期隱含波動率急劇上升，與較長期限相比，以 10 點溢價進行交易。這一轉變表明，隨着美國大選的臨近，期權市場的預期也有所提高，這反映了期貨和永續的類似趨勢。這一倉位匆忙反映了 2024 年 1 月比特幣現貨 ETF 上線前觀察到的市場行爲，當時對預期波動短期敞口的需求激增。值得注意的是，儘管市場指標看漲，但未平倉利息已顯示出看跌期權的快速上漲，已達到與看漲期權相當的水平。
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