Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期合約上 ETH 與 BTC 交易面的抗衡信號

主要亮點：

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣佈離職，表明 ETH 表現優異，對 ETH 永續的開放興趣也越來越高。這種積極勢頭延伸至此前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

• 合約：未平倉利率仍集中在短期到期日，但隨着現貨價格下跌，未平倉利息已停止增長。

• 永續：資金費率仍然看漲。BTC 合約未平倉利息正在下降，而 ETH 合約正在上漲。

• 期權：BTC 的期限結構隨着前端波動率跌至 60% 以下而陡峭。與此同時，ETH 的反向期限結構標誌着本週 ETH 的重點轉向。

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