Morpho (MORPHO) là một giao thức dựa trên Ethereum hiệu quả cách mạng hóa cho vay phi tập trung với các giải pháp dựa trên nhóm và ngang hàng có thể tùy chỉnh.

Nhóm thanh khoản đã cách mạng hóa cho vay và vay phi tập trung bằng cách cung cấp nhiều lựa chọn sản phẩm và mức thanh khoản đáng kể. Trong nhiều năm, các giao thức như 

 (COMP) đã được ca ngợi là những nhà đổi mới thực sự đã giới thiệu một yếu tố thay đổi cuộc chơi thực sự: cho vay và vay dựa trên nhóm. Tuy nhiên, một cái nhìn sâu hơn cho thấy mọi thứ không hiệu quả và suôn sẻ như có vẻ trong thế giới cho vay crypto. Vấn đề là các nhóm cho vay trên các giao thức phi tập trung thường có sự không phù hợp giữa người cho vay và người vay, với nhóm thứ nhất vượt xa đáng kể so với nhóm thứ hai. Do đó, người cho vay chỉ kiếm được APY ít hơn

, trong khi người vay trả phí cắt cổ để tiếp cận tiền thông qua các nhóm này.

 Một vấn đề quan trọng khác là thiếu khả năng tùy chỉnh trong các sản phẩm cho vay và vay, với nhiều giao thức áp dụng cách tiếp cận một kích thước phù hợp với tất cả.

Morpho (MORPHO) là một giao thức phi tập trung trên 

 (ETH) nhằm mục đích cải thiện hiệu quả và tính linh hoạt của cho vay và vay crypto bằng cách cung cấp một mô hình độc đáo kết hợp các yếu tố của 

 (P2P) và khớp người cho vay và người vay dựa trên nhóm. Chính xác hơn, một trong những sản phẩm thiết yếu của Morpho, Trình Tối Ưu Hóa Morpho, tập trung cụ thể vào việc khớp P2P, với cho vay và vay dựa trên nhóm được sử dụng làm lựa chọn dự phòng. Morpho cũng cung cấp cho người dùng mức độ tùy chỉnh tuyệt vời để tạo ra các thị trường cho vay mới thông qua giao thức cốt lõi.

Với cơ chế khớp người cho vay-người vay sáng tạo và thị trường linh hoạt và có khả năng tùy chỉnh cao, Morpho cải thiện đáng kể việc phân bổ vốn và hiệu quả giao dịch trong 

 (MORPHO) là một giao thức cho vay phi tập trung dựa trên Ethereum cung cấp cơ chế khớp lệnh P2P độc đáo để cải thiện hiệu quả và khả năng chi trả của 

 Nền tảng này cũng cho phép người dùng tạo thị trường cho vay hiệu quả với các thông số cho vay và cho vay có thể tùy chỉnh cao. Ngoài ra, nền tảng này còn cung cấp một sản phẩm, Morpho Vaults, để cho vay được tuyển chọn ở các mức độ rủi ro khác nhau.

Giao thức Morpho được phát triển bởi 

, một công ty phát triển phần mềm có trụ sở tại Pháp được thành lập vào năm 2021 bởi Merlin Egalité và Paul Frambot. Nó cũng được hỗ trợ bởi Hiệp Hội Morpho phi lợi nhuận 

Là sản phẩm chính đầu tiên, dự án đã ra mắt Morpho Optimizer trên blockchain Ethereum vào năm 2022. Trình Tối Ưu Hóa Morpho được thiết kế như một giải pháp bổ sung cho các nhóm cho vay trên Aave và Compound để giúp phù hợp với từng người cho vay và người vay. Các bên giao dịch có thể được hưởng lợi từ quy trình cho vay hiệu quả hơn so với chế độ dựa trên nhóm mặc định.

Vào tháng 1/2024, dự án đã ra mắt Morpho Blue, sau đó đổi thương hiệu thành Morpho, một giải pháp giúp người dùng tạo ra thị trường cho vay rất linh hoạt với các thông số và quyền chọn tùy chỉnh. Morpho đóng vai trò là xương sống của hệ sinh thái Morpho và đội ngũ dự án đã chuyển trọng tâm sang quảng bá và phát triển hơn nữa sản phẩm này. Đồng thời, Trình Tối Ưu Hóa Morpho vẫn là một phần không thể thiếu trong sản phẩm cốt lõi của nền tảng, mặc dù ở trạng thái ít được ưu tiên hơn so với Morpho.

Giao thức Morpho bao gồm ba sản phẩm chính – Morpho, Morpho Vaults (dựa trên giao thức cơ sở) và Trình Tối ưu hóa Morpho kế thừa. Morpho cho phép người dùng tạo thị trường cho vay riêng lẻ bằng cách chỉ định các lựa chọn ưu tiên cho các thuộc tính chính sau:

Tất cả các thông số này đều có thể tùy chỉnh cao, với sự can thiệp tối thiểu từ cơ chế quản trị Morpho. Một số thông số phải tuân thủ các yêu cầu nhất định; ví dụ: IRM và LLTV phải nằm trong danh sách được quản trị của giao thức phê duyệt.

Khả năng tùy chỉnh cao của Morpho là một sự khởi đầu đáng kể so với mô hình điển hình được sử dụng trên các nền tảng cho vay và vay phi tập trung. Trên hầu hết các giao thức khác, có các thông số cố định chi phối quá trình cho vay và vay; ví dụ: chỉ một số tài sản ký quỹ, tài sản cho vay hoặc tỷ lệ LLTV nhất định mới được phép. Ngược lại, Morpho cho phép bạn tùy chỉnh tất cả các tùy chọn này, mang lại cho người tạo thị trường cho vay mức độ tự do chưa từng có. Giao thức này cung cấp những lợi ích chính sau đây cho người dùng, nhà phát triển và nhà điều hành thị trường:

Mặc dù Morpho hiện là sản phẩm hàng đầu của nền tảng, nhưng Trình Tối Ưu Hóa Morpho kế thừa vẫn tiếp tục là sản phẩm chính trong dòng sản phẩm của nền tảng. Trình Tối Ưu Hóa Morpho là các lớp bổ sung cho các nhóm cho vay Aave và Compound. Chúng có thể được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho sự kết hợp ngang hàng giữa người cho vay và người vay. Vì các nhóm cho vay điển hình – bao gồm cả trên các nền tảng như Aave và Compound – thường nghiêng nhiều về phía nhiều người cho vay hơn so với người vay, cả hai bên đều phải trả phí quá mức. Người vay phải đối mặt với chi phí cao do nhu cầu phục vụ nhiều người cho vay trong nhóm. Đổi lại, những người cho vay đấu tranh cho những mảnh vụn ít ỏi còn lại từ không đủ số lượng người vay.

Bằng cách sử dụng cơ chế khớp P2P, Trình Tối Ưu Hóa Morpho đưa người cho vay và người vay ra khỏi tương tác dựa trên nhóm một cách hiệu quả và thiết lập mối quan hệ trực tiếp giữa họ. Điều này cho phép người dùng vay tài sản ở mức giá rẻ hơn, đồng thời cung cấp APY tốt hơn cho người cho vay. Nếu một trong hai bên rút khỏi mối quan hệ cho vay trực tiếp, cả hai bên đều có quyền chọn sử dụng các nhóm cho vay tiêu chuẩn trên Aave và Compound làm dự phòng.

