Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô; tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay; và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Việc BTC quay trở lại mức $100K đã giúp rất ít trong việc phục hồi tâm lý trong các thị trường phái sinh. Lãi suất mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn vẫn giảm, với các nhà giao dịch có khả năng chấp nhận hạn chế để vào lại các vị thế sau đợt thanh lý $19 tỷ vào tháng 10.
Tuy nhiên, việc không có sự sụt giảm mạnh về lãi suất mở cho thấy đợt giảm thị trường giao ngay mới nhất được thúc đẩy nhiều hơn bởi bán giao ngay tùy ý hơn là thanh lý bắt buộc. Ngược lại, lãi suất mở của các quyền chọn BTC và ETH đã tăng lên, cho thấy sự thay đổi hướng tới việc sử dụng các quyền chọn để tiếp xúc theo hướng.
Nguồn: Bybit, Block Scholes
Sau nhiều tuần giao dịch giới hạn phạm vi từ $105K đến $115K, BTC đã phá vỡ mức hỗ trợ và nhanh chóng kiểm tra lại $99K – mức xuất hiện lần cuối vào tháng 6/2025. Không giống như đợt thanh lý $6 tỷ vào ngày 10/10, sự sụt giảm của tuần này dường như do giao ngay, chỉ với mức giảm lãi suất mở vĩnh viễn là $500 triệu. Các nhà giao dịch trên Bybit vẫn do dự khi tham gia lại, giữ OI hợp đồng tương lai thấp hơn nhiều so với mức trước khi xảy ra sự cố bất chấp tỷ lệ funding dương nhẹ. Việc thiếu đòn bẩy bán lẻ và các dấu hiệu ban đầu của công ty bán DAT càng trở nên thận trọng. Sequans đã giảm 970 BTC khỏi ngân quỹ, trong khi ETHZilla bán ETH trị giá $40 triệu để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu – cho thấy việc tái định vị chiến lược thay vì hoảng loạn.
Nguồn: Bybit, Block Scholes
Lãi suất mở của các quyền chọn BTC đã phục hồi nhanh chóng sau khi hết hạn vào tháng 10, báo hiệu sự háo hức của các nhà giao dịch trong việc lấy lại khả năng tiếp xúc thông qua các quyền chọn thay vì hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Ưu tiên này được củng cố vào ngày 4/11/2025, khi khối lượng quyền chọn đạt mức cao nhất kể từ ngày 21/10 trong bối cảnh BTC giảm 6% và bán tháo tài sản rủi ro rộng hơn.
Động thái này đã gây ra một đợt bùng nổ khác ở phía trước của cấu trúc kỳ hạn, với mức biến động ngụ ý đối với kỳ hạn ngắn tăng gần 10 điểm lên trên 50%. Các nhà giao dịch tiếp tục định giá trong tình trạng hỗn loạn ngắn hạn mạnh mẽ hơn rủi ro dài hạn. Nụ cười biến động đã nghiêng nhiều hơn về phía bán đang lỗ, nhấn mạnh một thị trường bị kìm hãm bởi sự thận trọng và phòng ngừa rủi ro giảm giá.
Nguồn: Bybit, Block Scholes
ZCash (ZEC), token quyền riêng tư dựa trên bằng chứng zero-knowledge ra mắt vào năm 2016, tăng từ $40 lên $95 vào đầu tháng 10/2025 và kể từ đó đã tăng gấp bốn lần giá, hiện đang giao dịch trên $400. Sự phục hồi của nền tảng này đã làm dấy lên mối quan tâm mới đối với các token tập trung vào quyền riêng tư như FIRO và DASH. FIRO (trước đây là Zcoin) tăng cường ẩn danh bằng cách cho phép người dùng burn và đổi token không có lịch sử giao dịch – một cách tiếp cận vượt ra ngoài các phương pháp gây xáo trộn điển hình. Mặc dù có đợt pullback altcoin rộng hơn, FIRO đã tăng 239% trong ba tháng và 30% trong tuần qua.
Sự phục hồi của các token quyền riêng tư trùng hợp với việc thể chế hóa BTC và ETH ngày càng tăng thông qua các ETF Giao Ngay và các công ty DAT, thúc đẩy những người ủng hộ crypto sớm tìm kiếm các lựa chọn thay thế nhằm duy trì sự phi tập trung và ẩn danh. Xu hướng này đã được củng cố bởi sự gia tăng các tìm kiếm của Google về tài sản crypto liên quan đến quyền riêng tư.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử