Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một làn sóng giao dịch đầu cơ, đặc biệt là với các meme coin như DOGE, PEPE và BONK đang có những lợi nhuận phi thường. 

Sự Tăng Trưởng và Động Lực Thị Trường của Bitcoin

Tháng 11/2024 đã đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với Bitcoin, với giá tăng vọt lên $94.105. Sự tăng trưởng chưa từng có này được thúc đẩy bởi các sự kiện toàn cầu và các cuộc thảo luận trên mạng xã hội ngày càng tăng, với dự đoán về định giá sáu con số. Trong lịch sử, đỉnh điểm trong các cuộc trò chuyện trên mạng xã hội thường diễn ra trước những điều chỉnh của thị trường, báo hiệu cho các nhà giao dịch phải thận trọng. Hiện tại, mặc dù tích lũy cá voi vẫn mạnh mẽ - với ví nắm giữ hơn 10 Bitcoin bổ sung thêm 53.006 BTC chỉ trong một tháng - các nhà giao dịch bán lẻ vẫn thận trọng đáng ngạc nhiên. Tâm lý cảnh giác này trái ngược hoàn toàn với hành vi tăng giá thường thấy trong quá trình tăng giá, cho thấy khả năng điều chỉnh.

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một làn sóng giao dịch đầu cơ, đặc biệt là với các meme coin như DOGE, PEPE và BONK đang có những lợi nhuận phi thường. Bất chấp sự biến động của chúng, các token này phản ánh khẩu vị rộng lớn hơn đối với các khoản đầu tư có rủi ro cao. Đáng chú ý, các nhà đầu tư cá voi nắm giữ 1M–100 triệu DOGE đang tích lũy, trong khi các chủ sở hữu nhỏ hơn đang bán, tạo điều kiện cho các đợt đột phá tiềm ẩn. Tuy nhiên, nếu vốn mới ngừng chảy, những tài sản đầu cơ này có thể phải đối mặt với suy thoái đáng kể. Ngoài ra, trong khi các cuộc thảo luận xung quanh việc Bitcoin đạt $100K đang tăng lên, chúng vẫn chưa đạt đến mức được thấy hồi đầu năm nay, cho thấy rằng nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) có thể chưa được thực hiện đầy đủ.

Lãi suất doanh nghiệp và sự hồi sinh của Ethereum

Nhu cầu về ETF Bitcoin đã tăng vọt, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt mức kỷ lục $8,21 tỷ, báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng của doanh nghiệp. Hoạt động này thường trùng với đỉnh thị trường, nhưng cũng có thể cho thấy các khoản đầu tư mới chảy vào không gian crypto. Trong khi đó, Ethereum cũng đã đạt được đà tăng, lần đầu tiên vượt qua mốc $3.100 sau hơn 14 tuần. Ngoài ra, tích lũy cá voi đang gia tăng, cho thấy rằng khi Bitcoin dẫn đầu thị trường, lợi nhuận có thể sớm được chuyển hướng sang Ethereum. Ngược lại, biến động giá của Solana vẫn dựa vào tâm lý cao, với tỷ lệ funding cho thấy các điểm vào lệnh tiềm năng cho các nhà đầu tư. Nhìn chung, các altcoin đang trải qua sự tăng trưởng, đặc biệt là sau các cuộc bầu cử của Mỹ, điều này đã làm dấy lên sự lạc quan trong thị trường crypto.

Nâng Cao

Sự Trở Lại Của Bitcoin: Phân tích Động lực Thị trường và Xu hướng Đầu cơ vào tháng 11/2024

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản bằng cách liên tục đặt các lệnh mua và bán. Tìm hiểu thêm về cách chúng hoạt động tại đây.

Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với tính biến động cao và đôi khi thanh khoản thấp, khiến đây trở thành một môi trường đầy thách thức đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Việc thực hiện giao dịch có thể khó khăn, thường dẫn đến trượt giá đáng kể 

Tạo thị trường là một cách tiếp cận chiến lược cung cấp thanh khoản cần thiết để ổn định thị trường, đảm bảo giao dịch suôn sẻ hơn và giảm biến động. Bằng cách tạo các lệnh mua và bán xung quanh giá thị trường hiện tại, các nhà tạo lập thị trường giúp duy trì một hệ sinh thái giao dịch lành mạnh. Bài viết này xem xét các nguyên tắc cơ bản của việc tạo thị trường, lợi ích của nó đối với các nhà giao dịch và sàn giao dịch cũng như cách nó nâng cao hiệu quả tổng thể của thị trường tiền điện tử.

Nhà tạo lập thị trường crypto là một thực thể hoặc cá nhân chủ yếu cung cấp thanh khoản trên thị trường crypto bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán cho tài sản kỹ thuật số. Hoạt động này đảm bảo giao dịch hiệu quả và giúp duy trì giá ổn định.

Market Maker Crypto Hoạt Động Như Thế Nào?

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc giữ cho thị trường luôn thanh khoản bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán trên các sàn giao dịch. Sau đây là cái nhìn sâu hơn về cách chúng hoạt động.

Các Đặc Điểm Chính Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto cung cấp thanh khoản và ổn định giá trên thị trường crypto. Sau đây là những đặc điểm chính cho phép họ hoạt động hiệu quả.

Các nhà tạo lập thị trường liên tục đặt lệnh mua và bán, đảm bảo tính khả dụng của các giao dịch cho các nhà giao dịch. Tính khả dụng không đổi này làm giảm thời gian chờ giao dịch và giảm thiểu tác động giá của các lệnh lớn, giúp thị trường hiệu quả hơn và dễ tiếp cận hơn cho mọi người.

Một trong những vai trò cơ bản của các market maker là quản lý chênh lệch giá mua-bán. Bằng cách liên tục báo giá cạnh tranh, họ thu hẹp mức chênh lệch này, qua đó nâng cao hiệu quả giao dịch và giảm chi phí cho những người tham gia thị trường khác. Mức chênh lệch này cũng là nguồn lợi nhuận chính của họ.

Các nhà tạo lập thị trường tận dụng các thuật toán nâng cao và chiến lược HFT để phân tích điều kiện thị trường và tối ưu hóa việc đặt lệnh. Công nghệ này cho phép họ phản ứng nhanh chóng với những thay đổi giá và duy trì tồn kho tài sản cân bằng, giúp quản lý rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.

Do sự biến động vốn có của thị trường tiền điện tử, quản lý rủi ro hiệu quả là điều rất quan trọng đối với các nhà tạo lập thị trường. Họ sử dụng các kỹ thuật khác nhau, chẳng hạn như phòng ngừa rủi ro và phân tích thị trường theo thời gian thực, để giảm thiểu khả năng tiếp xúc với biến động giá đột ngột. Điều này đảm bảo hoạt động của họ luôn ổn định ngay cả khi thị trường biến động.

Bằng cách cung cấp thanh khoản liên tục và tạo điều kiện cho các hoạt động giao dịch suôn sẻ, các nhà tạo lập thị trường nâng cao hiệu quả thị trường tổng thể. Sự hiện diện của họ thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, làm tăng khối lượng giao dịch, thúc đẩy hoạt động giao dịch và đóng góp vào môi trường giao dịch lành mạnh hơn.

Khả Năng Thích Ứng Với Thay Đổi Thị Trường

Với bản chất phát triển nhanh chóng của bối cảnh tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thích ứng, liên tục tinh chỉnh chiến lược của họ để đáp ứng các công nghệ mới, thay đổi quy định và thay đổi trong động lực thị trường. Điều này đảm bảo chúng luôn cạnh tranh và phù hợp.

Ưu Và Nhược Điểm Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử bằng cách cung cấp tính thanh khoản và giá ổn định. Tuy nhiên, bất chấp vai trò không thể thiếu của họ, hoạt động của họ đi kèm với cả ưu và nhược điểm. 

Tầm Quan Trọng Bổ Sung Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì hiệu quả và sự ổn định của thị trường crypto. Sự hiện diện của họ trên các sàn giao dịch crypto đảm bảo môi trường giao dịch hoạt động suôn sẻ. 

Các loại tiền điện tử mới và nhỏ hơn thường gặp khó khăn với thanh khoản. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp thị trường cho những tài sản này, thúc đẩy sự phát triển của họ và tạo ra một hệ sinh thái crypto đa dạng và năng động hơn.

Thông qua việc liên tục báo giá, các nhà tạo lập thị trường hỗ trợ khám phá giá hợp lý, đảm bảo rằng giá crypto phản ánh nhu cầu thị trường thực tế thay vì biến động cực đoan. Điều này thúc đẩy một môi trường giao dịch đáng tin cậy và minh bạch hơn, cho phép các nhà giao dịch đưa ra các quyết định dựa trên dữ liệu. 

Các nhà tạo lập thị trường crypto là những người chơi thiết yếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, cung cấp thanh khoản, ổn định giá và đảm bảo thực hiện giao dịch suôn sẻ. Việc sử dụng các thuật toán nâng cao và đặt lệnh theo thời gian thực khuyến khích thị trường hiệu quả, dễ tiếp cận và công bằng hơn. Tuy nhiên, những rủi ro như thao túng thị trường, tổn thất vốn tiềm ẩn và thiếu quy định có thể là vấn đề. Nhìn chung, vai trò của các nhà tạo lập thị trường trong việc hỗ trợ các tài sản mới nổi và duy trì sự ổn định của thị trường khiến chúng trở nên không thể thiếu đối với một môi trường crypto lành mạnh và đang phát triển.

Trung Cấp

Market Maker Crypto: Tăng Cường Giao Dịch Với Thanh Khoản Chiến Lược

Chủ tịch SEC Gary Gensler thông báo sẽ từ chức vào ngày 20/1/2025, trùng với lễ khánh thành của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump.

Top Người Thực Hiện Hàng Ngày — Ripple (XRP)

Chỉ số S&P 500 tăng 0,53% khi các nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu theo chu kỳ dự kiến sẽ được hưởng lợi từ một nền kinh tế mạnh mẽ hơn, trong khi cổ phiếu công nghệ giảm sút. Chỉ số Coindesk, một chỉ số đo lường hiệu suất thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã tăng lần lượt là 4,79%, với Bitcoin và Ether tăng lần lượt là 4,19% và 8,75% trong 24 giờ qua.

Công ty hàng đầu hiện nay là XRP, tăng 24,3% sau quan hệ đối tác giữa Ripple và MCSocialVenture nhằm tăng cường khả năng phục hồi tài chính và khả năng tiếp cận ở các thị trường mới nổi.

Ripple (XRP), ra mắt vào tháng 8/2012, là một công ty công nghệ blockchain tập trung vào việc cải thiện thanh toán quốc tế bằng tiền điện tử, XRP. 

, tập trung vào việc đầu tư vào các doanh nhân thị trường mới nổi. Sáng kiến này sẽ thí điểm khả năng phục hồi tài chính và các giải pháp nhân đạo được xây dựng trên XRPL, nhằm thúc đẩy khả năng tiếp cận tài chính công bằng.

Xem ngay Giá, Biểu Đồ và Dữ Liệu Mới Nhất Về 

 sẽ từ chức vào ngày 20/1/2025, trùng với lễ khánh thành của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump. Gensler, có nhiệm kỳ kéo dài đến năm 2026, phải đối mặt với áp lực từ sảnh tiền điện tử do các hành động quản lý nghiêm ngặt của SEC đối với ngành, bao gồm các vụ việc cấp cao chống lại Coinbase và Binance. Sự ra đi của Gensler được coi là chiến thắng cho những người ủng hộ crypto, những người hy vọng vị chủ tịch SEC tiếp theo sẽ thân thiện với crypto hơn. Trump đã ám chỉ sa thải Gensler vào ngày đầu tiên nắm giữ chức vụ và dự kiến sẽ bổ nhiệm một chủ tịch có chuyên môn về crypto, chẳng hạn như Mark Uyeda, Hester Peirce hoặc Chris Giancarlo.

