加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit Learn

區塊鏈

非主流幣

Polygon 2.0 是 Layer 2 Polygon 網絡的新一代産品，旨在透過其價值層實現無限可擴展性和信息交換統一。 

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在以太坊 （ETH） 區塊鏈存在多年之際

旨在解決網絡成本和速度低效問題的 

 在這些項目中，Polygon （POL） 是最受歡迎的項目之一。

Polygon 生態系統主要由 Layer 2 技術組成，與直接使用區塊鏈的 Layer 1 相比，用戶能夠以更具成本效益和可擴展性的方式進行以太坊交易。該項目成立於 2017 年，名為 Matic Network （MATIC），於 2021 年初更名為 Polygon，同時仍將 MATIC 代幣作為其原生加密貨幣。

2024 年 9 月，Polygon 項目完成瞭從 MATIC 到全新 POL 加密貨幣的關鍵原生代幣遷移，作為 Polygon 2.0 計畫的一部分。嚮全新 Polygon 生態系統代幣 POL 的過渡不僅僅是名稱變更：全新加密貨幣帶來瞭功能和安全改進和擴展，將幫助 Polygon 項目成為以太坊綁定的 Layer 2 生態系統的領先者。

 於 2017 年開始作為第 2 層解決方案，旨在解決以太坊的成本和效率低下問題。該項目由一群技術企業傢和區塊鏈愛好者 - Jaynti Kanani、Sandeep Nailwal、Anurag Arjun 和 Mihailo Bjelic 共同創立。從 2017 年到 2020 年，項目團隊參與瞭 Layer 解決方案的開發和推廣，基於

 該項目於 2019 年 4 月為其原生代幣 MATIC 進行瞭

2020 年 5 月，Polygon 側鏈（當時名為 Matic Network）正式上綫。MATIC 代幣最初作為 ERC-20 資産在以太坊發行

 它主要有三種功能：交易手續費支付、

。然而，最後一個功能僅透過以太坊區塊鏈使用，即 MATIC 隻能質押在以太坊上，而不能直接質押在 Polygon PoS 上。從本質上講，這一限製意味著 MATIC 將主要作為 Polygon 的礦工費代幣，並具有一些額外的治理功能。

在代幣經濟學方麵，MATIC 被設計為供應量上限的代幣。總供應量和最大供應量均定為 100 億。

Polygon 的産品生態系統和 Layer 2 解決方案在 PoS 鏈上綫後實現瞭增長（詳見下文）。網絡的碎片化以及 MATIC 功能的局限性促使項目團隊積極研發。

，這是該平台的全新版本，將提高其可擴展性、質押功能、安全性和跨平台互操作性。一個月後，新 POL 代幣取代 MATIC 的計畫也正式上綫。POL 是整個 Polygon 2.0 願景不可或缺的一部分，旨在大幅改進和擴展 MATIC 的功能。

新代幣於 2023 年 10 月在以太坊發行，旨在在未來完全取代 MATIC。2024 年 9 月 4 日，Polygon 正式過渡至 POL，MATIC 的所有功能現已由新代幣執行。在大額切換後，MATIC 持有者仍可使用項目提供的遷移門戶，按 1：1 的比例將其代幣兌換為 POL

Polygon 2.0 是 Layer 2 Polygon 網絡的新一代産品，旨在透過其價值層實現無限可擴展性和信息交換統一。

Polygon 2.0 是新推齣的協議，將 Polygon 當前的所有協議與零知識 （ZK） 技術相結閤

，生成價值層，實現 Polygon 網絡的無縫使用，並將以太坊擴展到互聯網規模。

Polygon 2.0 的改進包括社區治理的去中心化、代幣升級、多層網絡架構和 ZK 生態系統。這些改進將使網絡能夠安全支持無限數量的鏈，使用戶與整個 Polygon 生態系統的交互與與單鏈交互一樣順暢。

Polygon 於 2017 年創立為 Matic Network，旨在充當側鏈，幫助擴展以太坊。該項目後來更名為 Polygon（同時保留 MATIC 代幣）。盡管品牌重塑和技術升級，例如從

，但由於 Polygon PoS 和 Polygon zkEVM 等多個公共鏈以及 Polygon Supernet App 特定鏈的存在，Polygon 仍然是一個零散的系統，在流動性和用戶體驗方麵麵臨挑戰

為瞭統一生態系統，Polygon 2.0 被提議將其公共鏈與 Supernet 鏈閤並。該計畫涵蓋瞭代幣經濟學和協議架構等關鍵領域的改進

這些改進將協同促進跨鏈交互，為用戶提供利用不同鏈的優勢，同時享受類似於單鏈的無縫體驗。

Polygon 升級將分階段進行，從 Polygon PoS 鏈升級開始。

截至 2024 年 9 月，Polygon 2.0 的全麵升級仍在進行中，大部分協議升級均處於開發或測試階段。

該項目的主網絡 Polygon PoS 側鏈將升級為 ZK Validium，這是一種第 2 層解決方案，其中鏈下數據可用性用於更高效地驗證交易。Polygon 的 Validium 將利用 

進行交易驗證。從側鏈到 Validium 的平台的處理能力和可擴展性。zkEVM Validium 鏈測試於 2023 年 11 月至 2024 年 1 月進行。

Polygon zkEVM 從第 3 類升級為第 2 類

除瞭 Polygon PoS 鏈外，項目生態系統中的另一個主要 Layer 2 解決方案是 zkEVM，這是一個基於 ZK 的上捲平台，旨在大幅提高以太坊交易的成本和可擴展性。雖然側鏈 Polygon PoS 擁有自己的功能網絡，可獨立於以太坊處理交易，但 zkEVM 嚴重依賴底層以太坊鏈，並與之集成。

