要点回顾：假日季提前开启，年末市场或将降温

本周有一系列重大宏观事件，但市场反应有限。

活动一览：

• 12 月 16 日周二：美国失业率达到 4.6%，创 2021 年以来新高。非农场主流工资 （NFP） 数据显示，情况喜忧参半。
• 12 月 17 日周三：英国通胀率低于预期，整体消费者价格指数 （CPI） 甚至环比收缩 0.2%（2025 年 11 月与 2025 年 10 月）。
• 12 月 18 日，周四：正如人们普遍预期的那样，英格兰银行 （BoE） 下调了利率，而欧洲央银行 （ECB） 则维持了自己的利率不变。
  然而，英国央行发出了一个“鹰派”信号，表明未来英国降息可能会更加逐步，而欧洲央行基本上表示其最近的降息周期已经结束。

• 12 月 18 日，周四：美国 CPI 数据（也称为整体通胀）确实低于预期，核心 CPI（不包括波动的食品和能源价格）的增长速度是 2021 年以来的最低点。

  尽管比特币、黄金和标普 500 等产品首次出现上涨...... 

美国通胀明显降温对 1 月美联储降息的市场预期几乎没有影响，目前这一几率约为 27%。