Hiểu Về Giảm Một Nửa Bitcoin: Lý Do, Lịch Trình Và Tác Động Của Nó Đối Với Ngành Công Nghiệp Crypto

Tác giả khách mời: Canny Sẽ

Tình trạng của Bitcoin là "vàng" của tiền điện tử đã dần củng cố. Một cơ chế đảm bảo sự khan hiếm và giá trị của Bitcoin là giảm một nửa Bitcoin, xảy ra khoảng bốn năm một lần. Thoạt nhìn, giảm một nửa Bitcoin dường như có tác động tiêu cực đến giá Bitcoin. Tuy nhiên, thực tế không hoàn toàn như vậy. Giảm một nửa Bitcoin là một thanh kiếm hai lưỡi cho những người có nền tảng khác nhau. Bài viết này giới thiệu về việc giảm một nửa Bitcoin, đồng thời giải quyết những lo ngại cấp bách nhất của các nhà đầu tư crypto ngày nay.

Sự Kiện Giảm Một Nửa Bitcoin Là Gì?

Bitcoin có tổng hạn mức cung là 21 triệu. Mã cơ sở chỉ ra rằng chỉ có 21 triệu Bitcoin sẽ tồn tại. Nguồn cung hạn chế này đảm bảo sự khan hiếm kinh tế của Bitcoin, hỗ trợ hệ thống giá trị của nó.

Bitcoin thu được thông qua khai thác, với 21 triệu bitcoin hiện có dự kiến sẽ được khai thác vào năm 2140. Nói cách khác, Bitcoin mới cuối cùng dự kiến sẽ được sản xuất vào năm 2140, với tất cả các bitcoin còn lại sẽ được đào trước thời điểm này. Hiện tại, các thợ đào đã đào gần 90% tổng cung Bitcoin, trung bình đào khoảng 900 bitcoin mỗi ngày.

Để duy trì tỷ lệ phát hành và tăng sự khan hiếm, số lượng Bitcoin được phát hành trong mỗi khối sẽ được giảm định kỳ. Quá trình giảm phát hành Bitcoin này được gọi là giảm một nửa Bitcoin.

Sau một chiều cao khối được xác định trước (được sử dụng để biểu thị số lượng của một khối cụ thể), số lượng bitcoin được phát hành trong mỗi khối sẽ giảm xuống một nửa số tiền trước đó. Một đợt giảm một nửa mới xảy ra sau mỗi 210.000 khối hoặc khoảng bốn năm một lần.

Lần giảm một nửa gần đây nhất (vào năm 2020) đã giảm số lượng bitcoin được phát hành cho mỗi khối từ 12,5 xuống còn 6,25. Điều này có nghĩa là các thợ đào nhận được phần thưởng 6,25 bitcoin mỗi khối, thay vì phần thưởng trước đó là 12,5.

Tại Sao Việc Giảm Một Nửa Bitcoin Lại Quan Trọng?

Giảm một nửa Bitcoin có ý nghĩa đáng kể về mặt kinh tế và tính bền vững.

Về mặt kinh tế, giảm một nửa tạo ra sự khan hiếm đối với Bitcoin, khiến Bitcoin trở nên có giá trị hơn vì "quý hiếm hơn, quý giá hơn". Với nhu cầu dao động, giảm một nửa Bitcoin làm giảm tốc độ cung Bitcoin. Trong những năm qua, nhu cầu về Bitcoin đã liên tục tăng lên trong khi tỷ lệ cung liên tục giảm.

Tóm lại, cơ chế này củng cố trạng thái của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị. Việc giảm tốc độ cung, kết hợp với nhu cầu ngày càng tăng, đảm bảo rằng giá trị của Bitcoin tăng theo thời gian. Với tâm lý thị trường và mong muốn về hàng hóa khan hiếm, tác động của việc giảm một nửa đối với giá trị của Bitcoin vượt ra ngoài nền kinh tế cung cầu.

Ước tính có khoảng 4 triệu Bitcoin đã bị mất vĩnh viễn do quên thông tin ví, mất ổ cứng hoặc chủ sở hữu tử vong. Hầu hết các bitcoin này đều không thể khôi phục được. Xem xét tỷ lệ Bitcoin bị mất vĩnh viễn, Bitcoin là một loại tiền giảm phát và giảm một nửa sẽ làm tăng thêm sự khan hiếm này.