Sản phẩm cốt lõi thứ ba của nền tảng, Morpho Vaults (được đề cập chi tiết hơn dưới đây) sử dụng giao thức cơ sở và cung cấp cách cho vay thông qua các quyền chọn thị trường được tuyển chọn cẩn thận ở các hồ sơ rủi ro khác nhau. Điều này có thể phù hợp với những người cho vay ít thành thạo hơn trong việc sử dụng các thị trường tùy chỉnh đầy đủ, nhưng vẫn muốn tận dụng các cơ hội cho vay do Morpho cung cấp.

Để tạo thị trường cho vay tùy chỉnh trên Morpho, bạn cần có trình độ kỹ thuật nhất định và tốt nhất là kiến thức về Solidity, ngôn ngữ lập trình mà giao thức sử dụng cho các hợp đồng thông minh của mình. Như đã lưu ý trước đó, các nhà phát triển có thể tạo ra một thị trường tùy chỉnh bằng cách cung cấp năm thông số cơ sở - một tài sản đảm bảo, một tài sản được cung cấp để cho vay, một oracle, một IRM ưu tiên và một LLTV. Bốn yếu tố đầu tiên trong số này thường yêu cầu chỉ định địa chỉ hợp đồng thông minh Ethereum. Đối với tài sản ký quỹ và cho vay, đây là địa chỉ cho các hợp đồng của token. Oracle đã chọn cũng thường được thiết lập thông qua con trỏ đến địa chỉ hợp đồng thông minh của nó, mặc dù giá mã hóa cứng ít oracle hơn cho tài sản đảm bảo và tài sản cho vay có thể chấp nhận được. Morpho cũng duy trì các địa chỉ Ethereum cho mỗi IRM được quản trị của giao thức whitelist; các nhà phát triển có thể sử dụng các địa chỉ này khi chọn IRM ưu tiên.

Giá trị cuối cùng, LLTV, là một con số được mã hóa cứng xác định ngưỡng mà sau đó một khoản vay trở nên không lành mạnh do tỷ lệ khoản vay trên giá trị (LTV) kém 

 Các nhà thanh lý trên Morpho là các tác nhân giao thức được khuyến khích trang trải các khoản nợ xấu để đổi lấy tài sản đảm bảo, tương tự như phương pháp được sử dụng trên nhiều nền tảng cho vay khác. Họ được phép thanh lý tới 100% khoản nợ. Đổi lại, các nhà thanh lý nhận được tài sản đảm bảo của khoản nợ, cũng như một ưu đãi bổ sung cho công việc của họ.

Vì Morpho là một giao thức bất khả tri oracle mà không có oracle tích hợp nên mỗi thị trường có thể có oracle riêng lấy giá cho tài sản đảm bảo và cho vay từ các nguồn bên ngoài. Về vấn đề này, các nhà phát triển hoàn toàn miễn phí và thậm chí có thể mã hóa cứng giá tài sản cho thị trường nếu họ không muốn sử dụng giá oracle. Đương nhiên, một oracle được ưa thích để duy trì thông tin định giá cập nhật và năng động nhất.

IRM được sử dụng là thông số cơ sở duy nhất mà các nhà phát triển có phần bị hạn chế trong lựa chọn của họ, vì chỉ IRM whitelist mới được phép sử dụng cho thị trường. Tính đến giữa tháng 11/2024, chỉ có một IRM được whitelist mà những người tạo thị trường có thể chỉ định – 

. Mô hình này linh hoạt điều chỉnh lãi suất để duy trì tỷ lệ số tiền vay trên số tiền được cung cấp ở mức gần 90%.

Morpho Vault là một sản phẩm kho token hóa cung cấp các cơ hội cho vay được tuyển chọn với các thông số rủi ro được lập trình trước khác nhau. Mỗi vault được liên kết với một tài sản cho vay duy nhất và có thể phân bổ tiền nạp trên nhiều thị trường Morpho, do đó tận dụng thanh khoản tổng thể có sẵn trên giao thức Morpho. Morpho Vault phù hợp với những người cho vay thích quản lý rủi ro có thể dự đoán trước so với sự không chắc chắn của các thị trường hoàn toàn tùy chỉnh. Mỗi người cho vay có thể kiếm được tỷ lệ APY tương ứng với hồ sơ rủi ro đã chọn 

Không có giới hạn về số lượng vault bạn có thể mở trên Morpho. Do đó, bạn thậm chí có thể phân bổ tiền cho các kho khác nhau với các mức độ rủi ro khác nhau đáng kể để đa dạng hóa khả năng tiếp xúc của bạn.

Bản chất được tuyển chọn của Morpho Vault loại bỏ nhu cầu người dùng dành thời gian nghiên cứu và đánh giá mức độ rủi ro cũng như cơ hội lợi nhuận của từng thị trường, vì rủi ro được vault tích cực quản lý.

Vì các vault được kết nối với giao thức cơ sở và nguồn thanh khoản từ đó, chúng được cân bằng lại một cách linh hoạt, giúp tối ưu hóa lợi nhuận. Nhờ bản chất không được cấp quyền và bất biến, các kho cũng hoàn toàn minh bạch. Hơn nữa, chúng không lưu ký, cấp cho người dùng toàn quyền kiểm soát tài sản đã nạp của họ, có thể rút bất cứ lúc nào.

Morpho Vault Hoạt Động Như Thế Nào?

Một người cho vay nạp một tài sản vào Morpho Vault và nhận phần chia từ kho tín liệu để xác nhận khoản đầu tư của họ. Bản thân các vault là các sản phẩm được token hóa sử dụng tiêu chuẩn ERC-4626 của Ethereum

, được thiết kế để đại diện cho các vault được token hóa cho các tài sản mang lại lợi nhuận.

 Mỗi vault có thể thuộc sở hữu của một 

 (DAO), một chuyên gia DeFi cá nhân hoặc một số thuật toán được duy trì bởi một nền tảng DeFi. Một vault chỉ có thể thuộc sở hữu của một thực thể. Chủ sở hữu có thể chỉ định các vai trò/tổ chức bổ sung để quản lý vault. Các vai trò này có thể bao gồm một người quản lý, một người giám hộ và nhiều người phân bổ.

Người quản lý là một bên đặt ra các giới hạn, quy tắc và ranh giới nhất định cho vault, chẳng hạn như chỉ định các giới hạn cung tài sản và bật/tắt các thị trường cụ thể. Người quản lý đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì mức độ rủi ro thích hợp cho kho của họ. Tài sản mà người cho vay khóa trong kho được cung cấp cho các thị trường cơ sở của giao thức, dựa trên whitelist của người quản lý. Mỗi kho chỉ có thể có một người quản lý.

Vai trò của người giám hộ là một vị thế kho tín liệu quan trọng. Người giám hộ bảo vệ tính toàn vẹn và bảo mật của kho. Người bảo vệ có thể thu hồi bất kỳ hành động nào của chủ sở hữu vault (hoặc các thực thể khác) nếu họ coi đó là trái với lợi ích của người cho vay vault. Mỗi vault chỉ có thể có một người giám hộ, thường là DAO bao gồm người nạp vault.

Allocator là các tác nhân giao thức có nhiệm vụ cân bằng lại thanh khoản được Morpho Vaults sử dụng để tối ưu hóa lãi suất và thanh khoản có thể truy cập. Nhiệm vụ của người phân bổ là cân bằng lại và tối ưu hóa tổng thanh khoản, theo cách thủ công hoặc sử dụng bot, để đáp ứng tốt nhất nhu cầu của người vay Morpho.

