加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

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Bybit 用戶指南

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ETH 持倉用戶有時會選擇質押 ETH，賺取交易驗證獎勵。但是，質押 ETH 也意味着時長不確定的鎖倉，會給流動性和靈活性造成限制。作為加密貨幣領域中為數不多透過 stETH 質押借貸提供增收解決方案的開創者，Bybit 質押借幣恰好能解決這一痛點。

stETH 是 ETH 的代幣化版本，表示您透過去中心化質押協議 Lido 在以太坊 2.0 網絡中進行了質押。如果您希望透過 stETH 持倉賺取更高收益，獲得被動收入，則需要一家接受 stETH 作為保證金的提供商。

將 stETH 作為保證金，您可以進行借貸，在利用 stETH 持倉產生額外收入的同時，仍可獲得質押獎勵。使用已質押 stETH 借來的資金可用於交易或其他投資，輕鬆實現超低風險收益最大化。

本文將為您介紹什麼是 Bybit stETH 質押借幣，具體運作方式是怎樣的，以及如何利用 stETH 以超低風險獲得被動收入。我們還會介紹如何管理風險，解決潛在挑戰，以及充分利用 stETH 質押借貸獲利的最佳做法。

質押借幣是一種去中心化金融服務，讓用戶無需中介或信用審核，即可直接借貸加密貨幣。智能合約會執行借款條款，為用戶提供流動性的同時，方便他們獲取資金進行交易或其他投資。

以太坊 2.0 是以太坊網絡的一次升級，升級後區塊鏈機制從

(PoS)，有效改進擴容、安全和可持續等問題。在 PoS 共識下，驗證者質押其代幣，以便在區塊鏈上驗證交易並創建新的區塊。要在以太坊 2.0 上成為驗證者，用戶需要質押至少 32 ETH，此外還需要一定的技術經驗和資源。而 Lido 和 

等服務簡化了質押流程，即使用戶缺少必要資源，也能與專業驗證者一起質押 ETH，並獲得 stETH 代幣。

stETH 讓用戶無需成為驗證者或是犧牲流動性，也能輕鬆質押 ETH。代幣表示用戶在 ETH 質押池中的份額，可用於划轉或交易，還可在 Bybit 用作質押借幣保證金。stETH 代幣價值按 1:1 的比例與 ETH 掛鈎，包括透過驗證交易賺取的獎勵。參與 Bybit 理財 ETH 2.0，用戶即可使用 stETH 代幣贖回 ETH。

Bybit stETH 質押借貸的運作方式是怎樣的？

Bybit stETH 質押借貸讓投資者有機會存入自己的 stETH 代幣，將其作為借貸保證金。借來的資金可用於交易、對沖或套利。如果您是出借方，則可以自行設置利率和借款時長。您將每天從借入方那裡收到利息付款。

stETH 質押借貸的利率受到市場供需和借入方風險偏好的影響。出借方可訪問 Bybit stETH 借貸平台隨時獲悉最新市場利率和預期年化收益。利率越高，潛在收益也越高，但與此同時，違約或清算的風險也隨之變得更高。

出借方可靈活選擇和掌控借款條款。其中包括決定借款期限，設置最低和最高利率，以及是否自動續期。出借方可根據市場情況和個人偏好隨時調整其借款期限，可延長或縮短借款期限。此外，出借方還可開啟自動續期選項，當前借貸過期後，系統會為其借出款項自動匹配新的借入方。

借入方必須存入保證金，才能獲得借幣。保證金折算率表示所提供保證金可獲得的借幣價值。如果保證金折算率低於預定閾值，借入方將面臨清算，其保證金將償還給出借方。出借方可在 Bybit stETH 質押借貸平台上輕鬆監控自己借出的款項和保證金折算率，出藉資金償還後，出借方可隨時提走自己的 stETH 代幣。

Bybit 讓用戶可質押自己的 stETH 作為借貸保證金。也就是說，您在參與質押流程的同時，仍可提高收益。將您透過質押 ETH 獲得的收益與質押 stETH 支出的借貸費用進行對沖，即可以超低風險獲得被動收入。根據您的 VIP 等級，您可穩定獲得更高收益。整個流程非常簡單明了：

1. 確認您的 Bybit 賬戶中有足額 stETH 作為保證金。

2. 前往「資產」標籤，選擇 ETH 借貸選項。

4. 使用 Bybit 理財 ETH 2.0 質押 ETH，獲得更高收益。

例如，如果您最初質押了 100 stETH，則最多可存入 285.7142857 stETH，同時借入 185.7142857 ETH。您的潛在收益如下，具體取決於您的 VIP 等級：

您也可以使用借入的 ETH 進行交易或投資、實現投資組合多元化，以及探索其他加密貨幣資產或平台。Bybit 還提供多樣交易策略，用戶可使用借入的 stETH 探索不同機會。

但是，借入 stETH 存在風險，例如支付借入資金的利息，以及維持足額保證金。決定借入 stETH 前，您需要考慮潛在收益和成本，評估整體財務影響，確保其符合您的投資策略和風險承受能力。

透過 Bybit 質押借貸使用 stETH 作為保證金具有諸多益處，但同時也會存在一些風險和挑戰，例如市場波動性和潛在借貸損失：

加密貨幣市場變化莫測且具有較高波動性，這意味着您的保證金和借貸資金價值在短時間內可能發生巨大變化。如果您保證金的價值跌至特定水平以下，您的借貸資金可能會被清算，您就會損失這筆保證金。

透過 Bybit 質押借貸借入資金可加大您對以太坊生態系統的風險敞口，根據您的風險偏好和投資目標，這可能是優勢，也可能是劣勢。您應該實現投資組合多元化，明智分配資金，避免對單一資產或市場的敞口過大或過小。

利用 Bybit 質押借幣獲利的小技巧和最佳做法

要透過 Bybit 質押借幣充分發揮 stETH 的價值，不妨參考以下小技巧和最佳做法：

1. 首先，參考 Bybit VIP 0 等級權益，瞭解 ETH 和 stETH 的利率。

如果您能以 3.27% 的利率借入資金，然後以 6.22% 的利率出藉資金，二者差額就會以超低風險為您帶來收益。

2. 質押 stETH 的質押率為 65%，即每質押 100 stETH，您可借入 65 ETH。在 Bybit 理財 ETH 2.0 流動性質押平台上，這 65 ETH 可兌換為 65 stETH。

3. 在 Bybit 質押借幣平台上質押這 65 stETH，可借入 42.25 ETH，循環往複。

4. 最多可質押 285.6895 stEtH，最多可借入 185.6895 ETH。

5. 上述交易的收益從 6.22% 提升到 12.96%，收益率飆升了 108%！

以更低利率借入 ETH，然後以更高利率出借，即可有效利用 DeFi 市場的低效，獲得高利潤套利機會。玩轉利率差，以極低風險實現收益最大化。

Bybit stETH 質押借幣是利用加密貨幣資產賺取被動收入的絕佳方式。以較低利率按靈活週期借入 stETH，然後將其用於交易或其他投資。質押 stETH，還可暢享諸多優勢，而無需鎖倉或犧牲安全性。

不過，Bybit stETH 質押借幣也存在一些您需要瞭解和做好準備的風險和挑戰。盡職調查必不可少，此外您還需要隨時關注市場行情和利率變化，打造均衡的借幣策略。

如何在 Bybit 上透過 stETH 質押借貸賺取收益

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