加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit 理財

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雙幣投資是一種短期投資工具。藉助此工具，您只需預測 BTC、ETH、BIT 等特定加密貨幣資產在一定時間內的走勢，即可從市場的小幅價格波動中獲利。

投資到期后，根據您的交易成果，您將獲得以 USDT 或您選擇的其他加密貨幣資產發放的收益。

如果您符合以下條件，則雙幣投資是您的不二之選：

雙幣投資的回報可以是同類幣，也可以是其他代幣，這取決於兩個關鍵因素：結算價格和對標價格。

即您選擇的產品計劃結束時，該代幣的現貨價格（以 USDT 計價）。該價格根據結算前 30 分鐘的 Bybit 指數價格（多家交易所現貨價格的加權平均值）釐定。

即您選擇的產品計劃啟動時，該代幣的現貨價格（以 USDT 計價）。該價格根據您的訂單成功執行后 5 分鐘的 Bybit 指數價格（多家交易所現貨價格的加權平均值）釐定。

如果標的資產（主要是加密貨幣資產）的結算價格高於對標價格，您的本金和收益都將兌換為穩定幣。這實質上是以更高的價值出售您的加密貨幣資產，在高收益率下，為您賺取更多穩定幣。

如果標的資產的結算價格低於對標價格，您將獲得與所

加密貨幣資產等額的代幣以及以該代幣產生的收益。這種情況下，您將獲得比您的原

在以上兩種情況下，無論結算價格走勢如何，雙幣投資都將為您賺取高收益。

進行雙幣投資前，您還需考慮以下因素：

儲值資產：BTC、ETH、BIT 及其他代幣

我們將通過若干示例來詳細說明上述結算規則。

假設交易者 A 用 4,000 USDT 買入為期 1 天的雙幣投資產品，年化收益為 300%，對標價格為 3,900 美元。一天後，會出現以下兩種情況之一：

ETH 結算價格低於 3,900 美元。假設年化收益為 300%，交易者 A 結算后共計獲得 1.03407 ETH。*

金額/對標價格 × (1 + 年化收益/365 × 時長)

4,000/3,900 × (1 + 3.00/365 × 1) = 1.03407 ETH

ETH 結算價格高於或等於 3,900 美元。交易者 A 將獲得 4,000 USDT 的本金和年化收益 300% 的回報，共計 4,032.87 USDT。*

* 收益 = 儲值金額 × (1 + 年化收益/365 × 時長)

4,000 × (1 + 3.00/365 × 1) = 4,032.87 USDT

如果交易者想將部分 USDT 兌換為 ETH，在情況 A 中，交易者將在兌換后獲得高收益。然而，如果交易者預測標的資產的結算價格高於對標價格，則在情況 B 中，交易者將在獲得高收益的同時獲得更多 USDT。

假設交易者 A 現在用 1 ETH 買入為期 1 天的雙幣投資產品。當前 ETH 參考現貨價格為 4,000 美元，年化收益為 300%。對標價格為 3,900 美元。一天後，會出現以下兩種情況之一：

ETH 結算價格低於 3,900 美元。交易者 A 將獲得 1 ETH 的本金和年化收益 300% 的回報，即 1.00821 ETH。*

ETH 結算價格高於或等於 3,900 美元。

的 1 ETH 將兌換為 3,900 USDT，加上年化收益 300% 的回報，交易者 A 將獲得 3,932.05 USDT。*

金額 × 對標價格 × (1 + 年化收益/365 × 時長)

1 × 3,900 × (1 + 3.00/365 × 1) = 3,932.05 USDT

如果加密貨幣資產的結算價格低於對標價格，BTC/ETH/BIT 的持有者可以對沖加密貨幣資產的波動性。作為原

數額的回報，他們將獲得更多資產。如果結算價格高於對標價格，交易者能夠以 USDT 對

的加密貨幣資產和高收益進行提幣。

哪些人群適合使用 Bybit 雙幣投資？

雙幣投資是一種交易工具，可讓您從低波動性市場的價格變動中獲利。雙幣投資的收益更高，投資周期短，靈活性高。誠然，高收益伴隨着高風險，但用戶可以自由預測當前市場走勢並靈活

無論市場走勢是否與您的預測一致，我們都將幫助確保您的投資產生高收益。如果您的賬戶內有閑置的加密貨幣資產或穩定幣，我們誠邀您進行雙幣投資，以獲得更多的加密貨幣資產或賺取穩定幣收益。無論採用哪種方式，都能幫助您的資產產生高回報。

助力 Bybit 雙幣投資收益最大化的 5 個技巧

憑藉我們改進的新產品結構，雙幣投資比以往更加簡單且易於上手。然而，我們依然建議用戶自行研究並預測幣價走勢。

在看漲的市場條件下，結算價格極有可能高於對標價格。每天的幣價要麼開始攀升，要麼繼續攀升。這種情況下，

 USDT 是明智之舉，因為您將獲得更多 USDT 作為回報。如果您要

 BTC/ETH/BIT，您的代幣將根據對標價格和收益率兌換為 USDT。如果您打算在 T 日提幣，即使您在 T+1 日無法享有 BTC/ETH/BIT 的幣價增值，您仍將獲得額外的收益，作為 T+1 日的幣價增值。

在看跌的市場條件下，幣價呈下跌趨勢。不論您是

 BTC/ETH/BIT 還是 USDT，您將獲得穩定幣之外的其他加密貨幣資產作為回報。因此，即使幣價下跌，您仍將獲得更多代幣。積累的代幣可用於交易，也可長期持有保值升值。

我們強烈建議用戶在每個新方案發布后儘早

，享有的年化收益越高。年化收益每 5 分鐘更新一次。提交產品方案后，即可鎖定年化收益。

但是，由於年化收益每 5 分鐘更新一次，在用戶提交訂單時的收益率與 5 分鐘后的收益率不相同的情況下，收益可能略有出入。

請注意，每天上午 10:00 (UTC) 發布新方案。

對標價格每 5 分鐘更新一次，因此您可以安心使用雙幣投資。參考預計對標價格，選擇您想

預計對標價格將幫助您確定提交訂單時的價格。但請注意，該對標價格只是預計價格。實際對標價格將在您成功提交訂單 5 分鐘后確定。

如果您想通過某種代幣賺取收益，或者您想設定一個購幣目標價格，雙幣投資無疑是取代條件單的理想選擇。

如果您想通過某種代幣賺取收益，您可以使用雙幣投資進行

，而不一定要下條件單來賣出您的代幣。如此一來，您不僅能享有較高的年化收益，還能獲得本應通過條件單賣出代幣所產生的收益。

在結算價格低於對標價格的低迷時期，與設置目標價格並通過條件單購幣相比，雙幣投資將為您帶來更多的代幣作為回報，這是因為代幣回報也與高年化收益息息相關。

可根據預計年化收益和對標價格，在訂單頁中計算預計收益。這有助於您了解在各類結算情況下可獲得的收益。

什麼是 Bybit 雙幣投資？（全方位指南）

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