Tự Động Giảm Đòn Bẩy (ADL) Là Gì?

Tự động giảm đòn bẩy là một cơ chế quản lý rủi ro nếu một vị thế được đóng với vốn chủ sở hữu âm. Nếu vị thế thanh lý không thể được đóng ở mức giá tốt hơn giá phá sản và quỹ bảo hiểm không đủ để chi trả cho vốn chủ sở hữu âm, hệ thống ADL của Bybit sẽ tự động giảm đòn bẩy đối lập khỏi nhà giao dịch có xếp hạng cao nhất ở mức giá phá sản của đơn đặt hàng đã thanh lý.

Cơ Chế Tự Động Gỡ Bỏ Đòn Bẩy

Danny hold 10.000 hợp đồng vị thế dài với đòn bẩy 5x ở mức $10.919. Giá thanh lý là $9.137,5 và giá phá sản là $9.099,17*.

*Giá Phá Sản = Giá Đầu Vào x Đòn Bẩy/(Đòn Bẩy+1)

Giá tham chiếu giảm xuống đáng kể còn $9.000 và vị thế được thanh lý. Nếu vị thế của Danny bị đóng bởi công cụ thanh lý ở mức $9.000, thậm chí còn thấp hơn giá phá sản của anh ta, thì khoản lỗ thực hiện của anh ta nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu. Danny kết thúc với vốn chủ sở hữu âm là -0,0121 BTC.

Nếu Danny đang giao dịch với một nhà môi giới chứng khoán truyền thống, anh ta sẽ bị đuổi vì thua lỗ quá mức. Tuy nhiên, Bybit huy động vốn từ quỹ bảo hiểm để bù đắp những tổn thất đó và Danny không phải chịu trách nhiệm pháp lý. Trong trường hợp quỹ bảo hiểm trống (hoặc không đủ), ADL sẽ tham gia.

Cơ Chế Tự Động Giảm Đòn Bẩy Hoạt Động Như Thế Nào? 

Giả sử rằng có năm vị thế bán (như được hiển thị trong bảng bên dưới) trong sàn giao dịch. Mức độ tự động giảm đòn bẩy của từng vị thế được xếp bởi tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện và hiệu quả đòn bẩy tương ứng.

Để phù hợp với 10.000 hợp đồng mua đã thanh lý của Danny, Nhà Giao Dịch A, người được xếp hạng cao nhất trong hệ thống xếp hạng ADL sẽ có tất cả 5.500 hợp đồng vị thế bán với mức giá phá sản của Danny là $9.099,17 đầu tiên, tiếp theo là 2.500 hợp đồng của B và 2.000 hợp đồng của C. Các vị thế bán A, B và C đều được tự động giảm đòn bẩy ở mức $9.099,17 khi giá giảm. Tuy vẫn đang tạo ra lợi nhuận, họ có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn (giá tham chiếu xuống còn $9.000) nếu những hợp đồng này không bị tự động giảm đòn bẩy.

Làm Thế Nào Để Tránh Bị Tự Động Giảm Đòn Bẩy?

1. Giảm đòn bẩy của vị thế: Điều này sẽ ngay lập tức hạ xếp hạng ADL của bạn.

2.  Đóng một phần / toàn phần vị thế với tỷ lệ lợi nhuận cao: Mặc dù đóng một phần vị thế sẽ không làm giảm xếp hạng ADL của bạn, nó vẫn sẽ làm giảm quy mô của vị thế có rủi ro ADL. Trong chế độ ký quỹ chéo, việc đóng một phần vị thế cũng sẽ giải phóng nhiều tiền ký quỹ hơn và giảm đòn bẩy hiệu quả. Để thận trọng, bạn cũng có thể đóng toàn bộ vị thế nếu quỹ bảo hiểm đang cạn kiệt.

Xác suất tự động giảm đòn bẩy sẽ giảm đáng kể nếu quỹ bảo hiểm đủ. Tuy nhiên, trong điều kiện khắc nghiệt mà quỹ bảo hiểm có thể cạn kiệt nhanh chóng, cách tốt nhất để tránh rủi ro ADL và hầu hết các rủi ro thị trường khác là giao dịch với đòn bẩy thấp.

Làm Thế Nào Để Kiểm Tra Mức Độ Ưu Tiên Của Tự Động Giảm Đòn Bẩy?

Các nhà giao dịch có thể thấy các chỉ báo "Xếp Hạng ADL" của họ, trong đó hiển thị năm mức độ rủi ro. Chúng nằm ở góc trên cùng bên phải của tab vị thế trên nền tảng Bybit. Khi cả năm đều sáng, điều đó cho thấy vị thế của nhà giao dịch phải đối mặt với rủi ro ADL cao hơn. Khi số lượng đèn giảm, nguy cơ ADL cũng giảm theo.