Bybit x 10x Research: Nắm Bắt Tác Động Của Bitcoin: Quyết Định Của Fed, Dữ Liệu Lạm Phát và Tranh Luận Bầu Cử

Tác giả: Markus Thielen, Người Sáng Lập kiêm CEO của 10xResearch

Khám phá thêm thông tin chi tiết từ 10x Research: https://10xresearch.co/latest/

Bitcoin Đối Mặt Với Ba Mối Đe Dọa: Quyết Định Của Fed, Dữ Liệu Lạm Phát và Tranh Luận Bầu Cử Tổng Thống

Các Sự Kiện Chính Các Nhà Giao Dịch Bitcoin Cần Theo Dõi

Thị trường tài chính đang phải đối mặt với ba điều không chắc chắn chính: quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ và kết quả của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Khi Cục Dự trữ Liên bang bước vào thời gian tạm dừng hai tuần, thị trường có thể sẽ vẫn duy trì lợi thế. Chúng tôi dự đoán việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản để giúp Cục Dự trữ Liên bang đi trước các rủi ro kinh tế, vì việc giảm 25 điểm cơ sở nhỏ hơn có thể không đủ để ngăn ngừa thiệt hại thêm, do những ảnh hưởng chậm trễ của chính sách tiền tệ trong vài quý.

Phụ Lục 1: Bitcoin — Giao Dịch Trong Phạm Vi Thu hẹp

Mặc dù việc cắt giảm 50 điểm cơ sở có thể khiến các nhà đầu tư bất ổn, nhưng Fed hướng đến việc giảm thiểu rủi ro kinh tế, thay vì quản lý các phản ứng của thị trường. Mặc dù xác suất cắt giảm 50 điểm cơ sở chỉ là 29% - trái ngược với quan điểm của chúng tôi và sự đồng thuận rộng lớn hơn của thị trường - ngày càng có nhiều người tin rằng Fed đã tụt lại phía sau, đặc biệt là sau khi bỏ qua những dấu hiệu sớm của sự suy yếu thị trường lao động vào mùa hè này.

Thị trường vẫn tin rằng chiến thắng của Trump thân thiện với crypto hơn

Về mặt chính trị, tỷ lệ cá cược từ Polymarket cho thấy rằng Trump có 51% cơ hội thắng cuộc bầu cử, trong khi Kamala Harris là 46%. Tương tự, dự báo của Nate Silver mang lại cho Trump xác suất chiến thắng là 63,8%, so với 36% đối với Harris – dự đoán cao nhất của ông đối với Trump. Những con số này thay đổi sau Hội Nghị Quốc Gia Dân Chủ, khi Harris nhắc lại cam kết của mình đối với chính sách thuế cao. Tuy nhiên, Allan Lichtman, được biết đến với mô hình "13 Keys" của mình, đã dự đoán chính xác 9 trong số 10 cuộc bầu cử tổng thống gần nhất, hiện đang dự đoán chiến thắng của Harris, khi cô nắm giữ 8 trong số 13 chìa khóa.

Cuộc tranh luận sắp tới giữa ông Harris-Trump vào Thứ Ba, ngày 10/9, dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về cuộc đua. Cho đến nay, Harris đã hạn chế khả năng tiếp xúc trực tiếp với truyền thông của mình, thay vào đó dựa vào sự phủ sóng có lợi - một cách tiếp cận mà một số người hiểu là dấu hiệu cho thấy chiến dịch của cô được quản lý chặt chẽ bởi các nhà lãnh đạo đảng, thay vì được thúc đẩy bởi chiến lược của cô. Mặc dù vậy, chúng tôi vẫn tiếp tục nghiêng về chiến thắng của Trump, như vào năm 2016, ngay cả trong bối cảnh những nỗ lực của một số nhóm cơ sở nhất định làm việc hậu trường.

Thị Trường Theo Dõi Kín Dữ Liệu Lạm Phát Và Cuộc Họp FOMC Tháng 9/2024

Báo cáo CPI của Mỹ, do một ngày sau cuộc tranh luận, sẽ mang lại thêm ý nghĩa. Kỳ vọng cho thấy mức giảm từ 2,9% xuống 2,6%, điều này có thể hỗ trợ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed. Với lãi suất Fed hiện tại từ 5,25% đến 5,50%, và chính sách tiền tệ được coi là hạn chế trên 3,0%, lãi suất có thể là khoảng 200 điểm cơ bản quá cao. Điều này thực tế được xác nhận bởi lợi nhuận Kho bạc 2 năm, cho thấy mức giảm tỷ lệ điểm cơ sở 160. Nếu CPI duy trì ở mức 2,9% trở lên, chúng tôi vẫn dự đoán mức cắt giảm 50 điểm cơ sở.

Kỳ vọng ban đầu của thị trường là sáu lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Tuy nhiên, tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 3/2024, Chủ tịch Fed Powell đã nhấn mạnh sự cần thiết phải linh hoạt, do những bất ổn kinh tế đang diễn ra, đặc biệt là với dữ liệu lạm phát hỗn hợp và các dấu hiệu tăng trưởng chậm lại. Ông cũng thừa nhận thách thức của việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% của Fed. Sự tăng giá của Bitcoin trước khi công bố con số CPI tháng 3 cao hơn dự kiến, tiếp theo là sự sụt giảm mạnh sau cuộc họp FOMC, nhấn mạnh tầm quan trọng quan trọng của vài ngày tới.