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主要亮點：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告深入介紹了宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。
隨着 2024 年美國大選結果變得明顯，BTC 和 ETH 的短期隱含波動率大幅下降。BTC 的術語結構趨平，而 ETH 則演變爲陡峭曲線。槓桿倉位在選舉前波動期間有所減少，此後已恢復，導致永續和期貨的未平倉利息增加。即使活動風險已經過去，所有市場的倉位仍接近歷史新高，這表明隨着 BTC 達到創紀錄水平，交易者也渴望維持槓桿長期敞口。
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上週，由於交易者在選舉前價格波動的情況下因預期大選而平倉槓桿倉位，合約未平倉利息大幅下跌。然而，在結果公佈前短暫平靜一段時間後，未平倉利率迅速反彈，表明槓桿倉位迅速恢復，並再次願意承擔風險。與所有衍生品市場一樣，BTC 在期貨倉位方面一直處於領先地位，這表明資金尚未轉移到 ETH 合約中。與活動減少的趨勢相反，即使在週末，交易量仍保持強勁。
永續掉期未平倉利息反映了在選舉前一週和活動當晚的已上架到期期貨趨勢。最初，在選舉前波動的情況下，倉位逐漸下跌，但隨着選舉結果變得更加清晰，倉位急劇飆升。
這一轉變表明，交易者重新進入倉位，以利用選舉結果後的積極走勢。值得注意的是，每週永續交易量保持穩定，與期貨類似，週末異常高。這種持續的交易量和未平倉利息的增加表明，市場參與者正在積極定位自己，以應對圍繞選舉結果日益清晰的情況。
BTC 的波動期結構最近趨於平緩，在大選前的兩週內長期反轉。這一變化反映了市場熱門候選人當選後事件風險的解決情況，沒有跡象表明結果存在爭議。
現在，短期波動率已下降，與整個選舉期間較長期限的隱含波動率保持一致。儘管交易量穩定且相對低迷，但近幾小時內 BTC 期權未平倉利息大幅飆升，表明人們對在選舉後可能出現長期波動的倉位感興趣。
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