Bybit x Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 8 月 6 日）：上周美国就业数据疲软，以太币期权溢价达比特币两倍；Solana 看涨期权持续资金流入

主要亮点：

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

与 7 月相比，8 月的跌幅更为看跌，衍生品市场定位表明，交易者正面临比实际情况更陡峭的下跌。尽管现货价格下跌放缓，但市场情绪依然低迷。过去一周，加密货币市场出现了多种叙事：特朗普总统在 8 月 1 日的最后期限延长了互惠关税计划，美国就业数据低于预期，引发了美联储政策方向的不确定性，SEC 的“项目加密货币”为代币化和 Layer 1 区块链带来了看涨势头。 

在永续交易中，由于现货价格对令人失望的就业报告作出反应，多个代币的资金率有所下降。在期权方面，ETH 继续以 BTC 溢价的近两倍进行交易，并且在主要市场走势中显示出更倾向于反转其波动性期限结构 - 这一点在 ETH 周末反转后的工作报告中显而易见，这与 BTC 缺乏反应形成鲜明对比。

请查看报告亮点。