Từ góc độ bền vững, khai thác Bitcoin khuyến khích các thợ đào xác thực các khối và bảo vệ mạng lưới Bitcoin. Các thợ đào đảm bảo blockchain an toàn trước các cuộc tấn công độc hại. Miễn là việc phát hành Bitcoin tiếp tục, các thợ đào sẽ bị thu hút tham gia, từ đó bảo mật blockchain Bitcoin.

Giảm một nửa duy trì nguồn cung và duy trì hoạt động khai thác. Giảm một nửa, bằng cách tạo ra sự khan hiếm, thúc đẩy giá trị và làm chậm tốc độ phát hành Bitcoin, thu hút nhiều thợ đào hơn để bảo vệ blockchain trong thời gian dài hơn.

Biểu Đồ Giảm Một Nửa Bitcoin

Biểu đồ trên cho thấy những thay đổi về phần thưởng tokenomics và thợ đào do giảm một nửa Bitcoin gây ra. Với mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khối tiếp tục giảm khi nguồn cung dần chậm lại.

Người ta ước tính rằng đợt giảm một nửa Bitcoin tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 4/5/2024, ở độ cao khối là 840.000. Sau thời gian đó, phần thưởng khối Bitcoin hiện tại là 6,25 sẽ giảm xuống còn 3,125.

Việc giảm một nửa Bitcoin trước đó xảy ra vào ngày 11/5/2020, ở độ cao khối là 630.000, sau đó phần thưởng khối Bitcoin giảm từ 12,5 xuống còn 6,25 Bitcoin.

Ngày Giảm Một Nửa Bitcoin

Thuật toán giảm một nửa Bitcoin đã được xác nhận và phát triển trong white paper của Bitcoin phiên bản gốc giải thích lý do tại sao việc phát hành Bitcoin liên tục giảm, cũng như thời gian biểu cho các sự kiện giảm một nửa.

Bốn năm sau khi tạo ra "khối tạo" của Bitcoin và sau hơn 10 triệu Bitcoin đã được đào (với 210.000 khối), đợt giảm một nửa đầu tiên diễn ra vào ngày 28/11/2012, giảm phần thưởng đào từ 50 Bitcoin mỗi khối xuống còn 25.

Sau đây là bảng ngày giảm một nửa Bitcoin:

Tác Động Của Việc Giảm Một Nửa Bitcoin Đối Với Giá Bitcoin

Đối với những người khác nhau, giảm một nửa có ưu và nhược điểm, do đó đóng vai trò như một thanh kiếm hai lưỡi.

Đối với các nhà đầu tư, giảm một nửa có nghĩa là tần suất sản xuất Bitcoin mới giảm và các thợ đào ít có xu hướng bán Bitcoin hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy sự khan hiếm dự kiến này ảnh hưởng tích cực đến tâm lý nhà đầu tư. Các nhà đầu tư kỳ vọng giá trị của Bitcoin sẽ tăng lên, có khả năng dẫn đến nhiều hoạt động mua hơn.

Các sự kiện giảm một nửa trước đây đã tạo ra những tác động tích cực, mặc dù tác động của việc giảm một nửa đối với giá Bitcoin có thể thay đổi tùy theo điều kiện thị trường.

Trước khi giảm một nửa năm 2020, do hành vi của nhà đầu tư và các đầu cơ tiếp theo, giá Bitcoin đã tăng khoảng 40%. Sau khi giảm một nửa, giá trị Bitcoin tăng gấp ba lần so với mức cao lịch sử trước đó, đạt đỉnh mới là $67.000.

Đối với thợ đào, giảm một nửa cuối cùng đồng nghĩa với việc giảm phần thưởng. Thiết lập và duy trì một cơ sở đào Bitcoin là một nỗ lực tốn kém và các thợ đào mong đợi phần thưởng khối ít nhất sẽ trang trải các chi phí này.

