Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Được Viết Bởi: Lee Ian
Chỉnh Sửa Bởi: Charmyn Ho
Trong loạt bài này, chúng ta sẽ xem xét những tin tức, sự phát triển và đổi mới mới mới nhất trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi) luôn thay đổi. Chúng ta sẽ đi sâu vào chi tiết gai góc để hiểu rõ hơn cách các giao thức trong không gian DeFi hoạt động, các vấn đề gây khó khăn cho hệ sinh thái, cũng như cách các nhà xây dựng dự định vượt qua chúng.
Tuần này, chúng ta sẽ xem xét Ribbon Finance, một giao thức đa chuỗi tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm tài chính on-chain tạo ra lợi nhuận bền vững. Chúng tôi đi sâu vào các sản phẩm mới: Ribbon Earn, Ribbon Lend và Aevo.
Ribbon Finance là một bộ dApp DeFi cung cấp các sản phẩm có cấu trúc crypto. Ribbon Finance đi tiên phong trong Vault Quyền Chọn DeFi (DOV) vào năm 2021 và kể từ đó đã mở rộng bộ sản phẩm của họ để bao gồm Ribbon Earn, Ribbon Lend, cũng như Aevo, một sàn giao dịch sổ lệnh quyền chọn on-chain.
Trước đây, chúng tôi đã đề cập chi tiết đến sản phẩm DOV của Ribbon, Theta Vaults, tại đây .
Ribbon Earn là một dòng kho chiến lược mới cung cấp khả năng bảo vệ vốn gốc và lợi nhuận thông qua cho vay và các quyền chọn kỳ lạ. Cơ sở dữ liệu Earn được thiết kế để kiếm lợi nhuận từ các chuyển động tài sản trong tuần theo một trong hai hướng bằng cách mua các quyền chọn rào cản bất khả kháng hàng tuần, đồng thời kiếm được lợi nhuận cơ bản từ việc cho vay tiền cho người vay doanh nghiệp.
Nguồn: Tài Chính Ribbon
Tín liệu có tỷ lệ vay là 9,75%, trong đó 4% được tín liệu giữ làm APY cơ sở trong khi phần còn lại được sử dụng để mua các quyền chọn. Tín liệu có thời hạn một tháng và mua các quyền chọn hàng tuần, có nghĩa là bốn quyền chọn được mua mỗi tháng. Các quyền chọn rào cản hàng tuần có rào cản tăng 108% và rào cản giảm 92% đối với mức giao ngay của ETH vào đầu tuần. Điều này có nghĩa là nếu giá ETH tăng hoặc giảm hơn 8% vào cuối tuần, các quyền chọn rào cản sẽ hết hạn vô giá trị và vault chỉ kiếm được APY cơ sở từ hoạt động cho vay. Mặc dù vốn gốc được bảo vệ trong chiến lược này, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là không được đảm bảo . Có một số rủi ro, bao gồm:
Rủi Ro Tín Dụng — Người vay chịu rủi ro tín dụng và có khả năng vỡ nợ trong trường hợp xảy ra các sự kiện không lường trước được. Điều này có thể dẫn đến mất cả vốn gốc và lợi nhuận của kho nếu các nhà tạo lập thị trường vỡ nợ. Những người vay hiện tại là Wintermute (50%) và Folkvang (50%) và được Credora xem xét.
Rủi Ro Đối Tác — Khi quyền chọn loại trực tiếp hết hạn đang lời (trong rào cản, do đó kiếm được lợi nhuận), người bán quyền chọn có thể không thể thực hiện nghĩa vụ của họ đối với kho.
Rủi Ro Hợp Đồng Thông Minh – Mặc dù đã được kiểm toán, hợp đồng thông minh luôn có nguy cơ bị khai thác.
Về phí, vault tính phí cố định 15% trên lợi nhuận kiếm được giữa các epoch.
