Bybit x 10x Research — Bitcoin Sẵn Sàng Tăng Giá Nếu Việc Làm Và Tăng Trưởng Kinh Tế Của Hoa Kỳ Đạt Kỳ Vọng

Dữ liệu kinh tế vĩ mô đang ở một bước ngoặt

Trong thị trường biến động ngày nay, giao dịch nhanh chóng và chiến lược là điều cần thiết. Điều quan trọng là phải dự đoán những thay đổi kinh tế vĩ mô, đặc biệt là khi Bitcoin tiếp tục giao dịch trong phạm vi rộng. Đó là lý do tại sao, trong báo cáo tuần trước, chúng tôi đã phân tích sự phát triển của Bitcoin khi Fed cắt giảm lãi suất và viết về chỉ số lạm phát của Mỹ.

Chúng tôi dự kiến biên bản FOMC sẽ nghiêng về chủ nghĩa ôn hòa, trong đó Chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh những điểm yếu của thị trường lao động. Lập trường ôn hòa hơn này đã thúc đẩy sự gia tăng của Bitcoin, dẫn đến lợi nhuận vững chắc. Dòng thanh khoản đã đạt mức cao mới trong năm ở mức $61,9 tỷ, được thúc đẩy bởi việc tăng đúc stablecoin và đòn bẩy tăng lên thông qua hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin, thúc đẩy đà giá tích cực hơn nữa.

Khi dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng mờ nhạt, xu hướng tăng của Bitcoin có thể vẫn tồn tại, được củng cố bởi các dòng chảy nhất quán, khiêm tốn vào ETF Giao Ngay Bitcoin. Môi trường vĩ mô đã chứng kiến những thay đổi đáng chú ý kể từ đầu tháng 7, khi đồng đô la Mỹ đạt đỉnh, lợi nhuận kho bạc giảm và giá dầu giảm. Điều này trùng hợp với sự suy giảm chỉ số sản xuất ISM® trong ba tháng, cho thấy tiềm năng suy yếu kinh tế.

Do đó, tài sản rủi ro đã phải đối mặt với tình trạng bán tháo mạnh, trở nên trầm trọng hơn do thất nghiệp gia tăng. Vì Bitcoin tương quan với tài sản rủi ro như cổ phiếu nên mối tương quan rằng chỉ số sản xuất ISM mạnh hơn có thể tăng giá đối với cổ phiếu cũng sẽ có giá trị đối với Bitcoin (và ngược lại). Với các chỉ số kinh tế yếu kém và đồng đô la giảm, bài phát biểu gần đây của Powell đã đặt ra kỳ vọng về việc tăng tính thanh khoản thị trường, có khả năng mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Phụ Lục 1: SP500 (LHS, YoY %) so với Chỉ Số Sản Xuất ISM (RHS)

Tuy nhiên, triển vọng tích cực này phụ thuộc vào sự ổn định của nền kinh tế rộng lớn hơn. Các điểm dữ liệu quan trọng của tuần tới (chỉ số sản xuất ISM, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ và bảng lương phi nông nghiệp) sẽ rất quan trọng trong việc định hình hướng thị trường cho phần còn lại của năm 2024. Kết quả lạc quan có thể ổn định nền kinh tế và hỗ trợ cắt giảm lãi suất mà không gây ra lo ngại về sự yếu kém của nền kinh tế.

Kỳ vọng về hạ cánh mềm có thể hỗ trợ tài sản rủi ro

Hầu hết các nhà kinh tế đều mong đợi sự hạ cánh nhẹ nhàng của nền kinh tế và bất kỳ điểm yếu nào trong các chỉ báo đó đều có thể dẫn đến tỷ lệ suy thoái của Mỹ cao hơn. Tuy nhiên, đánh giá hiệu suất thị trường chứng khoán khi Chỉ Số Nhà Quản Lý Mua Hàng ( PMI Mỹ) yếu hơn được công bố và cổ phiếu công nghệ giảm 1,5%, có chút lo lắng xuất hiện do xác suất khác không rằng nền kinh tế Mỹ thực sự yếu hơn dự kiến.

Hầu hết các nhà giao dịch crypto có kinh nghiệm đều biết rằng một cuộc suy thoái sẽ dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang bơm kích thích vào thị trường tài chính và nền kinh tế, điều này đã mang lại lợi ích cho Bitcoin. Nhưng Fed sẽ phản ứng nhanh đến mức nào để hỗ trợ nền kinh tế? Trong bất kỳ trường hợp nào như vậy, Bitcoin sẽ định giá thấp hơn, cùng với các tài sản rủi ro khác.

Tuy nhiên, đây không phải là trường hợp cơ bản của chúng tôi. Kỳ vọng là dữ liệu kinh tế vĩ mô có thể đảo ngược một số điểm yếu của ba tháng qua. Điều này sẽ khiến tài sản rủi ro được hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn, có vẻ như được đảm bảo với xác nhận của Chủ tịch Fed Powell vào tuần trước. Là người thụ hưởng quan trọng của lãi suất thấp hơn, Bitcoin sẽ được hưởng lợi nếu tăng trưởng kinh tế vẫn vững chắc.

Khám phá thêm thông tin chi tiết từ 10x Research: https://10xresearch.co/latest/