Các hoạt động của Morpho Vaults không được quy định bởi cơ chế quản trị của giao thức. Mỗi chủ sở hữu vault chịu trách nhiệm về mô hình quản trị vault của họ. Các vai trò cụ thể, chẳng hạn như người quản lý và người giám hộ, được thiết kế để giúp thiết lập các quy trình quản trị minh bạch và an toàn cho kho.

Tiền điện tử gốc của nền tảng, MORPHO, được hình dung như một 

. Chủ sở hữu MORPHO có quyền tham gia ra quyết định về định hướng tương lai của nền tảng, các quy tắc chung, triển khai hợp đồng thông minh và phân bổ tiền từ ngân quỹ. Mặc dù Morpho thúc đẩy thị trường cho vay và vay hoạt động với sự can thiệp tối thiểu từ cộng đồng quản trị của giao thức, nhưng có một số nguyên tắc và quy tắc chung mà thông qua đó cộng đồng cần thiết lập một số tiêu chuẩn, yêu cầu tối thiểu hoặc whitelist nhất định. Chủ sở hữu token MORPHO đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.

Token MORHPO ban đầu được ra mắt trên Ethereum vào tháng 6/2022 với giới hạn nguồn cung là 1 tỷ. Tuy nhiên, có những hạn chế đối với hợp đồng token ban đầu ảnh hưởng tiêu cực đến chức năng của nó. Cụ thể, token này không được thiết kế để tạo điều kiện bình chọn on-chain hiệu quả. Do những hạn chế này, dự án đã quyết định khởi chạy lại token, hiện đã có hợp đồng nâng cấp. Sự tái sinh mới của MORPHO sẽ cung cấp các khả năng chức năng tốt hơn, bao gồm các quy trình quản trị on-chain hiệu quả hơn. 

Tính đến thời điểm viết bài vào ngày 17/11/2024, đội ngũ dự án vẫn chưa triển khai token mới. MORPHO mới cũng sẽ là crypto giới hạn nguồn cung, với nguồn cung tối đa và tổng cung là 1 tỷ. Phần chia phân phối nguồn cung của token được hiển thị trong biểu đồ bên dưới.

 Giao Dịch Trước Thị Trường Bybit là một nền tảng giao dịch không cần kê toa (OTC) cung cấp quyền truy cập vào các loại tiền điện tử mới đầy hứa hẹn trước khi list trên thị trường Giao Ngay. Ưu điểm chính của nền tảng này là khả năng tiếp cận tiền điện tử với tỷ lệ mong muốn trước khi thị trường crypto rộng lớn hơn ảnh hưởng đến giá của chúng.

Quy trình tuyển chọn được thiết kế cẩn thận của Bybit đảm bảo rằng chỉ những tài sản crypto có tiềm năng và nguyên tắc cơ bản vững chắc mới được whitelist cho Giao Dịch Trước Thị Trường. Điều này giúp bạn tiết kiệm thời gian cần thiết để điều tra từng loại tiền điện tử và giảm rủi ro đầu tư vào các dự án lừa đảo. Đương nhiên, bạn cũng được khuyến khích 

 về tài sản crypto mà bạn có thể cân nhắc mua thông qua Giao Dịch Trước Thị Trường Bybit.

Morpho đại diện cho một cách tiếp cận độc đáo và có khả năng hiệu quả cao đối với cho vay và vay DeFi. Việc tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường cho vay cô lập và có khả năng tùy chỉnh cao của nền tảng mang đến cho người dùng DeFi quyền tự do chưa từng có về lựa chọn và sự đa dạng. Ngoài ra, những người dùng thích tính ổn định của hồ sơ rủi ro được tuyển chọn và xác định rõ ràng có thể tận dụng Morpho Vault để có lợi nhuận dễ dự đoán hơn. Việc sử dụng thanh khoản giao thức cơ sở tổng thể cùng với các thực thể như chất phân bổ khiến Morpho Vault trở nên đặc biệt hiệu quả trong việc tối ưu hóa chi phí cho vay và vay.

Mặc dù các thị trường cho vay tùy chỉnh được ra mắt thông qua giao thức này hiện là trọng tâm chính của Morpho, nhưng Trình Tối Ưu Hóa Morpho kế thừa cũng tiếp tục mang lại giá trị. Khớp P2P của người cho vay và người vay như một phần bổ sung cho cơ chế dựa trên nhóm tiêu chuẩn là một chức năng mà nhiều người dùng DeFi sẽ thấy hữu ích. Trình Tối Ưu Hóa Morpho có thể cung cấp cho người cho vay và người vay hoạt động trên Aave và Compound một cách thay thế và hiệu quả cao để tiến hành các hoạt động của họ.

Với kho sản phẩm sáng tạo và độc đáo này, giao thức Morpho nhanh chóng được định hình như một nền tảng hàng đầu trong lĩnh vực cho vay của ngành công nghiệp DeFi.

Nâng Cao

Morpho (MORPHO): Cho Vay Crypto Hiệu Quả, Không Cần Được Cấp Quyền Hàng Đầu

Puff là một meme coin với chủ đề dựa trên con rồng. Nó sử dụng một cơ chế trò chơi để phân phối và dựa trên blockchain Ethereum. Tim hiểu thêm tại đây.

 chỉ được thiết kế để giải trí, vì vậy chúng có thể có nhiều tính năng khác thường và sáng tạo. Một ví dụ về các ứng dụng thú vị của meme coin là Puff. Mục tiêu của coin thú vị này là thu hút người dùng bằng cách thêm các yếu tố của câu chuyện và trò chơi hóa vào thiết kế. Nếu bạn muốn tìm hiểu về Puff và hiểu tại sao Puff lại phổ biến đến vậy trong thời gian gần đây, hãy xem hướng dẫn này.

 là một meme coin với chủ đề dựa trên rồng. Nó sử dụng một cơ chế trò chơi để phân phối và dựa trên 

  Nền tảng này khuyến khích người dùng tham gia vào hệ sinh thái của mình bằng cách theo dõi cùng với cốt truyện của Puff the Dragon.

mETHLab là một giao thức cho vay và cho vay dựa trên Ethereum. Đó là lãi suất cố định và cố định, không bắt buộc 

 ký quỹ. Người dùng có thể cung cấp token PUFF hoặc mETH và vay mETH hoặc USDe từ các token này.

 cho Giao thức mETH. Người dùng nắm giữ mETH hoặc tham gia vào một số phần nhất định của Puff hệ sinh thái Dragon có thể nhận được điểm sẽ được chuyển đổi thành COOK. Mọi người cũng có thể mua COOK bằng cách đốt PUFF.

Mục tiêu của Puff là thu hút người dùng bằng cách tiếp cận meme coin và cho vay mới. Hệ sinh thái của nền tảng này lấy các ý tưởng web3 thịnh hành 

 về trò chơi hóa và kể chuyện, đồng thời áp dụng chúng vào các sản phẩm của mình.

 Ví dụ: thay vì chỉ đơn giản vay trên giao thức mETHLab, người dùng được khuyến khích "nấu với Puff the Dragon trong mETHLab". Những người sáng tạo hy vọng điều này bổ sung thêm một chút niềm vui và niềm vui khiến mọi người quan tâm hơn đến việc làm việc với hệ thống của họ.

Như câu chuyện nguồn gốc của con rồng giải thích, Puff cũng đang cố gắng kết hợp hai quan điểm đối lập vào hệ sinh thái của nó. Puff the Dragon là một "con rồng đen vàng", một phần hỗn loạn và một phần lệnh hợp pháp. Tương tự, hệ sinh thái của Puff cố gắng kết hợp quy định 

 với bản chất thử nghiệm của 

. Không giống như các hệ sinh thái khác “chơi an toàn” hoặc tập trung vào thử nghiệm, Puff hy vọng sẽ kết hợp hai khái niệm này thành một hệ thống.