Cho Vay Ribbon là thị trường phi tập trung dành cho các khoản vay không bảo đảm của doanh nghiệp và hoạt động tương tự như các giao thức cho vay khác như Maple Finance, Goldfinch, TrueFi và trên thực tế là một nhánh của Clearpool . Người dùng nạp tài sản vào các nhóm được tạo bởi những người vay doanh nghiệp được whitelist như Wintermute, Alameda và Folkvang, v.v. Mỗi nhóm được tạo và khởi chạy bởi một người vay duy nhất. Người dùng có thể chọn bất kỳ số tiền nào để nạp vào bất kỳ nhóm nào mà không bị khóa. Tuy nhiên, việc rút tiền phụ thuộc vào tỷ lệ sử dụng của nhóm. Mỗi nhóm được bảo hiểm bằng quỹ bảo hiểm riêng, được tài trợ bởi 5% lãi tích lũy được tính cho người vay.
Người vay trên Cho Vay Ribbon trải qua quá trình kiểm tra off-chain trước khi được whitelist trên giao thức. Ribbon đã hợp tác với Credora, người phân tích và giám sát các vị thế on-chain và off-chain của người vay theo thời gian thực, cho đến từng phút. Mức tín dụng theo thời gian thực này mang trọng số 50% trên xếp hạng tín dụng của người vay, trong khi 50% còn lại được tính theo các phương pháp truyền thống như lịch sử vay, mối quan hệ cho vay, tỷ lệ thanh toán, v.v.
Nguồn: Tài Chính Ribbon
Người nạp tiền trên Cho Vay Ribbon hiện kiếm được APY khoảng 7% đến 10% ngoài các ưu đãi RBN và nhận rToken đại diện cho vị thế của họ trong một nhóm nhất định. rToken tích lũy giá trị dựa trên lãi suất của nhóm. Lãi suất nhóm rất linh hoạt, thay đổi theo tỷ lệ sử dụng và tuân theo đường cong sử dụng. Đường cong sử dụng khiến nó không khuyến khích việc sử dụng ở các phạm vi cao thấp hơn và cực đoan, đồng thời khuyến khích những người cho vay duy trì tiền trong nhóm khi việc sử dụng thấp hơn mức tối ưu và đảm bảo có đủ thanh khoản thoát cho người cho vay. Bạn có thể tìm hiểu thêm chi tiết về vấn đề này tại đây .
Mỗi nhóm có thể có ba trạng thái sử dụng dựa trên tỷ lệ sử dụng:
Sử Dụng | Trạng Thái Nhóm | Ý Nghĩa |
< 95% | Đang hoạt động | Người cho vay có thể nạp và rút; Người vay có thể vay và hoàn trả |
> 95% | Sử Dụng Cao | Người cho vay có thể nạp và rút; Người vay chỉ có thể hoàn trả |
99% | Cảnh báo | Người cho vay không thể nạp hoặc rút; Người vay có 120 giờ để hoàn trả nhằm giảm mức sử dụng xuống dưới 95% |
Nguồn: Tài Chính Ribbon
Nếu người vay không giảm mức sử dụng xuống dưới 95% trong vòng 120 giờ, nhóm sẽ vỡ nợ. Điều này có nghĩa là các vị thế nợ của nhóm được đấu giá ngay lập tức trong 168 giờ và người vay của nhóm không thể mua được. Sau khi đấu giá hoàn tất, chủ sở hữu rToken của nhóm sẽ bình chọn để phê duyệt hoặc từ chối giá thắng thầu. Nếu giá mua bị từ chối, chủ sở hữu sẽ có thể nhận lại rToken để nhận phần chia từ bảo hiểm của nhóm và giữ quyền theo đuổi hợp pháp người vay mặc định. Nếu đấu giá thành công, chủ sở hữu sẽ có thể nhận lại rToken để nhận phần chia từ giá thắng thầu và trao quyền theo đuổi hợp pháp người vay đã mặc định cho người thắng thầu. Nhà thầu thành công nhận được một NFT chứa các quyền hợp pháp đối với khoản nợ.
