Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 12 月 11 日）：ETH 永續合約持倉下降，但 ETH 期權依然比 BTC 期權更顯看漲

主要亮點 ：

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

BTC 拒絕價格超過 $100，000，ETH 下行反彈近 $4，000，這對衍生品市場產生了重大影響。由於永續掉期多頭倉位強平，導致未平倉利率下降，尤其是 ETH，以及之前較高的資金利率重置為較低但仍為正值，現貨價格回升。

在期貨市場中，未平倉利息仍低於 2024 年 11 月前的到期水平，倉位集中在 12 月的年終合約中。與此同時，在強平浪潮後，永續資金費率已重新調整。在期權中，ETH 的期限結構倒掛，與 BTC 的平倉形成鮮明對比，因為自 9 月下旬以來，已實現的波動率第二次超出了前瞻性預期。

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