比特币能否超越黄金，成为终极避险资产？

股市在 2025 年初经历了严峻的考验。唐纳德·特朗普 1 月下旬宣誓就任美国总统后，迅速兑现竞选承诺，将进口关税问题提上日程。市场对此反应强烈：2 月 20 日至 3 月 12 日，标普 500 指数下挫 10%，纳斯达克 100 指数骤跌 14%，跌幅达多年来高值。

期间，比特币 (BTC) 与股市同步下跌，市值蒸发约 18%。而传统避险资产黄金则按预期逆势上涨，再次验证了其在股市波动、修正及下行期间的避险属性。

然而在 2025 年 4 月，市场迎来了更严峻的挑战。特朗普签署“解放日”行政命令，对多数国家全面加征进口关税，引发股市新一轮抛售。美股当时尚未从年初暴跌中恢复，本轮冲击无疑雪上加霜。然而，比特币此次却展现出了截然不同的走势——作为全球领先的加密货币，比特币自 4 月 7 日起强势反弹，彻底背离股市表现。

面对比特币 4 月至 5 月初的强势反弹，诸多分析人士及投资者不禁开始思考：比特币是否已升级为新型避险资产，可在股市下跌期间保护投资安全？ 若果真如此，比特币能否取代黄金的地位，成为首选避险资产？ 考虑到多方分析人士均认为现任美国政府将引发更多熊市周期，本文将从投资者角度出发，通过将比特币与黄金进行对比，探寻当前及未来股市熊市中的最优避险选择。

关键要点：