Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 29 日）：期權市場從週一拋售中恢復

主要亮點：

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

本週早些時候，DeepSeek 的 LLM 公告恰逢主要指數和加密貨幣市場大幅下跌，市場面臨重大風險。儘管現貨市場出現波動性拋售，但永續掉期的未平倉利息保持穩定，資金利率在恢復前短暫轉爲負值。 

期權市場在拋售期間交易量有所增加，但前瞻性波動預期有所下降。由於現貨價格走勢悲觀，永續的正向資金費率於週一結束。在期權領域，已變現波動率低於隱含波動率，反映了就職前期限結構反轉的小幅重複。值得注意的是，ETH 期權與 BTC 期權相比仍保持波動溢價，而長期波動的笑容則表現出看漲的走向價外 （OTM） 看漲趨勢。

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