Về phí, Ribbon tính 5% lãi gộp thu được cho mỗi khối.
So sánh Ribbon Lend với các đối thủ cạnh tranh về tính năng như thế nào? Vì đây là một nhánh của Clearpool nên Ribbon Lend có nhiều tính năng tương tự, chẳng hạn như người vay được Credora xem xét, nhóm cho vay được người vay tách biệt và quỹ bảo hiểm được 5% lãi suất của nhóm tài trợ. Không giống như Maple Finance và TrueFi, Cho Vay Ribbon chỉ cung cấp dịch vụ vay và cho vay USDC tại thời điểm này.
Về lợi nhuận cho phía cung (người cho vay), lợi nhuận của Ribbon Lend nằm trong số những lợi nhuận cao nhất so với các đối thủ cạnh tranh. Kết hợp với lợi nhuận cơ sở là 7% và phần thưởng RBN, cả hai nhóm đều mang lại cho người cho vay lợi nhuận APY ~11,8%, chỉ đứng sau Goldfinch là 13,74%. Tuy nhiên, người dùng nên lưu ý rằng những lợi nhuận cao này không phải là không có rủi ro.
Vào ngày 28/9/2022, Ribbon Finance đã công bố ra mắt Aevo, một sàn giao dịch quyền chọn dựa trên sổ lệnh được xây dựng trên rollup Ethereum tùy chỉnh của riêng mình. Dựa trên thành công của các sản phẩm DOV được tối ưu hóa cho người dùng bán lẻ thụ động, Aevo hướng đến việc phục vụ các nhà giao dịch doanh nghiệp và chuyên nghiệp bằng cách cung cấp trải nghiệm giao dịch mạnh mẽ với các tính năng như ký quỹ danh mục đầu tư, hơn 100 công cụ, quyền chọn hàng ngày/hàng tuần/hàng tháng/hàng quý, v.v.
Aevo sẽ hợp tác với “các bộ phim giao dịch quyền chọn tốt nhất thế giới”, cung cấp tính thanh khoản sâu khi ra mắt và sẽ cho phép các nhà giao dịch nạp USDC từ bất kỳ chuỗi nào dựa trên EVM. Aevo sẽ được tích hợp với Ribbon Finance, có nghĩa là các hợp đồng quyền chọn của Ribbon sẽ được quyết toán trên Aevo, thúc đẩy dòng tiền nhất quán ~80 triệu đô la mỗi tuần vào sàn giao dịch.
Do tính thanh khoản ngày càng tăng mà quá trình tích hợp này mang lại, người dùng Ribbon DOV có khả năng có thể thoát khỏi vị thế vault của họ bất kỳ lúc nào đã chọn thay vì bị khóa trong một tuần. Các nhà tạo lập thị trường cũng sẽ có thể sử dụng các vị thế vault làm vị thế trên sàn giao dịch, có quyền tiếp cận ký quỹ cho các cơ hội giao dịch khác như chốt lời hoặc phòng ngừa rủi ro.
Các giao thức DOV khác cũng sẽ có thể tích hợp với Aevo để tận dụng tính thanh khoản, có khả năng cung cấp các kho quyền chọn hàng ngày hoặc các chiến lược phức tạp hơn.
Closed beta dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 10/2022, với mainnet công khai dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm nay.
Nguồn: DefiLlama
Cùng với phần còn lại của thế giới DeFi, TVL của Ribbon Finance đã bị ảnh hưởng trong sự cố do Terra gây ra vào tháng 5 và một lần nữa vào tháng 6, giảm khoảng 78% từ $309 triệu xuống còn $69 triệu. Mặc dù TVL vẫn tương đối ổn định trong quý trước vì điều kiện kinh tế vĩ mô tổng thể vẫn còn kém, RBN đã hoạt động tốt trong 30 ngày qua, rất có thể là nhờ sự ra mắt của Ribbon Earn, Lend và Aevo.
Nguồn: @frank_maseo, qua Dune
Kể từ khi thành lập, Ribbon đã thu về khoảng $8,4 triệu doanh thu từ giao thức (dữ liệu không bao gồm Earn và Cho Vay) và tính đến thời điểm viết bài có doanh thu hàng năm là $2,68 triệu. Trong cùng thời gian, khối lượng quyền chọn danh nghĩa được bán là $10,69 tỷ.
Nguồn: @frank_maseo, qua Dune , Token Terminal
Tính đến thời điểm viết bài, giao thức này đã có tổng cộng 8474 người dùng. Kể từ khi ra mắt Earn và Cho Vay, người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) đã tăng gần mười lần, trong khi mức tăng đột biến lớn là hơn 5.000 người dùng hoạt động vào ngày 7/10/2022 có thể được quy cho thời hạn chụp nhanh cho các kho tín liệu Cho Vay.
Bất chấp thị trường giá xuống, Ribbon Finance vẫn tiếp tục xây dựng và đổi mới. Việc ra mắt các sản phẩm Earn và Cho Vay đã bổ sung nhiều cơ hội hơn với các hồ sơ rủi ro khác nhau để người dùng kiếm được lợi nhuận. Sản phẩm Cho Vay Ribbon đặc biệt quan trọng vì đã có nhu cầu liên tục về cho vay ký quỹ không bảo đảm hoặc ký quỹ của những người vay doanh nghiệp (nhà tạo lập thị trường) bất chấp sự sụp đổ gần đây của quỹ đầu tư mạo hiểm crypto Three Arrows Capital (3AC). Ngoài ra, điều này giúp Ribbon Finance chống lại các giao thức đã được thiết lập như Maple Finance, Clearpool, TrueFi và Goldfinch. Tuy nhiên, dòng sản phẩm này không đến mà không có rủi ro. Các khoản vay dưới ký quỹ có xu hướng có rủi ro cố hữu như rủi ro tín dụng và hợp đồng thông minh. Nếu thị trường phục hồi, chúng ta sẽ thấy nhu cầu vay tăng đáng kể và do đó với Cho Vay Ribbon, Tài Chính Ribbon được hưởng lợi.
Thông báo của Aevo củng cố hơn nữa chỗ đứng của Ribbon Finance trong thế giới CeDeFi (sự kết hợp của CeFi và DeFi). Các sản phẩm Ribbon đã được người dùng bán lẻ chấp nhận thành công, những người đã có quyền truy cập vào các chiến lược trước đây chỉ dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp và giàu kinh nghiệm hơn. Với Aevo, Ribbon Finance giờ đây có thể nhắm mục tiêu đến các nhà giao dịch doanh nghiệp bằng cách mang đến trải nghiệm giao dịch quyền chọn toàn diện trên DEX sổ lệnh on-chain phi tập trung. Chúng tôi mong muốn tìm hiểu thêm về các chi tiết kỹ thuật và kiến trúc đằng sau sổ lệnh DEX và chuỗi rollup của nó, cũng như nhiều cơ hội từ việc tích hợp DOV với Aevo trong tương lai.
Công bố: Các thành viên của Bybit có thể được đầu tư vào một số hoặc tất cả các token và dự án được đề cập trong bài viết sau. Tuyên bố này tiết lộ bất kỳ xung đột lợi ích nào và không khuyến nghị mua bất kỳ token nào hoặc tham gia vào bất kỳ hệ sinh thái nào được đề cập. Nội dung này hoàn toàn chỉ dành cho mục đích giáo dục và không nên được hiểu là lời khuyên đầu tư theo bất kỳ cách nào. Vui lòng thận trọng và thực hành thẩm định của riêng bạn nếu bạn đang có kế hoạch tham gia vào bất kỳ dự án nào trong số này theo bất kỳ cách nào. Các quan điểm được thể hiện trong bài viết này là quan điểm của (các) tác giả và không đại diện cho quan điểm của Bybit.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử