Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 22/8/2025): Các nhà giao dịch chuẩn bị cho đợt giảm sâu hơn khi độ lệch 90 ngày của BTC chuyển sang âm

Điểm Nổi Bật Chính:

Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô; trạng thái hiện tại của tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay; và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

Giá giao ngay Crypto bắt đầu giảm vào ngày 14/8/2025, sau báo cáo lạm phát PPI nóng hơn dự kiến – mức tăng lạm phát bán buôn mạnh nhất kể từ tháng 6/2022. Việc bán tháo đã tiếp tục dần dần trong tuần này, khi các nhà giao dịch đang chờ bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị chuyên đề về chính sách kinh tế Jackson Hole để được hướng dẫn về chính sách tiền tệ của Mỹ. 

Phái Sinh đang phản ánh sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh nền kinh tế và lạm phát, với khẩu vị giảm để định vị thị trường tích cực. Lãi suất mở của hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã giảm xuống còn $14 tỷ, không có các đợt thanh lý lớn, cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng. Khối lượng giao dịch Hàng Ngày đã giảm và tỷ lệ funding nhanh chóng chuyển sang âm, trong khi thị trường quyền chọn cho thấy sự nghiêng về phía bảo vệ giảm giá rõ ràng. Tâm lý giá xuống trong các quyền chọn BTC và ETH rõ ràng không chỉ ở những nụ cười biến động ngắn hạn ủng hộ việc bán đang lỗ mà còn ở những kỳ vọng dài hơn, với độ nghiêng BTC trong 90 ngày chuyển sang tiêu cực – báo hiệu kỳ vọng về sự suy giảm tiếp theo.

Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.