Giảm Phần Thưởng Ảnh Hưởng Đến Chi Phí Của Thợ Đào Như Thế Nào

Khi phần thưởng giảm một nửa, thu nhập của thợ đào sẽ giảm một nửa. Xem xét giá trị hiện tại và chi phí vận hành một trang trại khai thác Bitcoin, nhiều thợ đào có thể đóng cửa hoạt động khai thác của họ nếu doanh thu khai thác được tính toán không thể duy trì thiết lập của họ.

Khi các thợ đào ngừng hoạt động, tỷ lệ hash khai thác (đề cập đến tổng công suất tính toán được sử dụng để đào và xử lý các giao dịch trên blockchain proof of work như Bitcoin) dự kiến sẽ giảm, từ đó có thể làm chậm mạng Bitcoin và dẫn đến thời gian giao dịch dài hơn. Nếu giá Bitcoin tiếp tục tăng và các thợ đào cho rằng Bitcoin có lợi nhuận khi hoạt động, tỷ lệ hash có thể trở lại mức trước đó.

Theo một báo cáo nghiên cứu do JPMorgan công bố vào giữa tháng 7, vì sự kiện giảm một nửa tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào quý hai năm 2024, tỷ lệ hash của Bitcoin tiếp tục đạt mức cao nhất mọi thời đại, leo thang sự cạnh tranh giữa các thợ đào.

Đội ngũ của bài báo, do nhà phân tích Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, đã viết: "Mặc dù giảm một nửa Bitcoin được coi là có tác động tích cực đến giá Bitcoin, vì về mặt lịch sử, chi phí sản xuất đã đóng vai trò là một sàn, nhưng nó đặt ra thách thức cho các thợ đào Bitcoin."

Dự Đoán Thị Trường Tài Chính Cho Đợt Giảm Một Nửa Bitcoin Tiếp Theo

Trong báo cáo của mình, JPMorgan lưu ý rằng sự kiện giảm một nửa Bitcoin tiếp theo là một thử nghiệm căng thẳng cho các thợ đào, vì thu nhập của thợ đào sẽ giảm khi chi phí sản xuất Bitcoin tăng lên. Bài báo nêu rõ rằng các thợ đào có chi phí điện thấp hơn sẽ có thời gian sống sót dễ dàng hơn, trong khi các thợ đào có chi phí điện cao hơn có thể gặp phải tình huống khó khăn sau khi giảm một nửa.

Người ta ước tính rằng sự thay đổi $0,01 về chi phí điện trên mỗi kilowatt giờ (kWh) có thể dẫn đến việc chi phí sản xuất Bitcoin tăng $4.300, tăng hiệu quả chi phí sản xuất lên $8.600 và do đó khiến các thợ đào chi phí cao dễ bị tổn thương hơn.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng sự gia tăng mạnh mẽ về tỷ lệ hash đồng nghĩa với sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa các thợ đào Bitcoin, với nhiều thiết bị khai thác hơn đang được triển khai.

Tuy nhiên, báo cáo nói thêm rằng, sau sự kiện giảm một nửa, "để tỷ lệ hash tiếp tục tăng với cùng tỷ lệ, giá Bitcoin cần tiếp tục tăng trên chi phí sản xuất hoặc phí giao dịch cần tăng đáng kể để bù đắp cho việc giảm phần thưởng phát hành, điều này khó có thể xảy ra."

Giảm Một Nửa Bitcoin: Tâm Lý Thị Trường

Nhìn chung, thị trường vẫn lạc quan về thị trường khai thác Bitcoin lớn. Theo một báo cáo nghiên cứu của Bernstein, các cổ phiếu khai thác Bitcoin (BTC) niêm yết công khai ở Hoa Kỳ, vốn chịu tổn thất nặng nề trong cuộc khủng hoảng tiền điện tử năm 2022, đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay.

Sự phục hồi này chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố. Đầu tiên, tâm lý thị trường được cải thiện dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của giá Bitcoin, do các tổ chức đầu tư như BlackRock và Fidelity nộp đơn xin các quỹ giao dịch trên sàn giao dịch (ETF). Thứ hai, một số thợ đào Bitcoin đang tận dụng cơ hội trong các lĩnh vực điện toán và AI hiệu suất cao như một "chiến lược đa dạng hóa doanh thu".

Báo cáo được trích dẫn ở trên nêu rõ thêm: "Đây là một cuộc chiến sinh tồn độc đáo, nơi chỉ những thợ đào hàng đầu có chi phí thấp và điều kiện nợ nần thận trọng mới có thể tồn tại khi giá Bitcoin vượt quá chi phí sản xuất, củng cố công suất và thị phần, đồng thời đạt được lợi nhuận phi thường". Báo cáo nêu rõ rằng các thợ đào có nợ cao và các vị thế yếu hơn không thể tồn tại và có thể "bị phá sản trong mùa đông crypto", trích dẫn trường hợp phá sản gần đây của Core Scientific (CORZQ).

Hiện tại, vòng củng cố đầu tiên đã được hoàn thành và các thợ đào còn sống hiện đang tăng khả năng chuẩn bị cho đợt giảm một nửa Bitcoin sắp tới.

Điều Gì Xảy Ra Khi Tất Cả Bitcoin Được Đào?

Bạn có thể tự hỏi làm thế nào các thợ đào trên mạng lưới Bitcoin sẽ được đền bù để bảo vệ blockchain của Bitcoin sau khi nguồn cung của nó hoàn toàn được đào vào năm 2140. 

Khi tất cả các bitcoin đã được đào, ưu đãi của thợ đào sẽ được duy trì thông qua phí giao dịch blockchain Bitcoin do người dùng trả. Sự thay đổi này có nghĩa là thay vì kiếm Bitcoin mới như một phần thưởng cho việc đào, các thợ đào sẽ dựa vào phí giao dịch làm nguồn thu nhập chính.

Quá trình chuyển đổi này dự kiến sẽ đảm bảo hoạt động và bảo mật liên tục của mạng lưới Bitcoin. Ngay cả sau khi Bitcoin cuối cùng được đào, mạng lưới sẽ yêu cầu các thợ đào xử lý các giao dịch và bảo mật blockchain. Kỳ vọng là phí giao dịch sẽ trở nên đủ bổ ích để khuyến khích các thợ đào duy trì hoạt động của họ.

Mô hình này cho thấy một tương lai nơi mạng lưới Bitcoin tiếp tục hoạt động và vẫn an toàn, bất chấp việc thiếu đào Bitcoin mới. Động lực này phù hợp với thiết kế của Bitcoin như một loại tiền tệ giảm phát, có tổng cung giới hạn ở giới hạn 21 triệu.

Sự phát triển của mạng lưới Bitcoin dựa hoàn toàn vào phí giao dịch là một khía cạnh quan trọng của mô hình kinh tế của nó. Điều này đảm bảo rằng khi Bitcoin trở nên khan hiếm hơn và có khả năng có giá trị hơn, mạng lưới có thể tự duy trì mà không cần Bitcoin mới để đi vào lưu thông.

Sự phụ thuộc vào phí giao dịch cũng có nghĩa là động lực của mạng lưới Bitcoin có thể thay đổi. Nếu phí giao dịch trở thành ưu đãi chính cho thợ đào, có thể có tác động đối với chi phí giao dịch và tắc nghẽn mạng. Tuy nhiên, những phát triển như Lightning Network và các giải pháp mở rộng quy mô khác nhằm giải quyết những vấn đề tiềm ẩn này, đảm bảo rằng Bitcoin có thể tiếp tục đóng vai trò là một loại tiền kỹ thuật số khả thi và lưu trữ giá trị trong dài hạn.

Tóm lại, việc hoàn thành đào Bitcoin sẽ không phải là dấu hiệu kết thúc mạng lưới Bitcoin. Thay vào đó, nó sẽ đánh dấu sự chuyển đổi sang một giai đoạn hoạt động mới, theo đó phí giao dịch đóng vai trò trung tâm trong việc đảm bảo tính bảo mật và chức năng của mạng. Sự chuyển đổi này là một phần không thể thiếu trong thiết kế của Bitcoin, phản ánh cách tiếp cận bền vững và có tư duy tiến bộ đối với tiền kỹ thuật số.

#LearnWithBybit