Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 4 月 9 日）：以太币看涨情绪升温，远超比特币

主要亮点：

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

在 2025 年 4 月底大多持平交易后，美英贸易协议引发了加密货币反弹。BTC 自 2 月以来首次飙升至 10 万美元，但 ETH 的表现引起了衍生品市场的关注。 

ETH 现货价格上涨 23%，导致期限结构反转，前端波动率飙升。ETH 看跌/看涨倾斜从看跌偏向 OTM 看跌偏向近 10%。其他情绪指标，如永续资金率和期货收益率，也支持反弹。相比之下，虽然 BTC 的资金率和偏斜率有所上升，但其隐含波动率仍保持在 40% 以下，比 ETH 的 7 天隐含波动率低 30 点以上。

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