 （EVM） 的平台，幾乎相當於 EVM。計畫是將其過渡到 Type 2 系統，該系統與以太坊具有更高的兼容性，並具有完全的 EVM 等效性。

，這是一個用於設計和推齣基於 ZK 的 Layer 2 鏈的開發框架。2024 年初，Polygon CDK 進行瞭升級，支持各種支持 EVM 的鏈作為 ZK Layer 2 網絡的功能。此次升級還支持使用 CDK 開發的鏈加入平台

（AggLayer），這是 Polygon 2.0 架構的重要組成部分。

Polygon 的 AggLayer 旨在作為統一多個區塊鏈的協議，提供相同的集成用戶界麵，打造虛擬單鏈式體驗。AggLayer 中的網絡將受益於跨鏈兼容性和優化的資産劃轉。

Polygon Miden 是基於 ZK 技術的 Layer 2 上捲解決方案，基於 Miden 虛擬機 （MVM）。Miden VM 采用 Rust 編程語言編寫，與 EVM 相比具有一定的優勢，例如提高吞吐量和以太坊交易隱私。專為希望將隱私融入去中心化應用程序 （DApp） 的開發者而設計

於 2024 年初發布，Miden Alpha Testnet v2 於 2024 年 6 月發布。緊隨其後的是 2024 年 7 月發布的第三版。截至 2024 年 9 月下旬撰寫本文時，Polygon Miden 已進入第四次測試網狀態。

：zkEVM Validium L2 鏈完成後，Polygon 2.0 將由四個協議層組成

：質押層、AggLayer、執行層和證明層。

：2024 年 9 月 4 日，MATIC 代幣升級為 POL，其所有關鍵功能 - 礦工費支付、質押和治理 - 現在由新的 POL 加密貨幣執行。

：為瞭將整個 Polygon 2.0 綁定在一起，Polygon 社區將透過三柱治理系統完全掌控整個 Polygon 生態系統

協議治理、系統智能閤約治理和社區資金治理。三大支柱共同打造的區間化將使治理更高效、更具可擴展性。

Polygon 2.0 更新旨在整閤所有當前的 Polygon 協議，實現無限可擴展性和統一流動性，同時透過以太坊提供優勢。將實現兩個主要目標：用戶隱私和交易成本將得到提升，將經過驗證的交易存儲在 Layer 1 以太坊上，並將實際數據存儲在 Layer 2 Polygon 上。此外，還將支持多個 Polygon 鏈，對跨鏈交互沒有限製。這將為用戶提供更穩健的體驗，看起來仍然像使用單鏈。 

全新 Polygon 2.0 生態系統的四層均負責特定流程。 

這些核心層共同將 Polygon 2.0 打造為

POL 代幣現已全麵投入使用，並實現瞭 MATIC 之前支持的三大主要功能（治理、礦工費支付和 Polygon PoS 鏈質押）。POL 持有者可參與協議未來方嚮的投票。 

未來，治理功能和 POL 持有者參與平台決策將進一步拓展，涵蓋三大關鍵領域：協議治理、

細節治理和社區資金分配。POL 還將用作 Polygon Supernet 結構下所有鏈的統一礦工費支付資産。

與硬供應上限為 100 億的 MATIC 不同，POL 沒有最大供應限製。初始總供應量為 100 億，與 MATIC 的供應量完全相同。然而，由於 10 年內的年排放率為 2%，因此其供應量預計將在這段時間內增長。截至 2024 年 9 月下旬，POL 的總供應量約為 102.6 億，而流通供應量約為 72.7 億。

在驗證者奬勵（激勵長期質押，這將有助於保護和擴展 Polygon 網絡）和社區資金分配（促進創新和研究）之間，排放量將平均分配。排放量可以調整，可透過社區治理進行更改。

，也可以透過 Bybit 衍生品市場與 USDT 

。Perp 閤約讓您能夠交易高達 75 倍杠杆的 POL。

截至 2024 年 9 月 27 日，POL 代幣的交易價格為 $0.4299（比 2024 年 3 月 13 日的曆史最高點 $1.29 低 66.6%，比 2024 年 8 月 5 日的曆史最低點 $0.345 高 24.6%）。

POL 的長期價格預測通常看漲。PricePrediction 

交易價格為 $0.78，2030 年為 $5.33，而 DigitalCoinPrice 

 $1.08，2030 年最高價格為 $3.21。

雖然其他幾個 L2 項目也在進行類似的擴建，例如 

將全部 OP Mainnet 與其他 L2s 集成，以增強可擴展性，

Polygon 的轉型或許是這一領域最值得關注的發展。

您可能會考慮投資 POL 代幣，因為 Polygon 是第 2 層領域的領導者之一。此外，最終轉嚮 Polygon 2.0 也將在未來提升代幣的地位。

雖然投資 POL 可能盈利，但這不是財務建議。在做齣投資決策之前，請務必完成自己徹底

Polygon 生態系統長期以來一直是一個領先的 Layer 2 項目，但其他新項目引入的進步也帶來瞭重大改進。Polygon Labs、開發者和其他貢獻者為滿足這一需求，推齣瞭 Polygon 2.0。 

當 Polygon 2.0 在其最終狀態下完全正常運行時，其項目有望成為以太坊 Layer 2 環境中無可爭議的領導者。

Polygon 2.0 （POL）：從 MATIC 過渡到 POL

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