Hôm qua, dữ liệu ETF Giao Ngay BTC cho thấy dòng tiền ròng là $396,7 triệu, được thúc đẩy bởi $404,5 triệu từ các nguồn không phải GBTC, một phần được bù đắp bởi dòng chảy $7,8 triệu từ GBTC.

 cho những người tham gia. Để nhận, hãy truy cập 

 bằng mã B0FKOP. Ngoài ra, Morph Zoo Mùa 2 đã ra mắt trên mainnet, cho phép người dùng kiếm điểm bằng cách bắc cầu ETH hoặc thực hiện các giao dịch trên Morph. Ví Bitget cung cấp hệ số nhân 1,2x về điểm để tối đa hóa phần thưởng.

Bắt Đầu

Chủ tịch SEC Gary Gensler sẽ từ chức vào ngày khánh thành, đánh dấu chiến thắng cho tiền điện tử

Các nhà giao dịch dường như kỳ vọng đà BTC có thể chậm lại một chút sau khi giá chạm mốc trên $97.000.

Tâm lý tích cực đã tiếp tục thúc đẩy thị trường tiền điện tử khi kỳ vọng về việc áp dụng BTC hơn nữa cho doanh nghiệp 

 Giao dịch quyền chọn của IBIT ETF Bitcoin Giao Ngay của BlackRock 

 với một đợt bùng nổ, thu hút gần $2 tỷ vào ngày đầu tiên giao dịch. Niềm hy vọng về các sản phẩm phái sinh ETF giao ngay hơn để thay đổi cấu trúc thị trường với tiền tổ chức bổ sung cho crypto tham gia là rất cao.

Trong ấn bản Market Chatter trước, chúng 

tôi đã khám phá khả năng thị trường bị quá tải, điều này có thể gây đau đớn nếu đòn bẩy hiện tại giảm bớt.

 Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy đòn bẩy ước tính của các thị trường BTC hiện tại đã đạt mức cao YTD khác.

Dữ liệu phái sinh trên Bybit cho thấy các nhà giao dịch dường như kỳ vọng rằng đà BTC có thể chậm lại một chút sau khi giá chạm mốc trên $97.000 và đang tập trung nhiều hơn vào việc bảo vệ giảm giá.

Hình 1: Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin là 0,23. Nguồn: CryptoQuant

Lãi Suất Mở Quyền Chọn BTC Trở Lại Mức Cao Trước Đây Trong Khi Perps Đang Bắt kịp

Các nhà giao dịch phái sinh đã tích cực tham gia vào thị trường BTC khi 

 trên Bybit đã tăng lên hơn $3 tỷ, ngang với mức cao trước đó vào ngày 14/11/2024. Mặc dù OI đã tăng, nhưng vẫn chưa tăng lên trên mức cao trước đó. Vào thời điểm đó, giá BTC đã tăng lên hơn $97.000. Nếu OI không tuân theo và vượt qua mức cao trước đó trong những ngày tới, đây có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường có thể hơi kiệt sức – điều mà tất cả những người tham gia thị trường cần lưu ý.

Hình 2: Lãi suất mở hàng ngày cho các quyền chọn BTC trên Bybit. Nguồn: Bybit

 cũng đã chứng kiến lãi suất mở tăng lên trong những ngày gần đây. Vĩnh viễn là một trong những sản phẩm được ưa chuộng nhất đối với các nhà giao dịch trong ngày và các nhà đầu cơ ngắn hạn. Lãi suất mở tăng có thể chỉ ra rằng nhiều nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, điều này có thể mang lại thêm biến động cho thị trường.

Hình 3: Lãi suất mở hàng ngày cho BTCUSDT Vĩnh Viễn trên Bybit. Nguồn: Bybit

Ngày 27/12/2024 vẫn là ngày hết hạn phổ biến nhất đối với Quyền Chọn BTC trên Bybit, với hầu hết lãi suất mở ở đó. Trong thời gian hết hạn đó, các cuộc gọi $120.000 có nhiều OI nhất và các cuộc gọi $100.000 tích lũy OI lớn thứ hai. 

Hình 4: Lãi suất mở bằng cách thực hiện cho Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 27/12/2024. Nguồn: Bybit

Trong khi đó, sự lạc quan của thị trường rằng BTC sẽ đạt $100.000 vào cuối năm dường như hỗ trợ đà giá hiện tại. Quyền chọn ngày ngắn hơn có thể cho thấy các nhà giao dịch cũng đang tìm kiếm khả năng bảo vệ giảm giá. Trang 

 cho thấy Quyền Chọn BTC hết hạn vào ngày 29/11/2024 có dòng vốn mạnh trong 24 giờ lên tới $90.000. Điều này có thể chỉ ra rằng một số nhà giao dịch cũng đang dự đoán mức độ điều chỉnh giá nào đó vào cuối tháng.

Hình 5: Khối lượng 24 giờ thực hiện cho Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 29/11/2024 trên Bybit. Nguồn: Bybit

 cho Quyền Chọn BTC trên Bybit cũng cho thấy khả năng bảo vệ giảm giá có thể xảy ra giữa các nhà giao dịch quyền chọn. Sai lệch màu đen, hoặc sai lệch trái, là một đường cong nghiêng dốc hơn ở một bên (phía bên trái) so với bên kia. Theo truyền thống, một đường cong nghiêng đáng kinh ngạc có thể có nghĩa là các nhà giao dịch đã và đang bảo vệ danh mục đầu tư của họ trước một thị trường có thể suy giảm. Tại thời điểm viết bài này (ngày 21/11/2024), các hợp đồng Quyền Chọn BTC trên Bybit với thời hạn hết hạn vào ngày 29/11/2024 và ngày 27/12/2024 đều cho thấy một sự thiên lệch đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là các nhà giao dịch đang giảm giá và có thể chỉ là một phần của chiến lược giao dịch. Ví dụ: các nhà giao dịch có thể thiết lập vòng đệm bằng cách mua quyền chọn bán đang lỗ (OTM) và bán đồng thời các cuộc gọi OTM, để họ có thể kiếm lời trong trường hợp giá BTC giảm, có được khả năng tăng giá và có khả năng bù đắp chi phí mua quyền chọn bán.

Để biết thêm chiến lược quyền chọn, hãy truy cập 

Hình 6: Sự biến động ngụ ý của Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 29/11/2024 và ngày 27/12/2024. Nguồn: Bybit

Giao dịch đòn bẩy BTC hiện tại có thể phức tạp, nhưng kể một câu chuyện tiết lộ về tâm lý thị trường. Sự phân kỳ giữa đòn bẩy cao và các hoạt động phòng ngừa rủi ro gia tăng cũng nhắc nhở chúng ta rằng động lực thị trường hiếm khi đơn giản và việc áp dụng cách 

 dường như ngày càng quan trọng trong thị trường đa dạng này.

: Đầu tư vào tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh của chúng liên quan đến rủi ro thua lỗ đáng kể và không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bài viết này chỉ cung cấp dữ kiện cho mục đích giáo dục và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Đội ngũ hỗ trợ khách hàng của chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ bạn khi có bất kỳ thắc mắc nào.

Tìm Hiểu Từ Smart Money: Đòn BTC Vẫn Cao Khi Nhà Giao Dịch Phòng Ngừa Rủi Ro Xuống

Bybit Learn

Stablecoin

Phái sinh Stablecoin là độ lệch giá trị của stablecoin so với tài sản được chốt, thường là một loại tiền fiat. Tim hiểu thêm tại đây.

Skinny_Banner-1600x400.webp

 thu hẹp khoảng cách giữa tiền điện tử biến động và tài chính truyền thống bằng cách gắn giá trị của chúng vào các tài sản ổn định như đô la Mỹ. Tuy nhiên, có những trường hợp giá trị của một stablecoin đã lệch khỏi giá trị chốt của nó, dẫn đến sự phân hủy.

Bài viết này xem xét sự phân hủy của stablecoin, nguyên nhân và tác động của nó cũng như các cơ chế phức tạp được thiết kế để duy trì sự ổn định của stablecoin. Chúng ta cũng sẽ thảo luận về các sự kiện phân đoạn lịch sử và cung cấp thông tin chi tiết về cách các nhà giao dịch có thể tự bảo vệ mình nếu xảy ra phân đoạn.

Phái sinh Stablecoin là độ lệch giá trị của stablecoin so với tài sản được chốt, thường là một loại tiền fiat. Phá vỡ làm suy yếu chức năng chính của stablecoin là duy trì giá trị ổn định trong thị trường tiền điện tử đầy biến động.

Có nhiều lý do khác nhau khiến một stablecoin có thể mất chốt. Việc hiểu tất cả các khả năng này là rất quan trọng để đánh giá tính ổn định của một số stablecoin nhất định và xác suất phân hủy của chúng. Sau đây là những lý do phổ biến nhất để giải quyết vấn đề.

 có thể ảnh hưởng sâu sắc đến chốt của stablecoin. Sự gia tăng đột ngột về nhu cầu mà không có nguồn cung phù hợp có thể thúc đẩy giá stablecoin trên mức chốt của chúng, trong khi bán tháo nhanh chóng có thể có tác dụng ngược lại.

Tốc độ của những biến động thị trường này rất quan trọng. Mặc dù 

 giá có thể giúp hạn chế sai lệch giá bằng cách tận dụng những sai lệch giá nhỏ, nhưng biến động cực đoan có thể lấn át cơ chế này khi các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc theo kịp.

 có thể tạo ra các chu kỳ tự củng cố. Bất kỳ sai lệch nhỏ nào so với chốt đều có thể gây ra lo ngại, dẫn đến áp lực bán tiếp tục làm trầm trọng thêm biến động giá. Vòng lặp phản hồi này có thể biến những sai lệch giá nhỏ thành các sự kiện giảm giá đáng kể.

Cơ cấu quản trị và thực hành quản lý của các nhà phát hành stablecoin là những yếu tố quan trọng trong việc duy trì sự ổn định. Việc ra quyết định kém, thiếu minh bạch hoặc quản lý dự trữ kém có thể làm xói mòn niềm tin vào stablecoin và dẫn đến các sự kiện suy thoái.

Ngay cả khi stablecoin có thành tích ổn định lâu dài, việc quản lý dự trữ kém có thể làm suy yếu uy tín của nhà phát hành. Ví dụ: một nhà phát hành sử dụng dự trữ cho các khoản đầu tư rủi ro cao có thể mất tiền và do đó gây bất ổn cho chốt.

Một số stablecoin sử dụng công thức thuật toán thay vì ký quỹ tài sản để duy trì các chốt của chúng. Các stablecoin thuật toán này dựa vào 

 để điều chỉnh nguồn cung dựa trên nhu cầu. Tuy nhiên, các sai sót trong các thuật toán này có thể dẫn đến sự phân hủy nhanh chóng, như trong 

 thể ảnh hưởng đáng kể đến sự ổn định của stablecoin. Các cuộc khủng hoảng tài chính, những thay đổi trong chính sách tiền tệ hoặc lệnh cấm tài sản kỹ thuật số của chính phủ đều là những tình huống thực tế có thể gây ra một sự kiện suy thoái.

Sự tích hợp ngày càng tăng giữa 

 (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi) đã khuếch đại tác động của các sự kiện kinh tế vĩ mô đối với stablecoin. Khi các stablecoin trở nên đan xen nhiều hơn trong hệ sinh thái tài chính, chúng dễ bị sốc từ cả hai hệ thống.

 vào tháng 3/2023 đã chứng minh các cuộc khủng hoảng trong ngân hàng truyền thống có thể ảnh hưởng đến stablecoin như thế nào. Khi Circle tiết lộ rằng 3,3 tỷ 

 trữ đã được nắm giữ tại SVB, stablecoin nhanh chóng mất chốt đô la khi giá giảm mạnh xuống còn $0,87.