Puff hoạt động như một mạng Ethereum 

. Tất cả các tính năng của nền tảng này được chạy thông qua hệ thống của Ethereum, vì vậy dự án này đáng tin cậy và an toàn. Tuy nhiên, layer thứ cấp của nó hoạt động song song với mạng lưới chính, vì vậy nó có khả năng mở rộng hơn và có mức phí thấp hơn Ethereum. Bạn có thể truy cập toàn bộ hệ sinh thái thông qua trang web trực tuyến của dự án. Giao diện hữu ích này hướng dẫn mọi người thông qua staking, vay và cho vay tài sản kỹ thuật số của Puff một cách thú vị, được trò chơi hóa. Không giống như các sàn giao dịch truyền thống, các video, tài sản hoạt hình và hình ảnh giải trí được sử dụng để tạo cảm giác giống như trò chơi, giả tưởng.

Dự án Puff the Dragon không chỉ cung cấp một meme coin có thể giao dịch. Khi tham gia vào hệ sinh thái của nền tảng này, bạn có thể truy cập tất cả các tính năng thú vị này.

Puff Penthouse là nơi những người hâm mộ Puff the Dragon có thể tương tác với toàn bộ hệ sinh thái. Người dùng có thể stake và burn token PUFF hoặc gửi token đến mETHLab thông qua giao diện này. Nền tảng này có nhiều tác phẩm nghệ thuật 3D đáng yêu và hấp dẫn bổ sung vào truyền thuyết Puff.

 trong hệ sinh thái Puff the Dragon. Mỗi NFT có một phiên bản cá nhân hóa rồng của dự án. Hiện có 8.888 NFT, được xếp hạng theo mức độ hiếm. Cấp hiếm nhất, Legendary Puff Dragons, có 388 biến thể khác nhau.

Khoai Bình Huyền Bí là một tập hợp NFT khác trong hệ sinh thái. Chúng có màu đỏ, xanh lá cây, xanh dương và các màu khác và có thể được sử dụng để đúc NFT Puff. Có 8.888 Khoai Bình Huyền Bí, mỗi Khoanh Bình là một 

 Chỉ những người dùng hệ sinh thái ban đầu mới có thể nhận được một lọ huyền bí, nhưng nếu muốn, họ có thể chuyển đổi sang một NFT Puff và bán nó.

PUFF là token chính của hệ sinh thái Puff the Dragon. Ngoài việc giao dịch như một meme coin tiêu chuẩn, nó cũng có thể được sử dụng để stake và cho vay. PUFF có tổng cung 888.888888 triệu token, 

 bị khóa vô thời hạn. Token sẽ được phân phối như sau:

Token PUFF đã trải qua nhiều biến động giá kể từ khi được phát hành. Ngay sau khi ra mắt vào tháng 4/2024, coin này đã tăng lên mức cao 

. Tuy nhiên, khi lãi suất người dùng giảm, giá của đồng tiền này đã giảm xuống ATL là $0,03 vào tháng 9/2024. Tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều điều thú vị khi giao dịch token. Giá đã trở lại $0,0947 kể từ ngày 18/11/2024 và nhiều nhà giao dịch đang tăng giá.

Phân tích điều kiện thị trường từ DigitalCoinPrice cho thấy một câu chuyện hơi khác: giảm giá nhỏ khoảng 2% đến 5% trong những tuần tới trước khi tăng giá trị khi năm 2025 đến gần. Theo DigitalCoinPrice, đến năm 2025, Puff 

và đến năm 2030, token có thể trị giá tới $0,54.

Bạn đang tìm cách giao dịch token Puff? Bybit hiện cung cấp cặp giao dịch Giao Ngay PUFF/USDT. Để bắt đầu, trước tiên bạn cần tạo tài khoản Bybit, sau đó nạp tiền bằng tiền điện tử và điều hướng đến 

PUFF Có Phải Là Khoản Đầu Tư Tốt Không?

PUFF là một dự án thú vị đã thu hút được nhiều sự quan tâm gần đây. Nhờ câu chuyện hấp dẫn và sự kết hợp của các tính năng hữu ích, PUFF đã làm rất tốt việc duy trì sự tương tác của người dùng. Khối lượng giao dịch của coin cũng khá ổn định. Đây là token đáng để đầu tư nếu bạn thích tìm kiếm các meme coin được đánh giá thấp nhưng đầy hứa hẹn.

Tuy nhiên, những người hâm mộ meme coin 

 về thiết kế của Puff the Dragon. Một số người cảm thấy rằng tokenomics và cấu trúc chung của coin này khiến coin này không trở thành meme coin thực sự. Thay vào đó, họ đề xuất rằng coin này đang hoạt động giống hệt hệ thống trang trại lợi nhuận web3 hơn, nhưng đang sử dụng nhãn meme coin để thoát khỏi quy định lỏng lẻo và lộ trình không chính xác. Điều này không nhất thiết có nghĩa là coin sẽ thất bại, nhưng điều đó có nghĩa là bạn có thể muốn xem xét nó nghiêm túc hơn so với các coin meme khác. Vì biến động là điều không thể tránh khỏi, điều quan trọng là phải sử dụng các 

 như thoái vốn danh mục đầu tư trước khi mua PUFF.

Puff (PUFF) là một mô hình meme coin hấp dẫn sử dụng các tính năng bên cạnh meme để thu hút người dùng. Bằng cách tạo ra cơ chế staking và cho vay được trò chơi hóa, Puff hy vọng sẽ thu hút sự chú ý của người dùng và giúp họ đầu tư vào cốt truyện theo chủ đề rồng. Mặc dù dự án này vẫn cần chứng minh rằng nó có thể thu hút nhiều người hâm mộ hơn, nhưng nó đang trên đường tạo ra mức độ quan tâm đáng kể. 

Trung Cấp

Puff (PUFF): Bước Vào cõi thần kỳ của Puff the Dragon

Khi sự thống trị của Bitcoin vẫn tiếp diễn, sự rõ ràng mới nổi về quy định có thể thúc đẩy sự hồi sinh của các altcoin, đặc biệt là đối với các nền tảng như Ethereum và Solana, vốn đã sẵn sàng hưởng lợi từ môi trường pro-crypto.

: Cuộc bầu cử của Donald Trump báo hiệu một sự thay đổi then chốt trong chính sách tiền điện tử, chuyển từ hoài nghi sang vận động, điều này có thể định nghĩa lại bối cảnh pháp lý.

: Kết quả bầu cử đã gây ra những phản ứng tức thì và đáng kể trên thị trường crypto, đặc biệt rõ ràng trong đợt tăng giá của Bitcoin, phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng của nhà đầu tư.

: Quốc Hội Mỹ do đảng Cộng Hòa kiểm soát có thể dẫn đến các quy định rõ ràng hơn và thuận lợi hơn cho tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy sự đổi mới và đầu tư vào lĩnh vực này.

: Khi sự thống trị của Bitcoin vẫn tiếp diễn, sự rõ ràng mới nổi về quy định có thể thúc đẩy sự hồi sinh của các altcoin, đặc biệt là đối với các nền tảng như Ethereum và Solana, vốn đã sẵn sàng hưởng lợi từ môi trường tiền điện tử.

Tiếp tục đọc để biết thêm chi tiết.

Sự tái xuất hiện của Donald Trump với tư cách là “chủ tịch crypto” thể hiện một bước ngoặt đáng kể trong mối quan hệ của ông với lĩnh vực tiền điện tử. Từng là một nhà phê bình mạnh mẽ, chiến dịch năm 2024 của ông đã chấp nhận Bitcoin, coi Bitcoin là trung tâm của chiến lược kinh tế của ông. Sự chuyển đổi này có thể là do những đóng góp tài chính đáng kể từ các công ty crypto, đóng một vai trò quan trọng trong chiến dịch của ông, nhấn mạnh ảnh hưởng chính trị ngày càng tăng của ngành. Bằng cách cam kết biến Mỹ trở thành “vốn crypto của hành tinh”, Trump không chỉ thu hút cơ sở cử tri đang phát triển đầu tư vào tài sản kỹ thuật số mà còn tự gắn liền với lợi ích của các bên liên quan crypto mạnh mẽ. Sự thay đổi này về cơ bản có thể thay đổi khuôn khổ pháp lý quản lý tiền điện tử, có khả năng nới lỏng các hạn chế và thúc đẩy một môi trường thuận lợi hơn cho sự đổi mới.

Phản Ứng Của Thị Trường Đối Với Cuộc Bầu Cử

Hậu quả tức thì của chiến thắng của Trump được đặc trưng bởi sự biến động đáng kể trên thị trường crypto, đặc biệt là với Bitcoin (BTC) trải qua một đợt tăng mạnh từ khoảng $70K đến gần $90K. Phong trào này không chỉ mang tính đầu cơ; nó phản ánh sự liên kết rộng lớn hơn của tâm lý thị trường với kết quả chính trị. Việc sử dụng các thị trường dự đoán on-chain như Polymarket minh họa cách các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ theo thời gian thực dựa trên sự phát triển của cuộc bầu cử. Khi chiến thắng của Trump dường như có nhiều khả năng xảy ra hơn, mối tương quan của BTC với các thị trường dự đoán này đã tăng lên, thể hiện mối liên kết trực tiếp giữa các sự kiện chính trị và định giá crypto. Khả năng đáp ứng này nhấn mạnh sự kết hợp ngày càng tăng của các thị trường tài chính truyền thống với crypto khi các nhà đầu tư tìm cách tận dụng những hiểu biết chính trị để thông báo cho các chiến lược giao dịch của họ.

Triển vọng pháp lý và ảnh hưởng của quốc hội

Với đa số đảng viên Cộng hòa trong cả hai phòng của Quốc hội Hoa Kỳ, tiềm năng cải cách quy định quan trọng trong không gian crypto đang tăng lên. Bối cảnh lịch sử cho thấy những nỗ lực trước đây, chẳng hạn như Đạo luật FIT21, nhằm mục đích mô tả cơ quan quản lý đối với tài sản kỹ thuật số, mặc dù phải đối mặt với những thách thức trong quá trình thông qua luật pháp. Tuy nhiên, bối cảnh chính trị hiện tại, cùng với sự hỗ trợ tài chính đáng kể từ các Super PAC thân thiện với crypto, tạo tiền đề cho một môi trường pháp lý thuận lợi hơn. Chu kỳ bầu cử đã chứng minh tính hiệu quả của chi tiêu chính trị có mục tiêu trong việc định hình lại các ưu tiên lập pháp, đặc biệt là trong các cuộc đua quan trọng của Thượng viện. 

Khi các quan chức mới được bầu lên nắm quyền, lập trường ủng hộ tiền điện tử của họ có thể dẫn đến các cuộc thảo luận nhanh chóng và khả năng thông qua các khuôn khổ pháp lý quan trọng, qua đó giảm sự mơ hồ và thúc đẩy môi trường đầu tư mạnh mẽ hơn.

Trong khi Bitcoin tiếp tục thống trị câu chuyện thị trường, tiềm năng để các altcoin có được sức hút là đáng kể, đặc biệt là trong bối cảnh môi trường pháp lý hỗ trợ. Các mô hình lịch sử cho thấy sự thống trị của Bitcoin thường đạt đỉnh trong các thị trường giá lên, tiếp theo là xoay chuyển vốn vào các altcoin khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Sự gia tăng giá Bitcoin gần đây đã làm lu mờ các altcoin, nhưng tư thế tiền điện tử của chính quyền sắp tới có thể thúc đẩy sự quan tâm mới đối với các nền tảng như Ethereum và Solana. Các mạng lưới này, tạo điều kiện thuận lợi cho các hợp đồng thông minh và các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi), có thể hưởng lợi từ việc tăng cường đầu tư khi sự rõ ràng về quy định xuất hiện. Dòng vốn vào thị trường altcoin có thể được đẩy nhanh nhờ trọng tâm pháp lý dự kiến là thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, đánh dấu một sự thay đổi tiềm năng trong động lực thị trường khi các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ ngoài Bitcoin.

Tóm lại, nhiệm kỳ tổng thống của Trump báo trước một giai đoạn chuyển đổi cho bối cảnh tiền điện tử, đặc trưng bởi sự rõ ràng về quy định tiềm năng và sự tham gia của thị trường ngày càng tăng. Khi các lĩnh vực chính trị và tài chính hội tụ, các bên liên quan trong hệ sinh thái crypto phải luôn hòa hợp với bối cảnh đang phát triển, sẵn sàng thích ứng với những cơ hội và thách thức mới phát sinh trong môi trường năng động này.

Báo Cáo Tổ Chức Bybit x Block Scholes: Bài Học Từ Cuộc Bầu Cử Hoa Kỳ Và Những Điều Cần Tìm Tiếp Theo

Nansen đã hợp tác với TRON DAO để tích hợp mạng TRON vào Nansen V2, tăng cường phân tích on-chain cho hệ sinh thái TRON. 

Top Hiệu Suất Hàng Ngày — Virtuals Protocol (VIRTUAL)

Chỉ số S&P 500 tăng 0,4%, được thúc đẩy bởi sự gia tăng gần 5% cổ phiếu Nvidia trước báo cáo thu nhập rất được mong đợi, điều này làm dấy lên tâm lý thị trường bất chấp những lo ngại về địa chính trị đang diễn ra.  Chỉ số Coindesk, một chỉ số đo lường hiệu suất thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã tăng 0,15%, với Bitcoin tăng 1,13% và Ether giảm 1,62%, trong 24 giờ qua.

Công ty hàng đầu hiện nay là VIRTUAL, tăng 5,2% sau khi ra mắt Agentstarter, trao quyền cho những người sáng lập xây dựng các tác nhân AI thành công với Virtuals Protocol.

Virtuals Protocol (VIRTUAL), được thành lập vào năm 2021, cho phép người dùng đầu tư và đồng sở hữu các tài sản ảo do AI điều khiển như người đồng hành và người có ảnh hưởng. Mô hình này thúc đẩy quyền sở hữu cộng đồng, chuyển đổi các tác nhân AI thành tài sản tạo ra doanh thu trên các nền tảng như Roblox và TikTok. Nền tảng này thu hút những người đóng góp từ AI và trò chơi để thúc đẩy sự đổi mới trong nền kinh tế ảo. Virtuals Protocol giới thiệu 

, một launchpad tác nhân AI cung cấp tài trợ, hỗ trợ phát triển và phân phối cho người sáng tạo. Mục tiêu của chiến lược này là giúp những người sáng lập xây dựng các tác nhân AI thành công trong một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ và cấu trúc khuyến khích dài hạn.

Xem ngay Giá, Biểu Đồ và Dữ Liệu Mới Nhất Về 

 để tích hợp mạng TRON vào Nansen V2, tăng cường phân tích on-chain cho hệ sinh thái TRON. Sự hợp tác này nhằm mục đích cung cấp cho các nhà phát triển, người dùng và dự án dữ liệu có giá trị để thúc đẩy sự tăng trưởng và đổi mới. Việc tích hợp sẽ cung cấp các tính năng nâng cao như Chế Độ Token God, Wallet Profiler và Thông Báo Thông Minh, giúp tối ưu hóa các ứng dụng phi tập trung (DApp) và cải thiện tính minh bạch trong cộng đồng. Cơ sở hạ tầng blockchain tốc độ cao, chi phí thấp của TRON sẽ được hưởng lợi từ các phân tích nâng cao này để tiếp tục trao quyền cho hệ sinh thái.

Hôm qua, tổng dòng vào ETF Giao Ngay BTC lên tới $600,3 triệu, với $16,2 triệu đến từ GBTC và $584,1 triệu từ các nguồn không phải GBTC.

 cho phép người dùng kiếm XP cho các giao dịch, nhiệm vụ, phí gas và giới thiệu trong ví. Mặc dù offchain, XP gắn liền với địa chỉ ví, được sử dụng để tăng cấp và mở khóa các phần thưởng độc quyền. Các tính năng chính bao gồm các giao dịch miễn phí trên Mạng ZER----------------, nhiệm vụ hàng ngày và XP hồi tố cho ví đang hoạt động trước giữa tháng 10. Phần thưởng nâng cao trải nghiệm onchain nhưng không thể chuyển nhượng. Chương trình này khuyến khích nối tài sản với ZER---------------- và tích cực tham gia để tối đa hóa XP và phần thưởng.

Bắt Đầu

Nansen hợp tác với DAO TRON để tăng cường phân tích On-Chain cho hệ sinh thái TRON

Giao Dịch

Vào cuối ngày, lãi và lỗ là những gì các nhà đầu tư xem xét khi giao dịch bất kỳ tài sản tài chính nào. Một khoản đầu tư có thể mang lại lợi nhuận trên giấy tờ, nhưng lợi nhuận không có thật nếu bạn không bao giờ thực sự bán khoản đầu tư của mình. Đó chính xác là lý do tại sao bạn phải tự làm quen với khái niệm về lãi, lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện.

Khi một loại crypto mà bạn sở hữu được đánh giá cao về giá trị, điều cuối cùng bạn muốn là bán khi có lợi nhuận tiềm năng. Mặt khác, có một câu nói trên Phố Wallet - “

Bò kiếm được tiền, gấu kiếm được tiền

, còn lợn thì bị làm thịt”. Nói cách khác, đừng bao giờ tham lam! Đây là lời khuyên tốt, nhưng nói thì dễ hơn làm.

Trong bài viết này, bạn sẽ học cách phân biệt lãi, lỗ đã thực hiện hoặc chưa thực hiện để lập kế hoạch cho bước đi tiếp theo của mình dựa trên kết quả đầu tư.

Lợi Nhuận Xác Thực Khác Với Chưa Xác Thực Như Thế Nào?

Khi một nhà đầu tư crypto bán tài sản của mình, anh ta sẽ thu được một khoản lỗ/lãi, được gọi là lỗ/lãi thực hiện. Tương tự như vậy, bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào đang chạy trên tài sản crypto đều được coi là lợi nhuận/lãi chưa thực hiện.

Về cơ bản, các nhà đầu tư nắm giữ khoản lãi, lỗ chưa thực hiện của họ để được tăng giá trong tương lai. Khi đạt được lợi nhuận dự kiến, họ có thể dễ dàng rút tiền đầu tư. Khi đó, lãi chưa thực hiện sau đó sẽ được chuyển thành lãi đã thực hiện.

Tóm lại, bạn sẽ không thu được gì từ khoản đầu tư của mình cho đến khi bạn bán tài sản của mình. Lợi nhuận thực hiện trở thành vấn đề cần cân nhắc ngay sau khi bạn bán tài sản của mình. Do đó, điều quan trọng là phải hiểu tổng số tiền lãi và lỗ nếu bạn muốn trở thành một nhà đầu tư tiền điện tử thành công.

Khi so sánh giao dịch crypto-to-fiat và crypto-to-crypto, các giao dịch hoạt động giống nhau về cách thức thực hiện lợi nhuận và lỗ. Tuy nhiên, phần khó nhất về giao dịch crypto là biết khi nào nên rút tiền.

Phần sau sẽ khám phá thêm chi tiết về lãi, lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện và tầm quan trọng của chúng đối với nhà giao dịch.

Lãi/lỗ đã thực hiện là lãi/lỗ đạt được khi bạn bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Khi các nhà đầu tư mua một cổ phiếu hoặc hàng hóa, họ sẽ trả tiền định danh để mua công cụ đó. Sau đó, họ thường chuyển đổi công cụ này sang tiền định danh một lần nữa và thu lãi/lỗ khi bán nó. 

Khía cạnh quan trọng nhất của lợi nhuận thực hiện là nó có thể bị đánh 

, tùy thuộc vào khu vực tài phán. Khi bạn bán bất kỳ công cụ tài chính nào để thu lợi nhuận, bạn phải trả thuế cho nó. Ngược lại, nếu bạn lỗ khi bán bất kỳ tài sản nào, bạn có thể khấu trừ thuế trên thặng dư vốn từ nghĩa vụ thuế của mình.

Ví dụ, nếu bạn mua một ngôi nhà trị giá $100.000 và bán nó với giá $120.000 sau một thời gian nhất định, bạn sẽ kiếm được $20.000 thu nhập thực tế. Lợi nhuận thực hiện này phải chịu thuế trên thặng dư vốn.

Ngược lại, nếu bạn bán căn nhà tương tự với giá $80.000, bạn sẽ lỗ $20.000. Trong trường hợp đó, bạn có cơ hội 

 từ việc tính thuế thu nhập của mình. 

Nếu bạn mua bất kỳ tài sản crypto nào trong giao dịch tài chính, chắc chắn bạn sẽ có lãi/lỗ dựa trên sự biến động giá của nó. Sự biến động giá này không phải chịu thuế cho đến khi bạn bán crypto và thu được lãi hoặc lỗ thực tế.

P&L đóng đề cập đến P&L thực tế của một vị thế khi thoát. Đó là tổng số tiền lãi/lỗ từ chênh lệch giá cũng như phí giao dịch và funding. P&L đóng là số thực tế được ghi có vào hoặc trừ vào số dư ví.

P&L đóng = Vị thế P&L - Phí mở - Phí đóng - Tổng phí funding đã trả/nhận

Ví dụ, vị thế mua 100.000 BTCUSD của Ann được vào ở mức $9.266,50. Giá BTC tăng gần $200 và cô ấy quyết định chốt lời. Cô ấy đặt lệnh thị trường và đóng vị thế ở mức $9.417,5.

Lợi nhuận thực hiện từ việc thay đổi giá là 0,173 BTC = 100.000 x (1/9.266,5 - 1/9.417,5). Vị thế được vào và đóng theo lệnh thị trường, và do đó cô ấy trả 0,075% phí giao dịch, tương ứng là 0,008 BTC và 0,0079 BTC. Cô ấy nhận được khoản thanh toán funding 0,0018 BTC khi giữ vị thế này.

Lợi nhuận đóng của vị thế này là 0,1589 BTC = 0,173 BTC - 0,008 BTC - 0,0079 BTC + 0,0018 BTC.

Lãi/lỗ chưa thực hiện là lãi/lỗ thả nổi đạt được trước khi bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Ngay khi nhà đầu tư mua một công cụ tài chính, sẽ có lãi/lỗ do biến động giá. Lãi/lỗ từ sự biến động giá này là lãi/lỗ chưa thực hiện cho đến khi công cụ tài chính được bán.

Lãi/lỗ chưa thực hiện là khoản lãi/lỗ tiềm năng mà nhà đầu tư thu được từ việc bán bất kỳ khoản đầu tư nào. Nói cách khác, nếu giá trị của một tài sản dự kiến tạo ra lãi/lỗ, nhưng không có dòng tiền vào/ra từ nó, thì đó là lãi/lỗ chưa thực hiện.

Phương pháp tính toán lãi/lỗ chưa thực hiện rất đơn giản. Nhà đầu tư so sánh giá trị thị trường hiện tại với 

 để tính lãi/lỗ chưa thực hiện. Nếu giá trị hiện tại cao hơn, đó là một khoản lãi chưa thực hiện, và nếu thấp hơn, đó là một khoản lỗ.

Việc đầu tư vào Bitcoin là một ví dụ hoàn hảo về lãi/lỗ chưa thực hiện. Ví dụ: nếu bạn 

 với giá $20.000 và giữ khoản đầu tư của mình cho đến khi giá BTC đạt $60.000, bạn đã kiếm được $40.000. Lợi nhuận này chưa được thực hiện bởi vì bạn chưa bán khoản đầu tư của mình. Một khi bạn bán và nhận số tiền đã đầu tư, nó sẽ trở thành lãi/lỗ đã thực hiện.

Chúng ta có thể đơn giản hóa công thức tính lãi/lỗ chưa thực hiện như sau:

Giá Trị Thị Trường Hiện Tại - Giá Trị Lịch Sử = Lãi Chưa Xác Thực /(Lỗ Chưa  Xác Thực)

Nếu giá trị thu được bằng phép tính này là dương, thì đó là một khoản lãi chưa thực hiện. Nếu kết quả là số âm, đó là một khoản lỗ chưa thực hiện.

Giống như ví dụ về P&L đóng ở trên, Ann vào một vị thế mua 100.000 ở mức giá $9.266,5 theo lệnh thị trường. Trên tab vị thế, cô ấy có thể xem lại P&L chưa thực hiện theo thời gian thực.

P&L chưa thực hiện đề cập đến lãi và lỗ ước tính của một vị thế mở, còn được gọi là P&L thả nổi. P&L chưa thực hiện được hiển thị trong tab vị thế được tính dựa trên giá giao dịch cuối cùng.

Vị thế mua của Ann đã vào ở mức $9.266,5 và LTP là $9.433.

P&L (LTP) Chưa Thực Hiện = 100.000 x [ (1/9.266,5) - (1/9.433) ]* = 0,1904 BTC

* P&L Chưa Thực Hiện = Số Lượng Hợp Đồng x [(1/Giá Đầu Vào Trung Bình) - (1/Giá Giao Dịch Cuối Cùng)]

P&L chưa thực hiện này được tính như thể vị thế có thể được đóng tại LTP. Tuy nhiên, ngay cả khi Ann đóng vị thế của mình ngay lập tức, giá thực hiện có thể lệch khỏi LTP.

Nếu Ann di con trỏ chuột qua P&L chưa thực hiện, một con số khác sẽ được hiển thị, đó là P&L chưa thực hiện dựa trên giá tham chiếu.

Vị thế mua của Ann đã vào ở mức $9.266,5 và giá tham chiếu hiện tại là $9.428,57.

P&L Chưa Thực Hiện (Giá Tham Chiếu) = 100.000 x [ (1/9.266,5) - (1/9.428,57) ] ** = 0,1854 BTC

** P&L Chưa Thực Hiện = Số Lượng Hợp Đồng x [(1/Giá Đầu Vào Trung Bình) - (1/Giá Tham Chiếu)]

Giá Tham Chiếu không phải là giá giao dịch, mà là giá tham chiếu cho kích hoạt thanh khoản. Do đó, P&L chưa thực hiện dựa trên giá tham chiếu cũng đóng vai trò là tham chiếu để quản lý kỳ vọng thanh khoản.

Bạn có thể tham khảo hướng dẫn chính thức của chúng tôi về 

 để tìm hiểu thêm về P&L chưa thực hiện cho các vị thế bán.

Cũng xin lưu ý rằng P&L chưa thực hiện không bao gồm bất kỳ khoản phí giao dịch hoặc funding nào khi giữ vị thế.

Cách Tính Lãi Và Lỗ Crypto Chưa Xác Thực

Không giống như các khoản đầu tư truyền thống, tiền điện tử phức tạp vì có hai phương pháp mua. Cách đầu tiên là 

 và cách thứ hai là mua crypto bằng crypto.

Trong mô hình đầu tư truyền thống, các giao dịch cổ phiếu diễn ra đơn giản vì không có giao dịch P2P. Các nhà đầu tư thường tiến hành môi giới chứng khoán và mua các loại cổ phiếu khác nhau dựa trên tiềm năng trong tương lai. Toàn bộ quá trình này tương đối đơn giản. Bạn trả tiền mặt cho nhà môi giới và mua cổ phiếu, ví dụ như cổ phiếu của Facebook. Khi giá trị của cổ phiếu cao hơn, bạn có một khoản lãi chưa thực hiện và khi bạn bán cổ phiếu với giá trị cao hơn, bạn sẽ thu được lãi đã thực hiện.

Một kịch bản tương tự cũng áp dụng cho thị trường tiền điện tử khi bạn mua tiền điện tử bằng tiền điện tử. Ví dụ: giả sử bạn đã mua Ether với giá $100. Bạn giữ khoản đầu tư cho đến khi giá trị đạt đến mức giá $3.000 và quyết định chuyển lợi nhuận của mình. Khi bạn bán Ether để đổi lấy tiền định danh, bạn sẽ thu được khoản lãi thực tế là $3.000 - $100 = $2.900.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu bạn có Bitcoin trong ví và bạn mua một loại tiền điện tử khác bằng nó?

Việc trao đổi tiền điện tử này sang tiền điện tử khác cũng là một đối tượng của khoản thu nhập chịu thuế. Ví dụ: giả sử bạn đã mua Bitcoin trị giá $50.000 và đổi BTC lấy Ether. Sau đó, giá trị của Ether đã tăng lên và đạt $90.000. Trong trường hợp đó, lãi đã thực hiện sẽ là $90.000 - $50.000 = $40.000.

P&L% Chưa Thực Hiện về cơ bản là Tỉ Suất Hoàn Vốn (ROI) của vị thế.

P&L% Chưa Thực Hiện = [P&L chưa thực hiện của vị thế/Ký Quỹ Vị Thế ***] x 100%

*** Ký Quỹ Vị Thế = Ký Quỹ Ban Đầu+Bổ Sung Ký Quỹ+Phí Đóng

Trong trường hợp của Ann, đây là bản tóm tắt về P&L chưa thực hiện và P&L% chưa thực hiện trong các cài đặt đòn bẩy khác nhau.

Dưới các đòn bẩy khác nhau, giá trị tuyệt đối của P&L chưa thực hiện vẫn không đổi. Tuy nhiên, P&L% chưa thực hiện sẽ tăng theo đòn bẩy. Sự gia tăng của P&L% chưa thực hiện là kết quả của việc giảm ký quỹ ban đầu khi đòn bẩy tăng lên.

Xác Thực và Chưa Xác Thực trong Bitcoin

Thu nhập đã thực hiện và chưa thực hiện trong tiền điện tử khác với thị trường tài chính truyền thống, đặc biệt là đối với Bitcoin.

Bitcoin là một loại tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Nó đã đạt được trạng thái của một cơ hội trú ẩn an toàn cho đầu tư. Hơn nữa, 

 gần đây của Bitcoin đã đạt $1 nghìn tỷ, đây là một cột mốc quan trọng đối với thị trường tiền điện tử.

Số đông tổ chức và nhà bán lẻ tham gia vào Bitcoin trải qua cả lãi về vốn dài hạn và ngắn hạn. Hơn nữa, các nhà đầu tư mua các loại tiền điện tử, 

 khác và thậm chí đầu tư vào các 

 bằng Bitcoin hoặc Ethereum. Do đó, cả giao dịch crypto-to-crypto và crypto-to-fiat đều xảy ra. Lãi đã thực hiện hoặc chưa thực hiện đối với Bitcoin khác với các tài sản truyền thống.

Thường có hai mô hình đầu tư vào Bitcoin: Mua tiền điện tử và giữ nó trong thời gian dài được gọi là HODL và đầu cơ vào sự biến động giá ngắn hạn được gọi là giao dịch tích cực.

Hãy cùng xem xét hai phương pháp này một cách chi tiết.

HODL thường được gọi trong thị trường crypto là "giữ lại cho cuộc sống thân yêu", có nguồn gốc từ cách viết sai chính tả của từ "hold". Thuật ngữ này được sử dụng đặc biệt trong thị trường gấu khi giá giảm, nhưng các nhà đầu tư quyết định không bán tài sản của họ và thay vào đó giữ chúng với hy vọng giá tăng trong tương lai.

Khi giá của một loại tiền điện tử giảm xuống, các nhà đầu tư có thể rơi vào trường hợp lỗ chưa thực hiện được. Tuy nhiên, nếu HODLer bán tiền điện tử để kiếm lợi nhuận, họ sẽ kiếm được lãi đã thực hiện.

HODL trong Bitcoin liên quan đến cả lãi/lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện. Các nhà đầu tư phải trả thuế trên thặng dư vốn cho mỗi khoản lợi nhuận thực tế mà họ đạt được khi HODL. Bất kỳ sự thất bại nào trong việc tính toán chính xác lãi đã thực hiện một sẽ ảnh hưởng đến việc tính thuế của bạn.

Thị trường tiền điện tử không di chuyển thẳng lên hoặc xuống. Đúng hơn, nó di chuyển theo hình zig-zag.

Do đó, sự biến động ngắn hạn của giá tạo ra cơ hội giao dịch khi các nhà giao dịch tích cực và tập trung vào sự biến động giá.

Ví dụ: nếu bạn mua Bitcoin với giá $10.000 với hy vọng giá sẽ tăng trong tương lai, nó sẽ không đạt được mục tiêu của bạn ngay lập tức. Ví dụ: nó có thể giảm xuống trước, với một số dao động mức thấp và mức cao trước khi di chuyển đến mức mục tiêu của bạn. Giao dịch tích cực, giống như giao dịch đảo chiều, là một quá trình để nắm bắt những biến động đó, thay vì giữ giao dịch như HODLers vẫn làm.

Trong giao dịch tích cực, các nhà giao dịch thực hiện nhiều giao dịch từ các mức hoán đổi trong đó mỗi lần bán đều có lãi hoặc lỗ đã thực hiện. Không giống như HODL, việc tính toán lãi/lỗ đã thực hiện từ giao dịch đang hoạt động rất phức tạp khi số lượng giao dịch tăng lên.

Nhiều chương trình phần mềm theo dõi danh mục đầu tư và crypto có thể giúp các nhà đầu tư quản lý lãi/lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện của họ. Hơn nữa, những công cụ này thường giúp tối ưu hóa vị thế thuế của bạn. Tuy nhiên, bạn nên biết về sự khác biệt giữa tỉ lệ thuế trên thặng dư vốn của từng khu vực tài phán cụ thể.

Ví Dụ Điển Hình Về Lãi Đã Xác Thực Và Chưa Xác Thực

Phần này sẽ xem xét một số ví dụ thực tế về lãi đã thực hiện và chưa thực hiện được trong thị trường tiền điện tử.

Adam là một nhà đầu tư áp dụng chiến lược mua dài hạn (còn gọi là HODL) cho Bitcoin. Anh ấy mua 1 Bitcoin vào năm 2018 với giá $10.000. Vào đầu năm 2021, Adam nhận thấy rằng Bitcoin đã đạt mức $60.000 và anh quyết định bán nó. Tại đây, Adam sẽ thu được lãi chưa thực hiện là $50.000 ngay khi giá đạt mức $60.000.

Sau đó, Adam bán Bitcoin của mình. Do sự biến động giá cả, việc bán hàng diễn ra khi giá đã chuyển sang $58,000. Do đó, Adam kiếm được $48.000 (tức là $58.000 - $10.000) như một khoản lãi đã thực hiện. Bây giờ khoản lãi đã thực hiện này phải chịu thuế trên thặng dư vốn.

Khi tính thuế thu nhập, Adam phải trả thuế cho khoản thu nhập được. Mặt khác, trước khi bán Bitcoin của anh ấy, anh ấy đã thu được lãi chưa thực hiện và không bị tính thuế thu nhập.

 của chúng tôi, Anna là một nhà đầu cơ Bitcoin, người chỉ nắm bắt sự biến động giá ngắn hạn. Cô ấy đầu tư $5.000 vào Bitcoin thông qua USDT. Vào ngày hôm sau, Anna thấy rằng Ethereum có tiềm năng tăng giá cao hơn Bitcoin.

Do đó, cô ấy chuyển đổi số Bitcoin trị giá $5.000 sang Ethereum. Tuy nhiên, tình hình trở nên tồi tệ hơn khi giá Ethereum giảm và giá trị khoản đầu tư của Anna giảm xuống còn $3.000. Vì vậy, Anna đổi Ethereum của mình để lấy Bitcoin, với khoản lỗ $2.000.

Tuy nhiên, thị trường crypto trở nên không ổn định và giá trị của Bitcoin bắt đầu giảm, theo sau Ethereum. Khoản đầu tư $2.000 của Anna vào Bitcoin giảm xuống còn $2.000 và cô ấy rút số tiền này bằng USD.

Ở đây Anna đã thực hiện hai giao dịch:

Anna đã thực hiện một giao dịch crypto-crypto trong lần giao dịch đầu tiên, vì vậy $2.000 của cô ấy là khoản lỗ đã thực hiện, nó sẽ ảnh hưởng đến việc tính thuế thu nhập của cô ấy. Ngoài ra, trong lần giao dịch thứ hai, Bitcoin đã được trao đổi thành tiền định danh, khiến Anna có thể coi khoản giảm $1.000 là một khoản lỗ đã thực hiện.

Bất kỳ trao đổi tiền điện tử hoặc tiền định danh nào đều liên quan đến lãi/lỗ đã thực hiện hoặc chưa thực hiện. Ảnh hưởng cuối cùng của các khoản lãi/lỗ này là làm tăng hoặc giảm 

Lãi, Lỗ Xác Thực Và Chưa Xác Thực Là Gì?

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn