AI 概要
展開
僅需 30 秒，即可快速掌握文章內容並判斷市場情緒！
主要亮點 ：
我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。
BTC 拒絕價格超過 $100，000，ETH 下行反彈近 $4，000，這對衍生品市場產生了重大影響。由於永續掉期多頭倉位強平，導致未平倉利率下降，尤其是 ETH，以及之前較高的資金利率重置為較低但仍為正值，現貨價格回升。
在期貨市場中，未平倉利息仍低於 2024 年 11 月前的到期水平，倉位集中在 12 月的年終合約中。與此同時，在強平浪潮後，永續資金費率已重新調整。在期權中，ETH 的期限結構倒掛，與 BTC 的平倉形成鮮明對比，因為自 9 月下旬以來，已實現的波動率第二次超出了前瞻性預期。
請查看報告亮點。
ETH 永續倉位飆升導致上週未平倉利息上漲，現已逆轉。這一轉變恰逢合約資金率急劇下降，表明這是由高槓桿多頭倉位強平所驅動的。值得注意的是，儘管多頭倉位的資金費率也出現類似下降，但 BTC 永續合約在 2024 年 12 月期間基本保持穩定，僅在 BTC 上週晚些時候短暫上漲至 10 萬美元以上時才會飆升。
此前，幾乎所有永續市場的高額資金率（如上週分析中所述）在大額強平槓桿多頭頭寸後均有所平息。儘管這一轉變反映了看漲持倉水平要低得多，但資金利率在閃盤拋售後並未暴跌至明顯負值水平，目前正處於 0.01% 左右的橫向交易。這種行為表明槓桿敞口重設，通常當對進一步現貨反彈的預期變得過於樂觀時。
與 BTC 期權市場的平衡水平不同，ETH 的未平倉利息仍傾向於看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看漲看然而，在近期現貨價格走勢下行期間，交易量有所下降。波動性期限結構仍為反向，因為較長日期的波動性預期仍維持在 70% 左右，而較短日期的到期日對 2024 年 11 月 5 日美國大選後的現貨價格波動作出了反應。
#BybitLearn #BybitResearch