Nhiều stablecoin dựa vào các hợp đồng thông minh để quản lý hoạt động của chúng. Các hợp đồng này chi phối các chức năng quan trọng, chẳng hạn như đúc, 

, chuyển token và duy trì tỷ lệ tài sản đảm bảo.

Tuy nhiên, các lỗ hổng hoặc lỗi trong các hợp đồng thông minh này có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng.

Để giảm thiểu những rủi ro này, các nhà phát hành stablecoin nên tiến hành kiểm tra bảo mật thường xuyên, triển khai 

 và sử dụng các giải pháp xác minh phi tập trung cho các chức năng quan trọng. Họ cũng nên có kế hoạch dự phòng để phản ứng nhanh chóng với bất kỳ sự cố hoặc khai thác tiềm ẩn nào.

Hiệu suất cơ sở của mạng lưới blockchain cũng có thể ảnh hưởng đến các chốt stablecoin. Tắc nghẽn mạng lưới, phí giao dịch cao và sự cố mạng lưới đều có thể làm gián đoạn hoạt động bình thường của stablecoin và gây ra sự bất ổn giá.

Những vấn đề này nhấn mạnh tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng blockchain có thể mở rộng và đáng tin cậy đối với sự ổn định của hệ sinh thái stablecoin. Một số dự án đang khám phá các giải pháp, chẳng hạn như 

 hoặc triển khai đa chuỗi, để giảm thiểu những rủi ro này.

Điều Gì Xảy Ra Khi Stablecoin Phá Sản?

Các sự kiện phân đoạn Stablecoin có những hậu quả sâu rộng trên toàn thị trường tài chính và hơn thế nữa. Mức độ nghiêm trọng của những hậu quả này phụ thuộc vào quy mô của sự kiện phân tách và niềm tin của thị trường vào khả năng lấy lại chốt của nhà phát hành stablecoin.

Những hậu quả này cho thấy tầm quan trọng của việc xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin có khả năng phục hồi có thể chịu được áp lực thị trường và duy trì mức chốt ổn định. Chỉ khi đó, stablecoin mới có thể đáp ứng tiềm năng tăng hiệu quả thanh toán vàthúc đẩy sự hòa nhập tài chính.

Stablecoin sử dụng các cơ chế khác nhau để duy trì chốt của chúng. Tùy thuộc vào thiết kế và mục tiêu của nó, mỗi stablecoin có thể sử dụng một hoặc kết hợp các phương pháp này.

Nhiều stablecoin duy trì giá trị thông qua ký quỹ, một quá trình mà qua đó nhà phát hành nắm giữ dự trữ tài sản để hỗ trợ các stablecoin đang lưu hành. Ví dụ: USDC được hỗ trợ bởi tiền mặt và các công cụ Ngân quỹ Hoa Kỳ.

Một số nhà phát hành stablecoin đa dạng hóa dự trữ của họ trên nhiều tổ chức để giảm thiểu rủi ro liên quan đến bất kỳ thực thể nào và tăng cường sự ổn định tổng thể. Việc kiểm tra thường xuyên các dự trữ này là rất quan trọng để xác minh đủ sự hỗ trợ cho nguồn cung lưu hành.

Một số stablecoin sử dụng hợp đồng thông minh để tự động điều chỉnh nguồn cung dựa trên nhu cầu. Các cơ chế này ổn định giá bằng cách đốt token khi giá giảm xuống dưới chốt và đúc các cơ chế mới khi tăng lên trên đó.

Ví dụ: một stablecoin theo thuật toán có thể tự động đúc token mới khi giá coin tăng trên $1,01 và burn token khi giảm xuống dưới $0,99. Điều chỉnh tự động này giúp duy trì chốt bằng cách cân bằng nguồn cung với nhu cầu.

Cơ hội phân bổ tài sản phát sinh khi giá của stablecoin lệch khỏi chốt dự kiến. Nếu stablecoin giao dịch dưới mức chốt của nó (ví dụ: nếu stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ đang giao dịch ở mức $0,98), các nhà giao dịch có thể mua stablecoin bị định giá thấp và đổi lấy tài sản cơ sở với giá trị $1.

Hoạt động chênh lệch giá như vậy giúp đẩy giá stablecoin trở lại vị thế của nó bằng cách tăng nhu cầu và giảm nguồn cung. Ngược lại, nếu stablecoin đang giao dịch cao hơn mức chốt của nó, giả sử ở mức $1,02, các nhà giao dịch có thể bán stablecoin được định giá quá cao và mua lại sau đó khi trở về mức $1.

Stablecoin đang định hình lại cách chúng ta nhận thức về tiền, cũng như cách chúng ta giao dịch và đổi mới với tiền trong thời đại kỹ thuật số. Cốt lõi của chức năng này là chốt — cơ chế và tài sản cơ sở được sử dụng để duy trì giá trị của stablecoin.

Tài sản cụ thể mà stablecoin được gắn với tác động đến sự ổn định giá và độ tin cậy tổng thể của nó. Ví dụ: các stablecoin được gắn fiat cung cấp các chốt mạnh mẽ nhất, vì chính phủ và ngân hàng trung ương có quyền lợi duy trì giá trị của loại tiền tệ được phát hành chính thức.

Mặt khác, các stablecoin ký quỹ bằng crypto có thể dễ bị biến động thị trường hơn vì giá trị của tài sản cơ sở có thể dao động. Tuy nhiên, loại chốt này thường chống lạm phát và các yếu tố kinh tế khác có thể làm giảm giá trị tiền fiat.

Điều thú vị là, một số stablecoin sáng tạo được gắn với một giỏ tài sản dự kiến sẽ tăng giá trị theo thời gian. Không giống như các stablecoin gắn với fiat truyền thống, có thể mất sức mua do lạm phát, các stablecoin này có thể bảo vệ sự giàu có trong thời gian dài.

Cuối cùng, sự ổn định của chốt stablecoin là điều cần thiết để chấp nhận và sử dụng nó trong hệ sinh thái tài chính. Các nhà giao dịch, doanh nghiệp và người dùng hàng ngày phải tự tin rằng stablecoin của họ sẽ duy trì chốt theo thời gian nếu muốn trở thành lựa chọn thay thế khả thi cho các loại tiền tệ truyền thống.

Các Sự Kiện Phân Đoạn Stablecoin Trước Đây

Một số sự kiện gỡ rối đáng chú ý đã xảy ra trong những năm gần đây:

Cách Bảo Vệ Giao Dịch Khi Stablecoin Phá Sản

Để giảm thiểu rủi ro và bảo vệ các giao dịch của bạn trong một sự kiện đang diễn ra:

Mặc dù những chiến lược này có thể giúp giảm thiểu rủi ro, nhưng điều quan trọng cần nhớ là thị trường stablecoin liên tục phát triển. Có khả năng thích ứng và tiếp tục giáo dục bản thân về những phát triển mới để giữ an toàn trong khi nắm giữ stablecoin.

Các sự kiện gỡ bỏ Stablecoin là những lời nhắc nhở rõ ràng về sự phức tạp của việc đổi mới các hình thức tiền tệ mới. Mặc dù có nhiều cơ chế khác nhau để duy trì sự ổn định, nhưng động lực thị trường, các vấn đề quản trị và lỗi hợp đồng đều có thể góp phần vào một sự kiện đang xuống cấp.

Với vốn hóa thị trường hơn $170 tỷ tính đến tháng 10/2024, tác động trong tương lai của stablecoin phụ thuộc vào việc duy trì sự ổn định vững chắc để tích hợp thành công với tài chính truyền thống. Các stablecoin càng dài có thể duy trì các chốt của chúng trong các điều kiện thị trường khác nhau, chúng càng tự tin truyền cảm hứng trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Depeg Stablecoin: Tại Sao Việc Phân Phối Xảy Ra Với Stablecoin?

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn