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維持保證金在槓桿交易中起着至關重要的作用，作爲一種保護措施，可以防止交易者與經紀商陷入債務。這是維持交易倉位開倉所需的最低資金量，在資產價格可能大幅下跌的市場低迷期間尤爲重要。在 Bybit，維持保證金的方法涉及獨特的計算方法，可提升用戶體驗和風險管理。
主要收穫：
維持保證金對於管理和維持槓桿倉位至關重要。
Bybit 採用獨特的方法來計算維持保證金，與傳統模型相比具有優勢。
瞭解 Bybit 的維持保證金可以改善交易策略和風險管理。
維持保證金是交易者在其倉位或賬戶中維持的最低保證金金額，用於保持其活躍並防止強平。這一要求確保了賬戶有足夠的權益來彌補潛在損失，在市場波動的情況下保護交易者和交易所的安全。
風險限額是一種重要的風險管理工具，旨在降低交易者的風險敞口。在高度波動的市場中，槓桿率較高的大倉位在強平時會導致重大合約損失。如果保險資金無法完全彌補這些損失，將自動去槓桿 （ADL） 系統激活。槓桿率較高的大倉位會增加交易所其他交易者的 ADL 風險。爲降低觸發 ADL 的風險，Bybit 根據合約總價值對每個交易賬戶設置風險限額。
風險限額可確保隨着交易者持有較大的合約價值，最大允許槓桿會降低。隨着交易者倉位規模的增加，所需的維持保證金也相對於合約價值增加固定百分比。
每個交易對都有維持保證金的基本費率，該費率會根據風險限額等級的變化進行調整。例如，當您開倉 BTCUSDT 倉位且倉位價值爲 2，000，000 USDT 或以下時，該倉位所需的維持保證金率 （MMR） 爲倉位價值的 0.5%。如果倉位價值增加至 2，600，000 USDT，所需的 MMR 也將增加至倉位價值的 0.56%。
每個倉位的維持保證金率根據倉位價值的保證金水平使用基於層級的計算方法確定。
通常，交易所會根據總倉位價值和新等級 MMR 計算維持保證金。
下表顯示了 XYZUSDT 合約的保證金參數。
等級 | 倉位價值 | 維持保證金率 |
1 | 0–100，000 | 2% |
2 | > 100，000–200，000 | 2.50% |
3 | > 200，000–300，000 | 3% |
4 | > 300，000–400，000 | 3.50% |
5 | > 400，000–500，000 | 4% |
交易者使用 10 倍槓桿，以 4，000 USDT 的價格開倉多倉 100 份合約：
倉位價值 = 合約數量 × 訂單價格
= 100 × 4，000 = 400，000 USDT
初始保證金 = 倉位價值/槓桿
= 400，000/10 = 40，000 USDT
維持保證金 = 倉位價值 × MMR
= 400，000 × 3.5%
= 14，000USDT
其他交易所的強平價格：【倉位價值 * （槓桿 − 1）/槓桿 + 維持保證金】/合約數量 = 【400，000 * （10 − 1）/10 + 14，000】/100 = 3，740 USDT
也就是說，在觸發強平前，倉位可承受 26，000 USDT （40，000 USDT − 14，000 USDT） 的最大未結虧損。
但是，對於新等級的 MMR 計算，Bybit 僅計算高於特定等級的超額價值。因此，Bybit 需要的維持保證金更低，強平價格與當前價格相比更進一步，爲持倉量較大的交易者創造更有利的交易體驗。
Bybit 維持保證金 = 倉位價值 × MMR
= （100，000 × 2%） + （100，000 × 2.5%） + （100，000 × 3%） + （100，000 × 3.5%）
= 11，000USDT
Bybit 強平價格：【倉位價值 * （槓桿 − 1）/槓桿 + 維持保證金】/合約數量 = 【400，000 * （10 − 1）/10 + 11，000】/100 = 3，710 USDT
這意味着在觸發強平前，倉位可承受最大 29，000 USDT （40，000 USDT − 11，000 USDT） 的未結虧損。
維持保證金要求更低具有諸多優勢，如下所示。
有效的風險管理對交易至關重要。Bybit 維持保證金模式透過最大限度地降低保證金追加頻率，促進有效的風險管理。該系統使交易者能夠更平靜、更戰略性地管理投資組合，專注於長期目標，而不是短期波動。
雖然較低的維持保證金帶來諸多收益，但也會增加保險基金的風險和壓力。如遇強平，保險基金負責彌補損失。如果保險資金不足，將觸發自動去槓桿 （ADL）。然而，Bybit 擁有超過 2.67 億 USDT 保險基金，爲應對極端市場行情提供了可觀的安全保障。Bybit 的保險基金經過嚴格的回溯測試，可應對高度波動的市場。
爲進一步確保安全，Bybit 的強平引擎採用複雜的模型，有效管理波動市場中的所有強平倉位。這一先進系統可確保強平處理順暢，最大限度地減少對交易者的影響，保持市場穩定。Bybit 致力於維持穩健高效的強平流程，確保交易者即使在市場波動最劇烈的情況下也能放心交易。
綜上所述，Bybit 維持保證金率系統根據每個倉位的保證金水平採用基於層級的計算方法。與其他交易所不同，Bybit 會計算特定等級以上的超額價值的 MMR，導致強平價格與當前價格之間的差距更大。這一獨特方法透過提供更有利的條件和降低強平風險，提升交易體驗，尤其是持倉量較大的交易者。
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